Признание ЦБ: спасение проблемных банков ускоряет инфляцию | Forbes.ru
$59.38
69.61
ММВБ2147.04
BRENT62.21
RTS1139.34
GOLD1277.25

Признание ЦБ: спасение проблемных банков ускоряет инфляцию

читайте также
+1293 просмотров за суткиБанки накопили рекордный объем свободных денег. Подешевеют ли кредиты? +35781 просмотров за суткиВ ожидании санкций. Как американцы могут обрушить рубль +11875 просмотров за суткиИскусство оценки. Как правильно выбирать акции для инвестиций +2764 просмотров за суткиСигналы от ОПЕК+, налоговая реформа Трампа и облигации банков. Что важно знать инвестору на этой неделе +855 просмотров за суткиВоля к жизни. НПФ «Будущее» сократит каждого пятого сотрудника до конца года +1684 просмотров за суткиШантаж и мошенничество: Лондонский суд встал на сторону Хорватии в ее споре со Сбербанком +714 просмотров за суткиПроизводный шум. Как ЦБ будет регулировать рынок деривативов с 2019 года +373 просмотров за суткиЖесткая просадка. Акции банка ВТБ упали до минимальной отметки за три года +390 просмотров за суткиОбмануть металлургов. Два трейдера полтора года манипулировали акциями ММК +305 просмотров за суткиБиткоин неделимый. Как отмена хардфорка скажется на криптовалютном рынке +265 просмотров за суткиДоходный метр. Как выбрать зарубежную недвижимость для инвестиций +353 просмотров за суткиКурс на Новый год. Ждать ли ослабления рубля в декабре +241 просмотров за суткиБез блокчейна и Big Data. Банк «ФК Открытие» покинули ключевые специалисты по инновациям +99 просмотров за суткиПравосудие под проценты. Чем интересны инвестиции в судебные разбирательства +145 просмотров за сутки«Вызов для меня сам по себе является мотивацией». Forbes сыграл в Го с председателем ВЭБа +104 просмотров за суткиМФО начали обгонять банки: финансисты соревнуются в сегменте малого бизнеса +66 просмотров за суткиКризис не отпускает. Российские банки чаще рефинансируют старые кредиты, чем выдают новые +64 просмотров за суткиОбновление MSCI Russia и дивиденды Сбербанка. Что важно знать инвестору на этой неделе +408 просмотров за суткиКуда вложиться завтра. Пять инвестиционных идей глобального рынка +190 просмотров за суткиЖивительная эмиссия. Сколько инвестбанки заработали на размещении российских бумаг +42 просмотров за суткиБольшой потоп: авария на руднике помогла Дмитрию Мазепину превратить «Уралкалий» в частную компанию

Признание ЦБ: спасение проблемных банков ускоряет инфляцию

Елена Зубова Forbes Contributor
Фото Andrey Rudakov / Bloomberg via Getty Images
Центробанк признал, что санация банков и выплаты пострадавшим вкладчикам ускоряют рост цен, однако инфляционный эффект пока незначительный

О том, что санация проблемных банков и выплаты вкладчикам обанкротившихся банков ускоряют рост цен, заместитель председателя Банка России Михаил Сухов рассказал на семинаре ЦБ для журналистов. «Последняя эмиссия 250 млрд рублей оказала влияние на инфляцию, возможно, несущественное, но важно, чтобы эта цифра не увеличивалась», — заявил Сухов. Он отказался назвать точную оценку вклада эмиссии ЦБ в инфляцию, однако «несущественным» регулятор в своих релизах, как правило, называет вклад в инфляцию менее одного процентного пункта.

В конце прошлого года закончились деньги в фонде обязательного страхования вкладов, в который банки ежеквартально отчисляют минимум 0,1% от портфеля вкладов. Поэтому ЦБ вынужден печатать дополнительные деньги не только для санации банков, но и для выплат страховых сумм вкладчикам банков, оставшихся без лицензии, пояснил Сухов. Наполнить фонд страхования вкладов за счет повышения ставки взносов для банков, по мнению Сухова, не удастся.  В кризис прибыль банковского сектора невелика и банки будут стараться переложить дополнительные издержки на клиентов, что приведет к росту ставок по кредитам и снижению по депозитам.

Банк России печатает сотни миллиардов рублей для спасения проблемных банков и выплат вкладчикам.

Включенный печатный станок толкает вверх индексы потребительских цен — таким образом, участие в оздоровлении банковского сектора принимает все население, оплачивая «спецналог» на зачистку банков.

Последний транш ЦБ эмитировал совсем недавно, после того, как в середине декабря Агентство по страхованию вкладов попросило увеличить ему кредитный лимит более чем в два раза, до 250 млрд рублей.

Впервые Банк России включил печатный станок ради спасения банка в 2011 году, когда ВТБ понадобилось санировать приобретенный им Банк Москвы: почти 300 млрд рублей  он выдал проблемному банку по ставке 0,51% годовых на десять лет. Инфляционный эффект этой эмиссии бывший первый зампред ЦБ Сергей Алексашенко оценивал в десятые доли процента. С тех пор ЦБ напечатал полтора триллиона практически бесплатных рублей.

Сухов, комментируя влияние эмиссии ЦБ на инфляцию, берет в расчет только 750 млрд рублей, выданных на оздоровление 27 кредитных организаций за последние несколько лет, с начала активного очищения банковского сектора. Из них 682 млрд, уточняет он, — это 10-летние деньги под полпроцента годовых. Но с учетом последней эмиссии на 250 млрд для выплат страхового возмещения вкладчикам получается около триллиона дешевых рублей.

Банковская зачистка длится уже больше двух лет, за это время лицензий лишились 215 банков, «дыра» в которых составила 1,2 трлн рублей. «Чтобы спасти всех и закрыть дыру, потребовалась бы эмиссия на 1,6 трлн рублей, — подсчитал Сухов. — Уверяю, в этом случае инфляция в стране была бы гораздо выше, а инфляционный эффект — заметным».

Стоимость санации регулятор рассчитывает таким образом, чтобы закрыть дыру в банке за счет разницы между ставкой по кредиту санатору и приобретаемыми на эти средства ОФЗ, которые потом можно заложить по репо в ЦБ.

«Санационные деньги ЦБ перетекают на финансовые рынки, ведут к росту оттока капитала и разгоняют инфляцию», — подтверждает ведущий эксперт Центра стратегических исследований ВШЭ Николай Кондрашов. Но если оставить проблемные банки без помощи, добавляет он, это приведет к еще большему охлаждению кредитования и росту процентных ставок.

Сухов говорит, что общество не должно платить за спасение банков, но ЦБ вынужден идти на компромисс, чтобы найти «наиболее экономически рациональный» для общества и кредиторов банков вариант решения проблем. «Альтернативой санации банков на 750 млрд рублей была выплата из фонда страхования вкладов возмещения в сумме 656 млрд рублей, — говорит Сухов. — Суммы сопоставимые, что говорит о работоспособности нашего механизма оценки экономической эффективности оздоровления банков».

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться