Вернулись к рублю: почему российские инвесторы избавлялись от иностранных активов в 2016 году? | Финансы и инвестиции | Forbes.ru
$57.5
67.72
ММВБ2071.83
BRENT57.95
RTS1134.45
GOLD1280.61

Вернулись к рублю: почему российские инвесторы избавлялись от иностранных активов в 2016 году?

читайте также
+950 просмотров за суткиКак испугать Facebook и заработать $100 млн: почему создатели продали приложение из топ-10 App Store +310 просмотров за суткиНотная грамота. Сколько можно заработать на структурных продуктах +58 просмотров за суткиБанкиры-роботы: российский фонд вложился в проект, определяющий состояние заемщика +100 просмотров за суткиГражданство и ПМЖ за инвестиции: сравнение программ +63 просмотров за суткиАвстралийский десант. Иностранный финансист сделал ставку на российский малый бизнес +36 просмотров за суткиОтчетность корпораций, китайские коммунисты и акции металлургов. Что важно знать инвестору на этой неделе +561 просмотров за суткиИнвестор Карл Айкан: «Чтобы не зависеть от чужого мнения, необходимо постоянно работать над собой» +57 просмотров за суткиПервые деньги Набиуллиной: в обращение вышли банкноты в 200 и 2000 рублей +50 просмотров за суткиСезон отчетностей, ураган «Нейт» и дивиденды. Что важно знать инвестору на этой неделе +35 просмотров за суткиВечный дериватив. Куда заведет рубль зависимость от нефти +14 просмотров за суткиЗакон привлечения. Как решить проблему нехватки инвестиций в России +99 просмотров за суткиНемцы в Калининграде: BMW хочет построить в России завод полного цикла +5 просмотров за суткиРиск и выигрыш: как долго рубль будет оставаться звездной валютой +78 просмотров за суткиСоветы инвесторов: о принципах, табу и криптоэкономике +15 просмотров за суткиДорогой сосед. Россия оказалась третьим по величине инвестором Украины +20 просмотров за суткиНедооценка индекса. Почему россияне редко инвестируют в ETF и ПИФы +19 просмотров за суткиКаталонский кризис. Чем события в Испании опасны для инвесторов +5 просмотров за суткиРеферендум в Каталонии, налоговая реформа Трампа и цены на нефть. Что важно знать инвестору на этой неделе +14 просмотров за суткиЗолотой ключ: куда инвестировать, чтобы стать своим для аристократов +3 просмотров за суткиОнлайн-еда: сервисы доставки набирают популярность и капитализацию +5 просмотров за суткиОсенние настроения: чего ждать от российского рынка акций в ближайшие месяцы

Вернулись к рублю: почему российские инвесторы избавлялись от иностранных активов в 2016 году?

Фото REUTERS/Lucas Jackson
Инвесторы за год снизили долю иностранных ценных бумаг в структуре открытых ПИФов, но увеличили — акций и облигаций российских компаний

Объем активов, инвестированных в иностранные ценные бумаги, за 2016 год уменьшился на 12,7 млрд рублей (-16,6 процентный пункта); при этом вырос размер инвестиций в облигации российских компаний на 20,4 млрд рублей (+12,2 процентный пункта) и в акции – на 10,2 млрд рублей (+4,9 процентный пункта). Это следует из «Обзора ключевых показателей паевых инвестиционных фондов за 2016 год», опубликованного Банком России.

Эксперты ЦБ объясняют возросший интерес инвесторов к российским активам «с существенным укреплением рубля на фоне увеличения цены на нефть и снижением странового риска». Так, за 2016 год курс доллара снизился на 16,9% до 60,3 рубля, курс евро — на 20,8% до 63 рублей, а цена Brent выросла в 1,5 раза.

Рублевые активы демонстрировали привлекательное соотношение доходности и качества. «При таком существенном укреплении рубля иностранные ценные бумаги должны были бы показывать крайне высокую доходность, чтобы опередить доходность бумаг российских эмитентов», — говорится в обзоре ЦБ. За 2016 год значение индекса S&P 500 увеличилось на 9,5%, а индекса ММВБ — 26,8%. 

«Практически все инвестиции в активы, номинированные в долларах принесли пайщикам убытки, что резко снизило их привлекательность, и, соответственно приток средств», — комментирует начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал» Владимир Веденеев.

Большинство инвесторов отдавали предпочтение консервативным инвестициям, выбирая долговые ценные бумаги. Согласно отчету ЦБ, несмотря на снижение доходностей на рынке облигаций, (средний показатель индекса за прошлый год составил 10,5% против 13,1% за 2015 год), объем инвестиций в облигации в структуре открытых ПИФов увеличился в 1,9 раз.

По словам Владимира Веденеева, низкая потребность банковской системы в пассивах обеспечила уверенное снижение депозитных ставок для населения, а высокий уровень ключевой ставки ЦБ РФ  препятствовал снижению уровня ставок на межбанковском рынке. Это способствовало медленному снижению доходностей на рынке облигаций. «Эти факторы предопределили переток средств физических лиц с банковских депозитов в облигационные ПИФы», — добавил он. В ближайшие месяцы ситуация кардинальным образом вряд ли изменится: банки продолжат понижать депозитные ставки, провоцируя население идти на облигационный рынок. «Инвесторы по-прежнему предпочитают консервативные инструменты: весь чистый приток средств инвесторов в ПИФы (17,5 млрд рублей) обеспечивается притоками в фонды облигаций», — соглашается руководитель отдела управления акциями УК «Открытие» Виталий Исаков. По его словам, продолжающийся рост котировок на рынке облигаций позволяет многим фондам показывать доходность выше, чем по депозиту, при небольшой волатильности.

Тем не менее, по мнению Владимира Веденеева, доходности облигаций также продолжат снижаться и через какое-то время опустятся до уровней 4-6%, что спровоцирует рост интереса населения к рынку акций, на котором только дивидендная доходность на данном этапе составляет более 5%.

«В 2017 году доля иностранных активов по-прежнему остается невысокой», — отметил аналитик УК «Альфа Капитал» Андрей Шенк. По его словам, единственный сегмент рынка, где сейчас можно смотреть на иностранные бумаги – это еврооблигации, потому как российский долг становится дорогим, а геополитические риски по-прежнему остаются.