Пять идей на вырост: на чем заработать инвесторам в 2014 году - Финансы и инвестиции
$59.53
66.52
ММВБ1864.37
BRENT45.46
RTS986.79
GOLD1256.56

Пять идей на вырост: на чем заработать инвесторам в 2014 году

читайте также
+1706 просмотров за суткиНовые криптовалюты: как в них инвестировать и почему им нужен правовой статус? +307 просмотров за суткиSnap купила сервис для обмена местоположением на карте Zenly за $250-350 млн +87 просмотров за суткиЯпонская Mitsui получила долю российского онлайн-аукциона CarPrice +593 просмотров за суткиПодняли до миллиона: 10 акций, которые стоит купить на ИИС +132 просмотров за суткиAlmaz Capital и Sistema VC инвестировали $4 млн в приложение для туристов FinalPrice +40 просмотров за суткиСервис по доставке еды Foodfox привлек $5 млн от Target Global и Carprice +54 просмотров за суткиМир Дикого Запада: какие «приключения» ждут российский стартап в США? +217 просмотров за сутки«Хайпы» и падение технологического сектора. Куда инвестировать на перегретом рынке? +394 просмотров за суткиРубль слабеет. Покупать ли доллары сейчас или сохранять спокойствие? +35 просмотров за суткиСтавка ФРС и новые санкции: почему падают российские рынки? +12 просмотров за суткиГлава Uber Трэвис Каланик объявил о решении уйти в отпуск на неопределенный срок +50 просмотров за суткиИнвестиции по-американски: как получить доходность 8% годовых в долларах? +14 просмотров за суткиМанипуляции и обман: как не попасть в ловушку охотника на простаков +11 просмотров за сутки«Большая пятерка» IT-гигантов США подешевела за сутки почти на $100 млрд +3 просмотров за суткиТаинственный выпускник MIT подарил институту $140 млн на любые цели +3 просмотров за суткиВизуальный сервис Pinterest привлек $150 млн при оценке в $12,3 млрд +8 просмотров за суткиСитуация в мире: есть ли угроза дефляции? +91 просмотров за суткиКатар в изоляции: какие проекты связывают Россию и опальную монархию? +10 просмотров за суткиБез границ: как найти инвестора для региональной компании +2 просмотров за суткиВложения в зарубежную недвижимость имеют множество рисков +6 просмотров за суткиFast food на рынке инвестиций: могут ли robo-advisors заменить финансовых советников?

Пять идей на вырост: на чем заработать инвесторам в 2014 году

Юлия Бушуева Forbes Contributor
Фото Diomedia
Дивиденды, восстановление европейской экономики, потребительский сектор и другие идеи для вложения средств в ближайшие 12 месяцев

Отскочив после кризиса 2008 года, российский фондовый рынок скатился в стагнацию — до новых минимумов индексы не падают, но зато и каждый новый максимум ниже предыдущего. Экономика замедляется, политические риски растут, а значит, и индексам не с чего расти. Следовательно, на российских акциях нельзя заработать? Можно, но не на индексе.

Два главных правила инвестиций в Россию: цикличность (распродажа весной, ралли к концу года) и колоссальная разница в оценке «хороших» и «плохих» компаний. Эти правила сработают и в 2014 году. Сигналом к распродаже станет сворачивание программы количественного смягчения в США и, возможно, падение цен на нефть ниже психологического уровня $100 за баррель.

Однако потом инвесторы вспомнят, что деньги все еще печатают, пусть и в меньших количествах, низкие ставки сохранятся дольше, чем ожидалось (возможно, до 2017 года), а мировая экономика продолжает восстанавливаться. Хотя Америка останется главным драйвером для рынка, экономические новости из Китая и Европы также будут иметь большое значение.

Разница в оценке компаний будет увеличиваться: дорогие компании, показывающие рост и уважение к  инвесторам, станут еще дороже, дешевые, позволяющие себе этим пренебрегать, — еще дешевле. Навязший в зубах штамп «высокие стандарты корпоративного управления» становится как никогда актуальным: истории вроде ТНК-BP, «Фармстандарта» и «Уралкалия» надолго запомнятся инвесторам.

Впрочем, даже хорошим акциям после падения нужен запуск для движения наверх.

 

Кто повернет ключ зажигания?

Дивиденды. Если пять лет назад дивидендная доходность российских акций стремилась к нулю, теперь она составляет в среднем 4%. А всего через 2–3 года может вырасти до 6%: бизнес частных компаний становится более зрелым, и владельцы готовы делиться прибылью с акционерами. Лучшие в этом сегменте — привилегированные акции «Сургутнефтегаза», бумаги «Лукойла», «Газпром нефти» и «Норникеля».

Потенциальное восстановление экономики в Европе. В последние годы российские индексы больше коррелируют с европейскими акциями, чем с котировками нефти Brent. Объяснение простое: в диапазоне $100–110 колебания цен на нефть не имеют большого влияния на бюджет страны и бизнес. В то же время Европа остается крупнейшим рынком для российских компаний, а значит, их заработки напрямую зависят от того, как обстоят дела у соседей. Так что, если увидите рост экономических показателей в Европе, покупайте «Газпром» и «Северсталь».

Рост числа публичных компаний из потребительского сектора. Если в целом российский рынок принято считать недооцененным, хорошие акции из потребительского сектора никак не назовешь дешевыми. «Магнит», «Мегафон», QIWI, Yandex — эти и многие другие компании из так называемой новой экономики России продолжают расти в цене, радовать инвесторов и занимать все более заметное положение в индексах и портфелях. Тот же «Магнит» сумел занять четвертую позицию в индексе MSCI Russia и сравнялся по рыночной капитализации с «Сургутнефтегазом». И это не конец истории — компания будет стоить еще дороже.

Инвесторам стоит присмотреться и к новичкам: QIWI большинство инвесторов, работающих в России, пропустили, а стоимость компании тем временем почти утроилась. Рынку будет из чего выбирать: сейчас потребительским компаниям гораздо дешевле привлекать деньги на фондовом рынке, чем брать кредиты. Первый на очереди — ритейлер «Лента», который может разместиться уже в I квартале 2014 года.

Консолидация в банковском секторе. Новое руководство ЦБ явно взяло курс на уменьшение числа банков в России, и это правильно. История с отзывом лицензии у Мастер-банка — начало большого тренда, а главным его бенефициаром станет Сбербанк. Кстати, его глава Герман Греф совсем недавно пообещал инвесторам удвоить активы банка за пять лет.

Передел рынка связи. Телекоммуникационные компании долгое время были фаворитами инвесторов благодаря хорошему менеджменту и дивидендам, одно слияние Tele2 и мобильных активов «Ростелекома» приведет к росту конкуренции и снижению доходов операторов.

Впрочем, индустрия останется привлекательной в среднесрочной перспективе, а значит, просто нужно найти лучшую компания для инвестирования. Ею может стать любой из трех мобильных операторов — МТС, «Мегафон», Vimpelcom. А вот государственный «Ростелеком» постарайтесь вообще руками не трогать — лучшие активы у него заберут, оставив ему лишь расходы.