«День Бородина» и его последствия | Forbes.ru
сюжеты
$58.77
69.14
ММВБ2143.99
BRENT63.26
RTS1148.27
GOLD1256.54

«День Бородина» и его последствия

читайте также
+1243 просмотров за суткиЧичваркин и компания: Титов предложит Путину простить бежавших в Лондон бизнесменов +5 просмотров за суткиМиноритарий крупнейшего производителя литых дисков обвинил «Русал» в давлении на акционеров при продаже завода +99 просмотров за суткиЖесткая просадка. Акции банка ВТБ упали до минимальной отметки за три года +140 просмотров за суткиКредиты станут дешевле. Сбербанк и ВТБ снизили ставки +5 просмотров за суткиКак уладить непримиримые разногласия. Советы профессионального переговорщика «Определенное манипулирование»: Набиуллина пообещала лишить руководство «ФК Открытие» бонусов +9 просмотров за сутки«Разговор надо отложить»: Костин исключил приватизацию 10,9% ВТБ до снятия санкций +5 просмотров за сутки«Это стрельба по-македонски»: виллу сооснователя «Юлмарта» в Сен-Тропе арестовали по иску ВТБ Золотые запасы. Катар сообщил о $340 млрд резервов в ответ на бойкот арабских стран $50 млрд прямых убытков: Украина подсчитала потери от войны в Донбассе +2 просмотров за суткиПять советов юриста: как избежать конфликтов между собственниками помещений и арендаторами В Лас-Вегасе арестовали торговый центр Тельмана Исмаилова «Более справедливый характер»: что изменилось в практике приватизации при Владимире Путине? По личному поручительству: ВТБ подал иск к совладельцу «Юлмарта» на 650 млн рублей Катар в изоляции: какие проекты связывают Россию и опальную монархию? Минус $440 млн: глава ВТБ о цене закрытия бизнеса на Украине и травле Трампа в США Крымский винодел: компании, связанные с Андреем Костиным, расширяют хозяйство в Крыму Александр Чигиринский vs Виктор Рашников: в чем девелопер обвиняет миллиардера Медведев подписал директиву о переназначении Костина главой ВТБ Привычный ответ. Как выстроить диалог в финансовом сообществе +4 просмотров за суткиБалканский кризис: Сбербанк может за долги получить проблемного европейского ритейлера Agrokor
Новости #ВТБ 06.04.2011 15:25

«День Бородина» и его последствия

Антон Табах Forbes Contributor
Перепалка главы Банка Москвы Андрея Бородина и руководителя ВТБ Андрея Костина сильно навредит всем российским эмитентам

Автор — научный руководитель Центра Анализа Социально-Экономической Политики (АНСЭП-Центра)

Банковские аналитики забеспокоились о состоянии Банка Москвы и устойчивости его  кредитной репутации еще ранней осенью, когда конфликт между Лужковым и федеральным центром перешел в открытую фазу. Тесная связь Банка Москвы с администрацией города и бизнесом Елены Батуриной секретом не была, сам БМ всегда был закрытой организацией — но все сходились во мнении, что в любом случае банк имеет системное значение и возможное поглощение его одним из крупных федеральных банков будет происходить цивилизованно. Доли Москвы, а также миноритарных акционеров с крупными пакетами (западные банковские группы) будут откуплены по разумной цене. Тишина — одно из основных требований к управляемому банковскому конфликту.

Однако после выкупа ВТБ контрольного пакета у правительства и миноритариев, а также введения ставленников ВТБ в Совет директоров и руководство БМ ситуация вышла из-под контроля. Тайные заседания Совета директоров, взаимные обвинения Андрея Бородина и Андрея Костина, отчет Счетной палаты, клеймящей большое количество сомнительных кредитов на балансе банка, наконец, вылет Андрея Бородина в Лондон «по состоянию здоровья». В подавляющем большинстве случаев такой отъезд на фоне слухов об уголовных делах означает путешествие с билетом в один конец.

Разбираться в качестве кредитного портфеля БМ в данном случае не слишком интересно — пусть этим займется следствие и регулятор. Понятно, что связанные кредиты есть у любой банковской группы, особенно находящейся в тесных взаимоотношениях с городским руководством. Это даже не российская специфика — от Индонезии до США при смене собственников банка на балансе обнаруживается масса сомнительных активов. Проблема завышенной или заниженной стоимости банка при его покупке ВТБ тоже вопрос решаемый — в конце концов, если отъезд Бородина, одного из акционеров, и правда является постоянным, возможностей выторговать себе хорошие условия выкупа будут меньше. Вкладчиков же защитят система страхования вкладов и регулятор, так что поглощения БМ со стороны ВТБ они практически не заметят.

На мой взгляд, конфликт между двумя очень крупными заемщиками на международных рынках капитала демонстрирует наиболее неприглядную сторону нравов в российском банковском сообществе и неумение договариваться. ВТБ уже успел засветиться с отказом выполнить оферту по субординированным облигациям ВТБ-Северо-Запад, и из-за небольшой экономии сильно обидел инвесторов и дестабилизировал рынок. Держатели облигаций банка Москвы пребывают в нервном состоянии уже больше полугода, а спреды по облигациям БМ серьезно увеличились и, видимо, будут расти и дальше. Обоим банкам предстоит многомиллиардное рефинансирование долга (ВТБ ежегодно рефинансирует облигации на несколько миллиардов, у Банка Москвы на ближайшие два года около $1 млрд в разных валютах к погашению). Если конфликт продолжится в острой фазе, то заимствования будут дороже не только для его фигурантов, но и для всех российских эмитентов. Капитал будет стоить дороже и для государственных, и для частных банков (так как в цену будут включены издержки возможных скандалов при поглощении их расширяющимися госбанками) — что нехорошо уже для банковской системы в целом.

ЦБ РФ и правительство, как контролирующий акционер ВТБ, должны начать умиротворение конфликтующих сторон и ввести конфликт в мирные рамки, без нарушения этикета и приличий. Ну а сама история еще раз подтверждает, что от доминирования госбанков в российской банковской системе пора отказываться, причем не только приватизируя доли в капитале, но и пресекая экспансию крупных госбанков, создающую дополнительные системные риски.

Автор — научный руководитель Центра Анализа Социально-Экономической Политики (АНСЭП-Центра)

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться