Охота на дивиденды: какие акции принесут наибольший доход? | Forbes.ru
$58.39
69.23
ММВБ2158.47
BRENT63.63
RTS1164.44
GOLD1291.41

Охота на дивиденды: какие акции принесут наибольший доход?

читайте также
+2676 просмотров за суткиСюрпризы от Трампа. Как налоговая реформа в США отразится на фондовых рынках +1086 просмотров за суткиПомехи «Северному потоку-2»: «Нафтогаз» нанял лоббистов в США для противодействия «Газпрому» +4260 просмотров за суткиМежду ПИФом и депозитом. Россияне резко увеличили инвестиции в фондовый рынок +3529 просмотров за суткиОблигации вместо депозитов. Почему россияне переводят деньги из банков на фондовый рынок +1491 просмотров за суткиНапряженный график. Сечин не явится в суд над Улюкаевым до конца года +279 просмотров за суткиВ Сибири с Медведевым: Сечин в третий раз пропустит суд над Улюкаевым +482 просмотров за суткиРаскулачивание «Газпрома». Почему его конкуренты хотят реформировать газовую отрасль +335 просмотров за суткиНездоровая практика: на какие уловки идут медицинские стартапы ради прибыли +381 просмотров за суткиСигналы от ОПЕК+, налоговая реформа Трампа и облигации банков. Что важно знать инвестору на этой неделе +178 просмотров за суткиБизнес нового поколения лидеров. Как ускорить рост стартапов в России +155 просмотров за суткиЖесткая просадка. Акции банка ВТБ упали до минимальной отметки за три года +20 просмотров за суткиСвидетель в командировке. Сечин вновь не пришел в суд над Улюкаевым +56 просмотров за суткиАппетиты банков и санкции США: как сплелись нити финансирования «Северного потока-2» +53 просмотров за суткиS&P признало дефолт Венесуэлы в валюте. Что это значит для «Роснефти» +60 просмотров за суткиПравосудие под проценты. Чем интересны инвестиции в судебные разбирательства +39 просмотров за суткиПлата за Uber. Консорциум во главе с SoftBank вложит в сервис $10 млрд +118 просмотров за суткиНеуловимый Сечин: глава «Роснефти» не явился в суд по делу Улюкаева +39 просмотров за суткиОбновление MSCI Russia и дивиденды Сбербанка. Что важно знать инвестору на этой неделе +134 просмотров за суткиКуда вложиться завтра. Пять инвестиционных идей глобального рынка +68 просмотров за суткиЖивительная эмиссия. Сколько инвестбанки заработали на размещении российских бумаг +54 просмотров за суткиЭтический вопрос. Что не так с отчетом аналитиков Sberbank CIB по компании «Роснефть»

Охота на дивиденды: какие акции принесут наибольший доход?

Юлия Бушуева Forbes Contributor
фото Коммерсантъ
Российские компании стали охотнее платить дивиденды. Как этим воспользоваться?

Летняя распродажа на рынках не повод для паники. Присмотритесь к компаниям, владельцам которых нужны деньги, — они могут выплатить щедрые дивиденды. Мода на выплату дивидендов появилась в России сравнительно недавно, и на то есть несколько причин. 

Во-первых, бизнес российских компаний стал более зрелым. Наиболее масштабные инвестпроекты уже закончены, компания заняла определенную долю на рынке и расти ей особо некуда, а привлекательных объектов для поглощения нет. Это характерно, в частности, для нефтегазового и телекоммуникационного секторов. В этом случае компания обычно предпочитает перераспределить свободный кеш среди владельцев, особенно если у миноритариев небольшая доля.

Во-вторых, возросшие политические риски стимулируют российских бизнесменов к выводу свободных денежных средств за рубеж. В ситуации, когда бизнес в любой момент может сменить владельца, хранить деньги длительное время на балансе рискуют немногие, пожалуй, только «Сургутнефтегаз». Остальные предпочитают отправлять средства в иностранные юрисдикции, и эту любовь не способны поколебать ни кризис на Кипре, ни намерения Швейцарии раскрывать информацию о вкладчиках российским властям. При этом выплата дивидендов — один из самых простых способов вывести деньги из страны. Все легально, и налоги низкие. 

В-третьих, российский бюджет начинает трещать по швам даже при высоких ценах на нефть, что стимулирует чиновников к поискам новых источников доходов. В связи с этим дивиденды в госкомпаниях, например в «Газпроме» или «Транснефти», скорее всего, будут расти.

Если еще пять лет назад дивидендная доходность российских акций не превышала 1–2%, то теперь речь идет о 4–5%, а во многих случаях и выше. При этом российские акции остаются в числе самых дешевых в мире, особенно после летней распродажи, когда многие бумаги вернулись на минимумы прошлого года и даже более ранние уровни.

Однако инвесторам стоит проявить осторожность и покупать прежде всего акции компаний, основным владельцам которых самим нужны деньги. К этой категории относятся, например, мобильные операторы МТС и Vimpelcom — будучи частью больших холдингов (АФК «Система» и «Альфа-Групп» соответственно), они, как правило, выступают дойными коровами для сделок в других отраслях. К тому же обе компании намерены платить промежуточные дивиденды, а значит, ближайшие выплаты могут состояться уже в IV квартале этого года. 

Другой хороший пример — немецкая E.ON, одна из немногих компаний, которая умудряется зарабатывать на электроэнергетике в России, а всю прибыль российской «дочки» — E.ON Russia — выплачивает в виде дивидендов, как того требует головная компания. Высокие выплаты ждут и миноритариев «Норильского никеля» — размер дивидендов гарантирован недавним соглашением между крупнейшими собственниками компании Романом Абрамовичем, Владимиром Потаниным и Олегом Дерипаской. 

Есть еще «Газпром нефть» (основной владелец — вечно нуждающийся в деньгах «Газпром», доля миноритариев незначительна) и привилегированные акции «Сургутнефтегаза», где размер дивидендов гарантирован уставом, а значительный долларовый кеш на балансе делает прибыли компании устойчивыми к внешним шокам.

Каких компаний следует избегать? Прежде всего тех, у которых в ближайшее время может смениться собственник. История покупки ТНК-BP «Роснефтью» показывает, что новый владелец иногда имеет свои взгляды на дивидендную политику. Поэтому стоит, к примеру, избегать «Башнефти» — ее может поглотить «Роснефть». В зоне риска также компании с высоким уровнем долга или очень дешевые, но при этом находящиеся в явном «медвежьем рынке» бумаги (например, «Газпром»). 

При участии директора аналитического департамента Сергея Фундобного

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться