ФРС подняла ставку. Станет ли это последним решением Джанет Йеллен? - Финансы и инвестиции
$59.4
67.37
ММВБ1878.94
BRENT46.22
RTS1003.79
GOLD1248.34

ФРС подняла ставку. Станет ли это последним решением Джанет Йеллен?

читайте также
+34263 просмотров за сутки«Фейковые новости»: Трамп приветствовал увольнения на CNN за материал о России +23692 просмотров за суткиДвухнедельный испуг: сразу после присоединения Крыма Россия вывела из США $115 млрд +1559 просмотров за сутки«Никаких исключений»: CNN ввел цензуру для материалов о России +226 просмотров за сутки«Держать Кремль подотчетным»: республиканцы отложили голосование по антироссийским санкциям +87 просмотров за суткиПочему Трамп отказался от политики Обамы на Кубе +133 просмотров за суткиМиссия Трампа: списание балласта нереалистичных ожиданий +60 просмотров за суткиБыть женой президента: эволюция стиля Клэр Андервуд из сериала «Карточный домик» +47 просмотров за суткиВ день рождения Трампа: в США ранен конгрессмен-друг президента +210 просмотров за суткиНовые санкции США: наказание России или войны лоббистов? +137 просмотров за суткиЗолотые мили Палм-Бич: соседи Дональда Трампа во Флориде +82 просмотров за суткиМетод Трампа: скандалы вместо выполнения предвыборных обещаний +77 просмотров за сутки«Никто бы не пережил»: Путин назвал победителя в ядерной войне России и США +76 просмотров за суткиКатарский кризис поставил под удар бизнес ExxonMobil. Что предпримет Тиллерсон? +54 просмотров за суткиГосдеп отговорил Трампа от одностороннего снятия санкций с российской нефтянки +28 просмотров за сутки«Неподъемный» рынок. Почему Россия не выиграла от Trump rally +17 просмотров за сутки«Куда пальцем ни ткнешь»: Путин рассказал о вмешательстве США в выборы по всему миру +23 просмотров за сутки«Инвестиции растут быстрее ВВП»: Путин рассказал об экономике и «вине» Трампа за июньский снег +37 просмотров за сутки«Это была бы победа для русских». Как Трампу не дали снять санкции с России +9 просмотров за суткиЗять Трампа не замешан: идею секретного канала связи c Белым домом приписали Москве +15 просмотров за суткиУсловия Дерипаски: миллиардер был готов давать показания в Конгрессе США в обмен на иммунитет

ФРС подняла ставку. Станет ли это последним решением Джанет Йеллен?

Глава ФРС США Джанет Йеллен Фото Andrew Harnik / AP / TASS
Руководство ФРС США по итогам заседания 13-14 июня приняло решение повысить базовую процентную ставку на 25 п.п. до 1-1,25%. Почему теперь могут испортиться отношения президента и главы Федеральной резервной системы?

Федеральная резервная система сделала символический реверанс в сторону инвесторов, признав, что американская инфляция в годовом выражении некоторое время будет оставаться ниже 2%, и выразила готовность внимательно следить за динамикой цен. В остальном позиция членов комитета по операциям на открытом рынке осталась неизменной: они намерены один раз повысить ставку во II половине 2017 года и трижды – в 2018 году.

Кроме того, был согласован предварительный график снижения объемов реинвестирования средств, которые Федеральная резервная система получает в результате погашения ценных бумаг, приобретенных в рамках программы количественного смягчения. Несмотря на то что опубликованный план оказался менее агрессивен по сравнению с ожиданиями рынка, его выполнение будет эквивалентно еще одному повышению ставки на 25 базисных пунктов в 2018 году. Таким образом, в ближайшие 12 месяцев монетарная политика в США перестанет быть стимулирующей – учетная ставка превысит уровень базовой инфляции.

Формально у Джанет Йеллен и ее коллег не было поводов для отказа от ранее выбранной траектории повышения учетной ставки: доллар остается слабым, золото, акции и облигации накануне заседания синхронно росли в цене одновременно со снижением волатильности. Более того, рынки не продемонстрировали негативной реакции на итоги заседания. Сохранение консенсуса между регулятором и инвесторами будет и далее поддерживать аппетит к риску.

Дополнительную интригу вокруг нынешнего заседания создало открытое письмо группы авторитетных экономистов, представляющих академические институты и экспертно-аналитические центры. Авторы привели несколько теоретических и практических аргументов в пользу повышения целевого ориентира по инфляции, который сейчас составляет 2%, и призвали Джанет Йеллен создать специальную комиссию для публичного всестороннего обсуждения этого вопроса. Федеральная резервная система никак официально не отреагировала на это обращение, однако решение о новом повышение ставки было принято не единогласно, как раньше, – против проголосовал руководитель федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари.

Более высокий целевой ориентир автоматически транслируется в более мягкую денежно-кредитную политику. Ровно того же, если верить недавней публикации The Wall Street Journal, ждет от Федеральной резервной системы и Дональд Трамп. Во время встречи, состоявшейся спустя несколько недель после инаугурации, президент США подробно обсудил с Йеллен вопросы экономической политики и не преминул прямо назвать ее сторонницей политики низких процентных ставок. В той же статье говорится о начале процедуры поиска кандидатов, которых Трамп может выдвинуть на пост главы Федеральной резервной системы в январе 2018 года.

Ранее президент США не исключал возможности продлить мандат Йеллен. Но после очередного повышения ставки и сохранения курса на дальнейшее ужесточение монетарной политики, отношения между Трампом и Федеральной резервной системой могут серьезно испортиться. Отчасти это объясняет, почему Йеллен и ее коллеги не стали откладывать в долгий ящик решение вопроса о порядке сокращении баланса американского Центрального Банка. Более того, оно было принято на фоне активных попыток администрации Трампа добиться от Конгресса повышения верхней планки государственного долга. Таким образом, через семь месяцев мы станем свидетелями очередной смены руководства Федеральной резервной системы и, возможно, ревизии ориентиров монетарной политики.