Признание ЦБ: спасение проблемных банков ускоряет инфляцию - Финансы и инвестиции
$56.52
63.2
ММВБ1934.25
BRENT52.24
RTS1073.04
GOLD1266.88

Признание ЦБ: спасение проблемных банков ускоряет инфляцию

читайте также
+511 просмотров за сутки«Так широко идем, штаны бы не порвать»: 10 цитат главы Сбербанка Германа Грефа +447 просмотров за суткиГреф пообещал подарить клиентам еще один день в неделю и показал видеоролик о ценности времени +124 просмотров за суткиУгроза импичмента: как скандалы в США и Бразилии повлияют на российских инвесторов? +57 просмотров за суткиЗампред Сбербанка: «Традиционно в России недоверчивые инвесторы и в целом население» +118 просмотров за суткиЧто такое налоговый вычет и как его получить? +65 просмотров за суткиОт риска к разумности: как поменялся российский фондовый рынок за 10 лет? +23 просмотров за суткиДополнительная поддержка: что будет с ценами на нефть после заседания ОПЕК? +12 просмотров за суткиСтратегия пенсионных накоплений. Пошаговая инструкция подготовки личной «подушки безопасности» +19 просмотров за суткиЕще одни «народные» облигации: в чем плюсы и минусы ипотечных бумаг для населения? +13 просмотров за суткиЭра низких ставок: где найти привлекательную доходность? +7 просмотров за суткиФутбол как инвестиция: насколько успех команды зависит от вложенных средств? +8 просмотров за суткиДорогой и дешевый банк: сколько за год вы тратите на обслуживание и комиссии? +9 просмотров за суткиСлишком хорошо, чтобы быть правдой. Как инвестору избежать потерь? +8 просмотров за суткиКиевский торт. Есть ли на Украине привлекательные еврооблигации? +10 просмотров за суткиЭпоха перемен: в чем миллионеры видят угрозу для своих инвестиций? +21 просмотров за суткиКак накопить на пенсию: советы экспертов людям с разным доходом +13 просмотров за суткиОграничение наличных расчетов: почему пока это невозможно в России? +5 просмотров за суткиФинансы на ладони: мобильные приложения для инвестиций и страховой защиты +4 просмотров за суткиРегулируемый Forex: кому выгодно играть на валютном рынке по правилам +4 просмотров за суткиПротив природы: аналитики ЦБ рассказали о том, чем опасно ослабление рубля +1 просмотров за суткиИгра в чистом поле: сколько можно заработать на элитной загородной недвижимости?

Признание ЦБ: спасение проблемных банков ускоряет инфляцию

Елена Зубова Forbes Contributor
Фото Andrey Rudakov / Bloomberg via Getty Images
Центробанк признал, что санация банков и выплаты пострадавшим вкладчикам ускоряют рост цен, однако инфляционный эффект пока незначительный

О том, что санация проблемных банков и выплаты вкладчикам обанкротившихся банков ускоряют рост цен, заместитель председателя Банка России Михаил Сухов рассказал на семинаре ЦБ для журналистов. «Последняя эмиссия 250 млрд рублей оказала влияние на инфляцию, возможно, несущественное, но важно, чтобы эта цифра не увеличивалась», — заявил Сухов. Он отказался назвать точную оценку вклада эмиссии ЦБ в инфляцию, однако «несущественным» регулятор в своих релизах, как правило, называет вклад в инфляцию менее одного процентного пункта.

В конце прошлого года закончились деньги в фонде обязательного страхования вкладов, в который банки ежеквартально отчисляют минимум 0,1% от портфеля вкладов. Поэтому ЦБ вынужден печатать дополнительные деньги не только для санации банков, но и для выплат страховых сумм вкладчикам банков, оставшихся без лицензии, пояснил Сухов. Наполнить фонд страхования вкладов за счет повышения ставки взносов для банков, по мнению Сухова, не удастся.  В кризис прибыль банковского сектора невелика и банки будут стараться переложить дополнительные издержки на клиентов, что приведет к росту ставок по кредитам и снижению по депозитам.

Банк России печатает сотни миллиардов рублей для спасения проблемных банков и выплат вкладчикам.

Включенный печатный станок толкает вверх индексы потребительских цен — таким образом, участие в оздоровлении банковского сектора принимает все население, оплачивая «спецналог» на зачистку банков.

Последний транш ЦБ эмитировал совсем недавно, после того, как в середине декабря Агентство по страхованию вкладов попросило увеличить ему кредитный лимит более чем в два раза, до 250 млрд рублей.

Впервые Банк России включил печатный станок ради спасения банка в 2011 году, когда ВТБ понадобилось санировать приобретенный им Банк Москвы: почти 300 млрд рублей  он выдал проблемному банку по ставке 0,51% годовых на десять лет. Инфляционный эффект этой эмиссии бывший первый зампред ЦБ Сергей Алексашенко оценивал в десятые доли процента. С тех пор ЦБ напечатал полтора триллиона практически бесплатных рублей.

Сухов, комментируя влияние эмиссии ЦБ на инфляцию, берет в расчет только 750 млрд рублей, выданных на оздоровление 27 кредитных организаций за последние несколько лет, с начала активного очищения банковского сектора. Из них 682 млрд, уточняет он, — это 10-летние деньги под полпроцента годовых. Но с учетом последней эмиссии на 250 млрд для выплат страхового возмещения вкладчикам получается около триллиона дешевых рублей.

Банковская зачистка длится уже больше двух лет, за это время лицензий лишились 215 банков, «дыра» в которых составила 1,2 трлн рублей. «Чтобы спасти всех и закрыть дыру, потребовалась бы эмиссия на 1,6 трлн рублей, — подсчитал Сухов. — Уверяю, в этом случае инфляция в стране была бы гораздо выше, а инфляционный эффект — заметным».

Стоимость санации регулятор рассчитывает таким образом, чтобы закрыть дыру в банке за счет разницы между ставкой по кредиту санатору и приобретаемыми на эти средства ОФЗ, которые потом можно заложить по репо в ЦБ.

«Санационные деньги ЦБ перетекают на финансовые рынки, ведут к росту оттока капитала и разгоняют инфляцию», — подтверждает ведущий эксперт Центра стратегических исследований ВШЭ Николай Кондрашов. Но если оставить проблемные банки без помощи, добавляет он, это приведет к еще большему охлаждению кредитования и росту процентных ставок.

Сухов говорит, что общество не должно платить за спасение банков, но ЦБ вынужден идти на компромисс, чтобы найти «наиболее экономически рациональный» для общества и кредиторов банков вариант решения проблем. «Альтернативой санации банков на 750 млрд рублей была выплата из фонда страхования вкладов возмещения в сумме 656 млрд рублей, — говорит Сухов. — Суммы сопоставимые, что говорит о работоспособности нашего механизма оценки экономической эффективности оздоровления банков».