Акции и облигации. Какие активы принесут наибольший доход в 2017 году? | Forbes.ru
$59.45
70.07
ММВБ2134.66
BRENT61.95
RTS1131.34
GOLD1283.18

Акции и облигации. Какие активы принесут наибольший доход в 2017 году?

читайте также
+9 просмотров за суткиПозитивная стагнация: промышленность обречена на слабый рост +14 просмотров за суткиУроки «черного понедельника». Возможно ли повторение биржевого краха спустя 30 лет? +4 просмотров за суткиНачало игры. Как торговали акциями в 1917 году +6 просмотров за суткиПо примеру Сороса и Далио: как хедж-фонды помогают заработать в периоды неопределенности +3 просмотров за суткиПодарок для ЦБ: курс рубля успокоил инфляционные ожидания +24 просмотров за суткиКаршеринг: простой способ получить 25% годовых или очередная ловушка? +3 просмотров за суткиПерипетии российского фондового рынка: откуда он возник +2 просмотров за суткиПочему финансовый рынок игнорирует новые антироссийские санкции +9 просмотров за суткиДолгосрочные инвестиции: как утроить капитал на горизонте 10 лет? Предвестник финансового шока: что ждет глобальный рынок во второй половине года? +3 просмотров за суткиБез риска и эмоций: как изменилось поведение частных инвесторов? +1 просмотров за суткиСыграть на минимуме: какие точки роста есть на просевшем фондовом рынке? +2 просмотров за сутки320% годовых: на каких госкомпаниях можно хорошо заработать +1 просмотров за суткиПредседатель правления НРД Эдди Астанин: «Финансовая индустрия — это киберпространство» Неприлично дорого: 13 компаний, от которых без ума инвесторы +2 просмотров за суткиОт риска к разумности: как поменялся российский фондовый рынок за 10 лет? +2 просмотров за суткиРецессия закончилась: ВВП России растет уже два квартала подряд +1 просмотров за суткиДоходность или риск: как вчерашним вкладчикам не обжечься на акциях? +1 просмотров за суткиИпотека, рубль, налоги: пять угроз для роста российской экономики в 2017 году +1 просмотров за суткиПочему современная Россия — не третий Рим, а второй, и насколько он жизнеспособен? +1 просмотров за сутки«Налоги будут считать роботы»: Кудрин об ослаблении рубля, ОФЗ для населения и цифровой экономике

Акции и облигации. Какие активы принесут наибольший доход в 2017 году?

Евгений Линчик Forbes Contributor
Фото REUTERS / Mick Tsikas
Рублевые активы принесут инвестору двузначную доходность, валютные – около 10% при активном управлении

Несмотря на рост многих классов активов в 2016 году, российскому инвестору будет куда вкладывать деньги и в 2017. Наши ожидания по доходности на следующий год строятся на некоторых базовых предпосылках: рост ВВП России на 0,5-1%, снижение процентных ставок до 8%, инфляции до 4-5%. Нефть Brent будет торговаться в диапазоне $45-55 за баррель, рубль останется на текущем уровне или слегка укрепится к доллару США, международная политическая напряженность между Россией и остальным миром будет снижаться, а выборы в Европе пройдут в рамках консенсус сценария.

В этом случае рублевый инвестор может получить двузначную доходность на горизонте одного года. Невзирая на падение ставок по депозитам, банки все еще будут предлагать до 7% годовых. При этом российские облигации, в зависимости от рейтинга, предложат доходность до 10-11% годовых. Активное управление за счет дюрации (срока до погашения облигации) и маркет тайминга (изменения распределения активов портфеля в зависимости от рыночных трендов) может увеличить облигационную доходность до 12-13% годовых.

И, наконец, акции. Широкий рынок, с нашей точки зрения, может предложить 15% годовых плюс 4-5% дивидендов, а при активном управлении или увеличении риска на конкретные отрасли, инвестор может получить до 25% годовых в рублях. Конечно, необходимо заметить, что акции являются рискованным классом активов, но на долгосрочном горизонте наиболее прибыльным. Одними из наиболее привлекательных секторов для инвестирования, с нашей точки зрения, в 2017 году в России является стальной сектор, телекоммуникации и недвижимость. В других секторах также есть отдельные компании, которые интересны инвесторам, но уже как отдельные истории  (Роснефть, Сбербанк, Русагро и другие).

Валютный инвестор, к сожалению, может ориентироваться на меньшую доходность. Валютные долларовые депозиты предложат до 2% годовых, еврооблигации до 5-6% с активным управлением, акции международных компаний с учетом дивидендов могут дать более 10%. Самыми интересными секторами, с нашей точки зрения, являются энергетика, финансы, фармацевтика и IT.

Наиболее сбалансированным инвестированием денежных средств является составление портфеля, где инвестор в зависимости от своего ощущения риска инвестирует только определенную часть средств в рискованные продукты. Согласно классическому подходу, человек инвестирует в менее рискованные продукты (депозиты и облигации) столько процентов свободных денежных средств, сколько ему лет, остальная доля может приходиться на рискованные классы активов.

Конечно, никакое инвестирование (кроме депозитов), не спасет вас от падения стоимости портфеля в случае неправильного выбора предпосылок (о которых мы говорили выше), поэтому качественный их выбор и постоянное отслеживание их изменений — не менее важно, чем набор ценных бумаг в портфеле.

И еще несколько строк о трендах на российском фондовом рынке в 2017 году. Основным приятным сюрпризом 2016 года было активное лоббирование государством роста дивидендных выплат компаний с государственным участием. Это понравилось инвесторам, они продолжают верить в высокие дивиденды и в 2017. Особенно много внимания уделяется компаниям, которые пока платят достаточно скромные дивиденды, но способны платить больше: Газпром, Транснефть, возможно, Сбербанк. Другой интересной темой стала приватизация. Успешная продажа пакета акций Алросы с участием как иностранных, так и российских инвесторов, с последующим ростом цены акций компании, стало образцом размещения. Последующая приватизация Роснефти также оставила позитивный сантимент. Теперь инвесторы ожидают новые размещения и, как мы можем предположить, многие будут участвовать с большим энтузиазмом. В целом, инвесторы, особенно иностранные, которые являются ключевыми игроками на российском рынке акций, хорошо заработали в 2016 году и мы видим, что существуют достаточно весомые предпосылки для успешного инвестирования и в 2017 году. 

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться