Обвал цен. Стоит ли покупать подешевевшие акции «Магнита» | Forbes.ru
сюжеты
$56.45
69.34
ММВБ2291.35
BRENT69.91
RTS1281.73
GOLD1350.30

Обвал цен. Стоит ли покупать подешевевшие акции «Магнита»

читайте также
+518 просмотров за суткиЗапоздалый спрос. Почему не стоит очаровываться рекордным ростом индекса Мосбиржи +181 просмотров за суткиОпасная позиция. Стоит ли инвестировать в индекс Мосбиржи накануне санкций +31 просмотров за суткиНефтяной гигант, китайский Apple и соперник Uber. Самые ожидаемые IPO в 2018 году +29 просмотров за сутки«Физики» без лирики. Как россияне учились инвестировать в акции в начале 2000-х годов +42 просмотров за суткиЛучшие акции 2017 года: Boeing, PayPal, Vertex Pharmaceuticals +10 просмотров за суткиС надеждой на лучшее. Что ожидает российский фондовый рынок в 2018 году +108 просмотров за суткиНовый дар для Краснодара. Сергей Галицкий — филантроп года по версии Forbes +19 просмотров за суткиПроблема 2018 года. Массовый сбой в работе онлайн-касс произошел из-за ошибки программистов +5 просмотров за суткиПолезные скептики. Как инвесторы-пессимисты могут поднять котировки акций +4 просмотров за суткиВалютная доходность. Как заработать на иностранных акциях в России Новогодние покупки. Какие активы подорожают из-за налоговой реформы в США +14 просмотров за суткиКарта рисков. Что ожидает инвесторов в 2018 году +11 просмотров за сутки Прогноз с секретом. Как предугадать изменение стоимости акции Русский след в США и судьба программы выкупа в Европе. Что важно знать инвестору на этой неделе +6 просмотров за суткиДоход без претензии. Зачем покупать акции компании, которая не платит дивиденды Саммит ОПЕК, налоговые выплаты и акции «Аэрофлота». Что важно знать инвестору на этой неделе +2 просмотров за суткиВера в себя. Forbes составил новый рейтинг директоров-капиталистов +14 просмотров за суткиПутин делает ход: как президент борется с кланово-олигархическим капитализмом +9 просмотров за суткиИскусство оценки. Как правильно выбирать акции для инвестиций +4 просмотров за суткиСигналы от ОПЕК+, налоговая реформа Трампа и облигации банков. Что важно знать инвестору на этой неделе +23 просмотров за суткиЖесткая просадка. Акции банка ВТБ упали до минимальной отметки за три года

Обвал цен. Стоит ли покупать подешевевшие акции «Магнита»

Антон Мамаев Forbes Contributor
Фото Andrey Rudakov / Bloomberg via Getty Images
Акции «Магнита» продолжают дешеветь после резкого обвала в пятницу, 20 октября. Сможет ли компания Сергея Галицкого вернуть расположение инвесторов и восстановить котировки?

С прошлой пятницы, 20 октября, акции ретейлера «Магнит» потеряли в цене более 16%, опустившись с 9500 рублей до 7900 рублей. Падение котировок розничного гиганта стало следствием его слабых финансовых результатов за третий квартал 2017 года. Рынок был шокирован падением чистой прибыли компании за отчетный период на 53,3% к уровню годичной давности.

Ожидания аналитиков были куда более оптимистичными. По данным Bloomberg, участники рынка рассчитывали, что показатели EBITDA и чистой прибыли у «Магнита» будут по меньшей мере на 25% больше. Усугубил ситуацию тот факт, что розничная сеть снизила прогноз роста выручки на 2017 год до 8-10% с прежних 9-11%.

Поскольку обвал котировок «Магнита» был вызван фундаментальными причинами, в текущих условиях не стоит ожидать быстрого восстановления цен на его акции. Однако и резко негативного прогноза розничная сеть пока не заслуживает: прежде стоит понаблюдать за динамикой развития компании в следующем квартале и оценить действия менеджмента на фоне падения прибыли.

Следует помнить, что весь российский ретейл продолжает переживать последствия продовольственного эмбарго, девальвации рубля и сокращения среднего чека в стране. Наличие проблем и падение прибылей отмечались в этом году и у других крупных ретейлеров. Но на операционные показатели «Магнита» повлияла не только неблагоприятная макроэкономическая конъюнктура, но и особенности его стратегии развития.

Речь идет, прежде всего, о географическом положении магазинов «Магнит»: большая часть точек работает в небольших городах, где реальные доходы населения упали гораздо сильнее, а покупательная способность сократилась еще больше, чем в областных центрах и столице. Свою лепту внес и запуск программы редизайна магазинов, которая, по словам менеджмента, привела к закрытию многих торговых точек в третьем квартале 2017 года. Также на бизнес «Магнита» повлияли затраты на строительство завода по выращиванию шампиньонов и поддержку ряда социальных проектов.

Чтобы понять, каковы ближайшие перспективы «Магнита», необходимо дождаться результатов ребрендинга. К примеру, ближайший конкурент компании — X5 Retail Group — провел ребрендинг магазинов сети «Пятерочка» раньше, и сейчас ретейлер показывает положительные результаты, которые напрямую связываются с новым позиционированием магазинов.

В текущих условиях курс «Магнита» на вертикальную интеграцию выглядит хорошей идеей. Собственный завод по выращиванию грибов принесет не только понятные бонусы компании, но и откроет перед ней перспективы выхода на другие рынки. Вполне возможно, что в ближайшее время «Магнит» откроет еще несколько пищевых производств с коротким циклом, например по выращиванию овощей и зелени.

Также не стоит забывать, что владелец «Магнита» Сергей Галицкий — один из самых выдающихся предпринимателей в стране, который умеет находить нестандартные решения.  

А вот развития новых торговых форматов, например открытия гипермаркетов, пока можно не ждать. Такая стратегия слишком затратна для компании, и в условиях падения покупательского спроса неочевидно, что новые форматы будут прибыльными.

Падение акций «Магнита» не вызовет цепной реакции в потребительском секторе фондового рынка. Поведение котировок бумаг других ретейлеров будет зависеть от их финансовых показателей.  Поскольку ситуация в ретейле, особенно в регионах, сейчас неоднозначная, замедление темпов роста торговых сетей весьма вероятно. Снижение покупательной способности и санкции делают свое дело, поэтому не исключено, что скоро все ретейлеры займутся поиском дополнительных ниш для развития и станут выходить по примеру «Магнита» на смежные рынки — логистический, сельскохозяйственный и производства потребительских товаров.

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться