Риторика министра: зачем население призывают скупать доллары? - Финансы и инвестиции
$55.81
60.63
ММВБ1979.57
BRENT51.88
RTS1116.58
GOLD1273.52

Риторика министра: зачем население призывают скупать доллары?

читайте также
+755 просмотров за сутки«Нагрузка на бизнес расти не будет»: что обещают Шувалов, Орешкин и Набиуллина предпринимателям  +306 просмотров за суткиЛидерские качества: что помогло рублю стать лучше других валют? +171 просмотров за суткиСтавка на удачу: 5 громких скандалов на мировом финансовом рынке +103 просмотров за сутки«Старая скрипучая машина, которая заезжает не туда», — Кудрин об управлении экономикой +58 просмотров за суткиРыночный оптимизм, или когда за доллар будут давать 52 рубля? +61 просмотров за сутки«Эффект Трампа»: как заработать на военной угрозе? +31 просмотров за суткиТрамп, Brexit, ЦБ. Что будет влиять на доллар и евро в ближайшие месяцы? +13 просмотров за суткиОрешкин против рубля: стоит ли доверять прогнозу Минэкономразвития? +7 просмотров за сутки68 рублей за доллар: правительство готово к падению курса и верит в рост ВВП +2 просмотров за суткиКризиc в региональных финансах отступает: пять показательных графиков от Fitch +38 просмотров за суткиСовременный ломбард. Почему безналичный расчет выгоден всем? +8 просмотров за суткиКризис ОСАГО: почему «натуральное» возмещение не поможет? +5 просмотров за суткиЭльвира Набиуллина: «Я всю жизнь мечтала работать учительницей французского языка» +12 просмотров за суткиДоллар за 68 рублей и еще пять прогнозов от Максима Орешкина +5 просмотров за суткиЭльвира Набиуллина о санации банков и упреках банкиров +8 просмотров за суткиЭльвира Набиуллина о курсе рубля +2 просмотров за суткиВстреча Forbes Club с Эльвирой Набиуллиной +3 просмотров за суткиЭльвира Набиуллина о критике в свой адрес и надежде на министра Орешкина +4 просмотров за суткиЭльвира Набиуллина о ключевой ставке ЦБ РФ Денежный паровоз: Credit Suisse расследовал картель на рублевом рынке

Риторика министра: зачем население призывают скупать доллары?

Фото Валерия Шарифулина / ТАСС
Высказывания нового министра экономического развития Максима Орешкина противоречат общему тону российских властей

После того, как за три дня до дефолта 1998 года Борис Ельцин «твердо и четко» заявил, что девальвации рубля не будет, доверие населения к словам властей о радужных перспективах национальной валюты оказалось подорвано на долгие годы. Тем не менее, министры экономического блока правительства продолжают периодически выступать с оптимистичными прогнозами. Банк России, если верить Reuters, прошлой осенью даже приступил к разработке специальной памятки для чиновников с разъяснениями что и как можно говорить о курсе рубля.

Недавние призывы министра экономического развития Максима Орешкина покупать валюту явно выбиваются из этого контекста. По сенсационности сравнить их можно, пожалуй, лишь с попытками Национального банка Киргизии убедить население вкладываться в золотые слитки. В нашем случае, однако, трудно понять, к кому конкретно обращены заявления министра.

Россия, согласно данным Банка России, находится в уникальном положении по отношению к своим партнерам по Евразийскому экономическому союзу. Стабилизация и укрепление рубля в первое десятилетие XIX века в сочетании с V-образной траекторией кризиса 2008-2009 годов существенно снизили уровень долларизации банковских депозитов. В Белоруссии и Казахстане ситуация с валютными вкладами населения за последние 10-15 лет практически не изменилась.

Дополнительным дестимулирующим фактором для открытия валютных вкладов в нашей стране стало снижение процентных ставок по валютным вкладам, наблюдавшееся последние 12 месяцев. Значительную роль в этом процессе сыграл Банк России, неоднократно повышавший нормы резервирования по валютным пассивам.

Сегодня устойчивый стимул к приобретению долларов и евро есть только у тех россиян, кто планирует расходы на отдых, лечение и образование за рубежом или имеет валютные обязательства. Де-факто они полностью или частично живут в валютной, а не в рублевой зоне, и являются тем самым фактором сужения платежного баланса, на которые ссылался Максим Орешкин. Но происходящее с национальной валютой не должно сильно беспокоить таких граждан: в условиях плавающего курса наилучшей стратегией является регулярная покупка небольших партий валюты, а никак не попытки «поймать дно».

У большинства остальной части населения средств на инвестирование и спекуляции крайне мало. Конечно, существует некоторое число активных инвесторов, которые ищут возможности нарастить рублевую доходность, перекладываясь из депозитов в облигаций, из облигаций в акции, из рублевых активов в валютные. Но по уровню понимания ситуации на рынке они вряд ли уступают федеральным министрам.

Давать прогнозы в отношении финансовых активов крайне сложно. Еще Джордж Сорос в своей знаменитой «Алхимии финансов» писал о том, что «на самом деле не ожидания отвечают будущему ходу событий, а будущие события формируются этими ожиданиями» и существует двусторонняя связь «между ошибочными восприятиями и действительным ходом событий». Развороты трендов, как правило, происходят неожиданно (хотя им потом находятся простые и, кажется, очевидные объяснения).

Пока нефть дорога, а реальные процентные ставки по ОФЗ в разы выше, чем в США и Европе, у нерезидентов остаются причины верить в рубль. События этой недели показали, что поколебать позиции рубля пока не может даже рост геополитической напряженности. Однако эта ситуация, безусловно, не вечна. Низкая инфляция и дорогой рубль могут привести к росту дефицита бюджета, и породить новые страхи относительно устойчивости позитивных тенденций в российской экономике, что в конечном счете отпугнет иностранных инвесторов. И тогда у нас будет повод добрым словом вспомнить прогнозы Максима Орешкина и порадоваться за тех немногих, кто ими воспользовался.