Время крупных. Как изменился пенсионный рынок в 2017 году | Forbes.ru
сюжеты
$56.67
69.35
ММВБ2286.33
BRENT68.91
RTS1270.92
GOLD1332.12

Время крупных. Как изменился пенсионный рынок в 2017 году

читайте также
+601 просмотров за суткиПрощай провинция: НПФ «Будущее» продает региональную сеть +42 просмотров за суткиПришли за сделкой. Центробанк начал проверку в НПФ «Сафмар» +24 просмотров за суткиМедведев выделил 7 млрд рублей на доплаты пенсионерам в регионах +21 просмотров за суткиЦена экономии. Россия потеряет 6 трлн рублей из-за заморозки пенсионных накоплений +7 просмотров за суткиНПФ «Будущее» и «Сафмар» продали акции Промсвязьбанка накануне санации +8 просмотров за суткиЗабытые успехи. Почему до революции пенсионная система была лучше, чем сейчас +7 просмотров за суткиНапрасный риск. Почему НПФ не смогли обогнать гособлигации по доходности +22 просмотров за суткиВоля к жизни. НПФ «Будущее» сократит каждого пятого сотрудника до конца года +1 просмотров за суткиПенсии для никого. Почему правительству не удается решить проблему обеспечения пожилых людей +15 просмотров за суткиОбогнать инфляцию: сколько заработали НПФ для будущих пенсионеров за последние 8 лет? +35 просмотров за суткиКак накопить на пенсию: советы экспертов людям с разным доходом Пенсионная ловушка: россияне не могут вывести деньги из НПФ Покупка валюты, переводы и финансовые пирамиды: куда уходили деньги россиян в 2016 году Пять графиков о том, зачем опять реформируют пенсионную систему Развитие самостоятельности: в чем суть новой пенсионной реформы? Фрахт пенсионеров: правительство хочет привлечь средства НПФ для приватизации «Совкомфлота» +5 просмотров за суткиКороли на пенсии: как устроена крупнейшая пенсионная империя +2 просмотров за суткиАфера "Века": преступники разграбили пять пенсионных фондов +2 просмотров за суткиЗаложник Авдеева: НПФ Бориса Минца заложены в банке МКБ Среди держателей долга Внешпромбанка есть клиенты Сбербанка, ВТБ24 и БКС

Время крупных. Как изменился пенсионный рынок в 2017 году

Юрий Ногин Forbes Contributor
Фото Валентины Певцовой / ТАСС
В 2017 году на пенсионном рынке продолжилась консолидация игроков и появились предпосылки для серьезного роста доли НПФ, связанных с госбанками

Основными события, оказавшими влияние на рынок негосударственных пенсионных фондов (НПФ), стали санации крупных российских банков — «ФК Открытие», Бинбанка и Промсвязьбанка, а также самой большой по числу клиентов страховой компании «Росгосстрах».

Многие НПФ, в которых сосредоточена примерно половина всех застрахованных лиц негосударственных пенсионных фондов, держали в составе пенсионных накоплений и резервов ценные бумаги пошатнувшихся финансовых компаний. Это стало причиной проблем таких заметных игроков пенсионного рынка как НПФ «Лукойл-гарант», НПФ Электроэнергетики и НПФ РГС, попавших в периметр санации банка «ФК Открытие».

Укрупнение крупных

В конце года Банк России принял решение об объединении вышеуказанных НПФ в единый фонд, сделав его крупнейшим на российском пенсионном рынке. Пенсионные накопления объединенного фонда достигнут 520 млрд рублей, а клиентская база — 7,7 млн человек, если исходить из данных ЦБ за 9 месяцев 2017 года.

Этот фонд обгонит по объему НПФ Сбербанка с 430 млрд рублей пенсионных накоплений. Такой актив, по нашему мнению, ЦБ будет стараться реализовать, но исходя из объема средств, он будет интересен скорее всего большим российским НПФ, связанных с госбанками, — НПФ Сбербанка или НПФ ВТБ.

Активная политика привлечения, а также сделки по слиянию и поглощению НПФ Сбербанка и НПФ ВТБ, вероятно, продолжатся и в 2018 году, причем интерес будут представлять не только пенсионные накопления, но и пенсионные резервы.

Долгожданная реформа

Пенсионная индустрия надеется, что в 2018 году будет определено дальнейшее развитие пенсионной реформы, в частности концепции ИПК (индивидуального пенсионного капитала). Анонсировали ее еще во второй половине 2016 года представили ЦБ и Минфина.

Реформа должна решить проблему моратория на пенсионные накопления, из-за которого в пенсионные фонды не поступают новые средства. Но в правительстве возникла дискуссия относительно автоподписки граждан, и внесение законопроекта в Госдуму затянулось. 

На сегодняшний день замена автоподписки авторегистрацией, предложенная Минфином, снижает потенциальный интерес к этому проекту как со стороны будущих пенсионеров, так и НПФ. Решение проблемы дефицита средств в ПФР путем увеличения пенсионного возраста вряд ли случится в следующем году, это скорее вопрос 2019 года или более отдаленной перспективы.

Новая инвестиционная декларация

В марте 2017 года вступило в силу положение Банка России 580-П, определившее требования ЦБ к структуре и составу средств пенсионных накоплений, где следует отметить уменьшение доли вложений в банковский сектор с 40% до 30%, а также снижение доли связанных юридических лиц с 25% до 15%. Все эти шаги направлены на увеличение прозрачности вложений НПФ, но создают определенные сложности в выборе эмитентов для вложений.

Также не решен вопрос о требованиях к системе риск-менеджмента управляющих компаний (аналог 4060-У), которым законодательно НПФ передают 100% пенсионных накоплений и большую часть пенсионных резервов.

Фактически необходимость наличия такой системы в управляющих компаниях продиктована указанием 4143-У, но сейчас пока отсутствуют разъяснения со стороны регулятора, по каким правилам она должна быть устроена и как должна работать.

В 2017 году пенсионные фонды смогли почувствовать необходимость в достаточности капитала из-за стресс-тестирования, введенного  указанием Банка России 4060-У. Параметры стресс-тестов, опубликованные в декабре года, явно задают тренд на вложения средств НПФ в государственные бумаги (ОФЗ) и проведение сделок РЕПО с центральным контрагентом.

Опубликованный регулятором обзор финансовый стабильности подтверждает это. Он демонстрирует неудовлетворенность ЦБ результатами инвестирования НПФ: повышенный риск не приносит доходность выше, чем ОФЗ.

Ситуация с рейтингами эмитентов, законодательно необходимыми для вхождения в состав пенсионных накоплений, до сих пор не разрешилась. Напомним, что с начала 2018 года будет невозможно покупать новые выпуски эмитентов без рейтингов аккредитованных ЦБ агентств.

В ближайшие годы, скорее всего, стоит ожидать продолжения консолидации рынка НПФ в связи с высокими требованиями регулятора к системе риск-менеджмента, автоматизации бизнес-процессов. Этому будет способствовать и применение новых IT-технологий в области продвижения пенсионных продуктов, таких как big data (для детального сегментирования клиентской базы) и blockchain (для работы с пенсионными агентами).

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться