Назад в 90-е: чем грозит России ограничение движения капитала | Forbes.ru
$58.81
69.39
ММВБ2152.41
BRENT63.06
RTS1153.32
GOLD1254.87

Назад в 90-е: чем грозит России ограничение движения капитала

читайте также
+1885 просмотров за суткиПонять и простить. Кто воспользуется налоговой амнистией Владимира Путина +2197 просмотров за суткиПутин пообещал простить должников и не повышать налоги до конца 2018 года +1400 просмотров за суткиКризис доверия. Технологическая революция меняет само это понятие +2153 просмотров за суткиДеньги за бочку: американские производители нефти готовы продавить цены +111 просмотров за суткиПошли в рост: валюты развивающихся рынков берут реванш вслед за экономиками +47 просмотров за суткиНе до реформ: у правительства наступил предвыборный режим тишины +134 просмотров за суткиБегство продолжается. Почему российские деньги уходят за границу +288 просмотров за суткиВ режиме экономии: каждый третий россиянин сокращает расходы +101 просмотров за суткиНемецкий характер. Как глава люксовой марки Laurèl выстоял в тяжелые времена +20647 просмотров за суткиМинфин предложил сократить число льготников +196 просмотров за суткиУдар в спину. Почему Путин два года не мог простить Эрдогана +6 просмотров за сутки«Свет для гаражной экономики»: как вывести бизнес из тени +70 просмотров за суткиБудет ли кризис на рынке жилой недвижимости в Москве? +62 просмотров за суткиНеобоснованная выгода: как избежать претензий налоговой +4 просмотров за суткиСаудиты меняют ландшафт мировой экономики +17 просмотров за суткиКредит реформам Горбачева. Почему американские банки боялись финансировать СССР +22 просмотров за суткиТри задачи. Шансы на возвращение «тучных» лет остаются призрачными +38 просмотров за суткиОбуздание инфляции: рост цен больше не будет источником дохода +12 просмотров за суткиПочти стабильный: экономисты прогнозируют ослабление рубля на 2,5% в год +11 просмотров за сутки«Вызов для меня сам по себе является мотивацией». Forbes сыграл в Го с председателем ВЭБа 4% и $44 за баррель: ЦБ ждет ускорения инфляции и снижения цен на нефть в 2018 году

Назад в 90-е: чем грозит России ограничение движения капитала

Фото РИА Новости
Что думают о возможном ограничении капитала российские финансисты и как потенциальные решения ЦБ могут повлиять на инвесторов?

В понедельник агентство Bloomberg cо ссылкой на двух неназванных источников сообщило о возможности введения временных ограничений на движение капитала, в случае если его отток из страны вырастет. После этого курс рубля к бивалютной корзине уверенно превысил отметку 44,40 рубля, где к валютным интервенциям должен прибегнуть Банк России.

Мера рассматривается как превентивная и будет использоваться только в случае резкого увеличения оттока капитала, сообщили источники агентства на условиях анонимности, поскольку решение пока не принято. Собеседники Bloomberg не указали уровень оттока, при котором могут быть введены ограничения, или возможную дату. В ЦБ заявили, что не рассматривает введения каких-либо ограничений на трансграничное движение капитала. Подобные меры в свое время поддерживал советник президента России Сергей Глазьев, который в ходе парламентских слушаний в Госдуме предложил ввести налог на вывоз капитала из страны на все транзакции. «Я бы предложил подумать о введении налога на вывоз капитала, причем с учетом того, что вывоз капитала идет в нелегальных формах, он уходит от налогов, от НДС, в том числе, 18%», — передавало слова Глазьева агентство «Интерфакс». Советник Владимира Путина говорил о том, что налог на вывоз капитала можно было бы распространить на все транзакции с возвращением денег, если вывоз денег идет под импорт.

Чистый приток капитала в размере около $40 млрд был отмечен в 2007 году. Ровно через год после того, как Банк России снял ограничения на движение капитала. В том году правительству не удалось достичь целевых показателей по инфляции из-за рекордного притока капитала. Но сейчас ситуация с выводом капитала обратная и Минэкономразвития в середине сентября повысило прогноз оттока до $100 млрд. Что думают о возможном ограничении капитала российские финансисты и как потенциальные решения могут повлиять на инвесторов?

Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ-банка

На текущий момент неправильно подобрана политика «таргетирования инфляции» и свободного курса рубля. Инвесторы не интересуются российскими активами, поэтому в этой ситуации вводить плавающий курс для страны, которая зависит от экспортных потоков, — эксперимент. Если учитывать текущую геополитическую обстановку, то он особо опасен и может завершиться контролем по ограничению капитала. Если это решение будет принято, то будет огромный шаг назад и мы вернемся к экономике, которая была в 90-е годы.

Политика таргетирования инфляция производится не вовремя, в нынешней обстановке она неуместна. Если бы ЦБ придерживался старой политики, как при Сергее Игнатьеве (экс-глава ЦБ – прим. Forbes.), то спекулятивные атаки можно было бы контролировать, так как спекулянты боятся ЦБ до смерти. Если политика изменится и решение об ограничении капитала будет принято, то, вероятно, может вернуться обязательство по продаже 60% валютной выручки в России, которое существовало до 2007 года. Кроме того, тогда было необходимо получать разрешения на перевод средств за рубеж. В такой ситуации даже могут быть разрешены иностранные инвестиции, но для этого будет необходимо посещать Банк России.

Алексей Саватюгин, бывший замминистра финансов России

Я отрицательно отношусь к этим мерам. Если это действительно сообщил источник в Банке России, то это говорит о двух вещах. Во-первых, о серьезных разногласиях внутри Банка России, поскольку буквально неделю назад его представители публично высказывались о невозможности введения валютных ограничений. Что могло измениться за неделю — непонятно. Во-вторых, если бы эта новость пришла, например, от советника президента Глазьева или еще кого-то из этого экономического крыла, это понятно. Но если это новость из Банка России, то это очень серьезно и инвесторам стоит пересмотреть свои инвестиционные отношения с Россией.

Дмитрий Пискулов, глава Национальной валютной ассоциации

В правительстве должны задумываться о подобном варианте, возможно не ключевом сейчас, но в качестве возможного плана на случай катастрофического ухудшения ситуации. ЦБ не будет вводить контроль за валютным курсом, так как занимается инфляционным таргетированием. Этот переход будет означать возврат на десять с лишним лет назад. У нас каждый год не меньше $60 млрд отток капитала. На текущем фоне могут обсуждаться подобные меры, но они держатся в рукаве, чтобы быть внедренными в случае качественного ухудшения ситуация. Меры могут обсуждаться и вводиться, но мы откатимся в плане экономической свободы, хотя можно их сбалансировать соображениями национального рынка и возврата денежных средств в виде займов.

Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитал»

Если Банк России разрабатывает инструментарий на случай такой стрессовой ситуации, при которой даже интервенции не помогут удержать валютный курс. Это будет крайней мерой. Стрессовый вариант реален при падении цен на нефть, оттоке капитала, ухудшении политической обстановки. Несмотря на то что политика Банка России — это свободный курс рубля, весной этого года, когда рубль стремительно падал, регулятор сразу вмешался, увеличив интервенции, а потом повысив основную ставку. Подобные обсуждения — это плохой сигнал для инвесторов, потому что они будут с меньшей уверенностью держать деньги в России. Но с точки зрения макроэкономики у регулятора должен быть инструмент, который поддержит валюту в стрессовой ситуации.

Андрей Шалимов, зампред банка «Возрождение»

В 2006 году России отказались от ограничений движения капитала, но если произойдут сильные изменения в состоянии платежного баланса, то, конечно, чиновники будут смотреть на подобную возможность. С точки зрения рынка это сокращение свободы, но с точки зрения государства это одна из вероятных мер.  Это будет сильный удар для финансовых рынков: многие инвесторы забрали серьезный капитал, но подобная идея не добавит оптимизма, так как деньги будут выводиться серыми путями.

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться