Вернулись к рублю: почему российские инвесторы избавлялись от иностранных активов в 2016 году? | Финансы и инвестиции | Forbes.ru
$58.96
69.35
ММВБ1930.71
BRENT52.89
RTS1027.85
GOLD1284.25

Вернулись к рублю: почему российские инвесторы избавлялись от иностранных активов в 2016 году?

читайте также
+3376 просмотров за суткиКаршеринг: простой способ получить 25% годовых или очередная ловушка? +254 просмотров за суткиМиллион на мечту Грефа: AddVenture вложился в программного робота-юриста +1522 просмотров за суткиВалютный риск: куда инвестировать, когда растет доллар +2253 просмотров за суткиЦифры, планы и бумаги: как просить деньги у инвестора +61 просмотров за суткиВ ожидании Dropbox: перспективы IPO в ИТ-сфере +146 просмотров за суткиПерипетии российского фондового рынка: откуда он возник +167 просмотров за суткиМиллиард на биткоины: биржа Coinbase стала первым криптовалютным стартапом-«единорогом» +44 просмотров за суткиБлокчейн, телемедицина и русские: выбор акселератора 500 Startups из Кремниевой долины +67 просмотров за суткиГреф идет в e-commerce: Сбербанк инвестирует 30 млрд рублей в «Яндекс.Маркет» +31 просмотров за суткиКто накормит Землю: $685 млн инвестиций в искусственный интеллект и роботов в агротехе +33 просмотров за суткиМнение ЦБ: советы финансовых гуру могут привести к убыткам и судебным разбирательствам +32 просмотров за суткиИгровой движок спасет людей в реальных чрезвычайных ситуациях +32 просмотров за суткиПочему финансовый рынок игнорирует новые антироссийские санкции +20 просмотров за суткиВернуть пятилетки: экономике нужен план, за который можно спросить +93 просмотров за суткиДолгосрочные инвестиции: как утроить капитал на горизонте 10 лет? +13 просмотров за суткиСтавка на развивающиеся рынки: правильный момент для входа? +22 просмотров за суткиЗаройте ваши денежки: богатейший японец, Безос и Шмидт вложили $200 млн в умные фермы +26 просмотров за суткиАлександр Аузан: «Сейчас мы отдаем государству в виде налогов 48 копеек с рубля» +5 просмотров за суткиВзгляд с той стороны: как России привлечь китайские инвестиции? +32 просмотров за суткиВзлеты и падения: насколько рискованно инвестировать в криптовалюты +17 просмотров за суткиРегулирование финтеха: пять ключевых шагов к устойчивому росту

Вернулись к рублю: почему российские инвесторы избавлялись от иностранных активов в 2016 году?

Фото REUTERS/Lucas Jackson
Инвесторы за год снизили долю иностранных ценных бумаг в структуре открытых ПИФов, но увеличили — акций и облигаций российских компаний

Объем активов, инвестированных в иностранные ценные бумаги, за 2016 год уменьшился на 12,7 млрд рублей (-16,6 процентный пункта); при этом вырос размер инвестиций в облигации российских компаний на 20,4 млрд рублей (+12,2 процентный пункта) и в акции – на 10,2 млрд рублей (+4,9 процентный пункта). Это следует из «Обзора ключевых показателей паевых инвестиционных фондов за 2016 год», опубликованного Банком России.

Эксперты ЦБ объясняют возросший интерес инвесторов к российским активам «с существенным укреплением рубля на фоне увеличения цены на нефть и снижением странового риска». Так, за 2016 год курс доллара снизился на 16,9% до 60,3 рубля, курс евро — на 20,8% до 63 рублей, а цена Brent выросла в 1,5 раза.

Рублевые активы демонстрировали привлекательное соотношение доходности и качества. «При таком существенном укреплении рубля иностранные ценные бумаги должны были бы показывать крайне высокую доходность, чтобы опередить доходность бумаг российских эмитентов», — говорится в обзоре ЦБ. За 2016 год значение индекса S&P 500 увеличилось на 9,5%, а индекса ММВБ — 26,8%. 

«Практически все инвестиции в активы, номинированные в долларах принесли пайщикам убытки, что резко снизило их привлекательность, и, соответственно приток средств», — комментирует начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал» Владимир Веденеев.

Большинство инвесторов отдавали предпочтение консервативным инвестициям, выбирая долговые ценные бумаги. Согласно отчету ЦБ, несмотря на снижение доходностей на рынке облигаций, (средний показатель индекса за прошлый год составил 10,5% против 13,1% за 2015 год), объем инвестиций в облигации в структуре открытых ПИФов увеличился в 1,9 раз.

По словам Владимира Веденеева, низкая потребность банковской системы в пассивах обеспечила уверенное снижение депозитных ставок для населения, а высокий уровень ключевой ставки ЦБ РФ  препятствовал снижению уровня ставок на межбанковском рынке. Это способствовало медленному снижению доходностей на рынке облигаций. «Эти факторы предопределили переток средств физических лиц с банковских депозитов в облигационные ПИФы», — добавил он. В ближайшие месяцы ситуация кардинальным образом вряд ли изменится: банки продолжат понижать депозитные ставки, провоцируя население идти на облигационный рынок. «Инвесторы по-прежнему предпочитают консервативные инструменты: весь чистый приток средств инвесторов в ПИФы (17,5 млрд рублей) обеспечивается притоками в фонды облигаций», — соглашается руководитель отдела управления акциями УК «Открытие» Виталий Исаков. По его словам, продолжающийся рост котировок на рынке облигаций позволяет многим фондам показывать доходность выше, чем по депозиту, при небольшой волатильности.

Тем не менее, по мнению Владимира Веденеева, доходности облигаций также продолжат снижаться и через какое-то время опустятся до уровней 4-6%, что спровоцирует рост интереса населения к рынку акций, на котором только дивидендная доходность на данном этапе составляет более 5%.

«В 2017 году доля иностранных активов по-прежнему остается невысокой», — отметил аналитик УК «Альфа Капитал» Андрей Шенк. По его словам, единственный сегмент рынка, где сейчас можно смотреть на иностранные бумаги – это еврооблигации, потому как российский долг становится дорогим, а геополитические риски по-прежнему остаются.