Неравноценная замена: почему Китай как кредитор Западу не конкурент? | Forbes.ru
сюжеты
$56.45
69.34
ММВБ2291.97
BRENT69.92
RTS1282.00
GOLD1350.18

Неравноценная замена: почему Китай как кредитор Западу не конкурент?

читайте также
+44 просмотров за суткиНа зависть Западу. Китайская компания стала крупнейшей мультимедиа-империей в мире +88 просмотров за суткиОстрова мечты: китайский капитал хлынул в Грецию +46 просмотров за суткиВосточный ветер. Быть ли торговой войне между Китаем и США +62 просмотров за суткиФСБ задержала сотрудника «Роснефти» по делу Шакро Молодого +39 просмотров за суткиАкции «Системы» выросли на 24% после мирового соглашения с «Роснефтью» +179 просмотров за суткиКак президент Владимира Евтушенкова с Игорем Сечиным помирил +24 просмотров за сутки«Роснефть» и «Система» подписали мировую. Компания Евтушенкова выплатит 100 млрд рублей +7 просмотров за суткиЭффект аннигиляции. В каких случаях разделение бизнеса приносит пользу Акции «Системы» рухнули на 18% на фоне проигрыша апелляции по иску «Роснефти» +3 просмотров за суткиКонкуренция — новый профсоюз. Кадровый голод выгоден сотрудникам +250 просмотров за сутки«Национальный позор». Что говорят политики и экономисты о приговоре Улюкаеву +27 просмотров за суткиСуд признал экс-министра Улюкаева виновным в получении взятки в $2 млн +6 просмотров за суткиПродажа акций «Детского мира» сорвалась из-за ареста активов «Системы» Суд арестовал активы «Системы» почти на 99 млрд рублей +2 просмотров за сутки «Политика шантажа». «Роснефть» снова требует арестовать активы «Системы» +7 просмотров за суткиЗаседания ФРС, ЕЦБ и Банка России. Что важно знать инвестору на этой неделе «Система» требует от «Роснефти» 330,5 млрд рублей ущерба Владимир Евтушенков потерял больше $100 млн Евтушенков назвал акцией устрашения новый иск «Роснефти» на 131 млрд рублей +37 просмотров за сутки«Простите меня, люди»: Улюкаев выступил в суде с последним словом +1 просмотров за суткиКоллективное хозяйство. У «Куйбышевазота» нет контролирующего акционера, но есть главный

Неравноценная замена: почему Китай как кредитор Западу не конкурент?

Анна Даутова Forbes Contributor
Фото REUTERS / Nicky Loh
В силу слабого развития финансовой системы кредиты китайских банков не станут для российских компаний альтернативой займам в США и ЕС

В первую рабочую неделю наступившего 2017 года правительственная комиссия по контролю за иностранными инвестициями одобрила покупку 10% акций «Сибура» «дочкой» китайского Фонда Шелкового пути. В результате сделки общая доля инвесторов из Китая в капитале крупнейшей российской нефтехимической компании вырастет до 20%: в декабре 2015 года Sinopec также приобрела 10% акций «Сибура».

К решению привлечь китайских инвесторов акционеров «Сибура» среди прочего могли подтолкнуть финансовые трудности проекта «Запсибнефтехим», для реализации которого компания ранее была вынуждена обратиться за кредитом к правительству: в октябре 2015 года ей было предоставлено $1,75 млрд из Фонда национального благосостояния (ФНБ). К схожему решению пришли и акционеры «Ямал-СПГ», которые в декабре 2015 года продали Фонду Шелкового пути 9,9% акций проекта. При этом в апреле 2016 года Экспортно-импортный банк Китая и Банка развития Китая предоставили «Ямал-СПГ» кредиты на 9,3 млрд евро и 9,8 млрд юаней сроком на 15 лет. В свою очередь, «Новатэк», являющийся основным акционером «Ямал-СПГ», взял заем у Фонда «Шелкового пути», долг по которому в третьем квартале 2016 года составил 42,6 млрд рублей (здесь и далее — данные отчетности по МСФО соответствующих компаний, если это не оговорено отдельно).

На фоне западных санкций к займам китайских банков чаще стали прибегать и другие российские компании. В частности, по итогам первой половины 2016 года задолженность «Газпрома» перед лондонским филиалом Банка Китая (Bank of China Ltd) и пекинским филиалом Китайского строительного банка составила 143,7 млрд рублей и 98 млрд рублей соответственно. Одновременно с этим долг «Роснефти» перед Банком развития Китая по окончании третьего квартала 2016 года достиг 907 млрд рублей (данные ежеквартального отчета эмитента), а долг «Транснефти» — 491 млрд рублей. Наконец, у «Роснефти» есть непогашенные обязательства по долгосрочным контрактам на поставку нефти в Китай: к концу сентября 2016 года предоплата по ним составила 1,83 трлн рублей.

Значит ли это, что Китай стал для российских компаний альтернативой заимствованиям в США и ЕС, оказавшимся недоступными после введения санкций? Вовсе нет. В первую очередь, из-за низкого уровня развития финансового сектора в Китае, что вынуждало китайские денежные власти в последние полтора десятка лет вкладывать триллионы долларов в покупку американских долговых бумаг. По этой же причине с иностранными клиентами работают в основном китайские государственные банки (Банк развития Китая, Экспортно-импортный банк Китая), инвестиционные решения которых нередко имеют политический характер. Такой же характер зачастую носят и решения китайских госкомпаний (CNPC, Sinopec) о приобретении тех или иных активов за рубежом. 

К тому же у китайского правительства нет желания обострять отношения с США, а потому находящиеся под его управлением банки и корпорации будут с осторожностью инвестировать в покупку акций компаний, находящихся под западными санкциями. В силу этого крупные отечественные компании еще долго будут оставаться на сухом «кредитном пайке». Тем более что российская финансовая система с характерным для нее доминированием государственных банков, зачастую принимающих нерыночные решения, в своем развитии недалеко ушла от китайской.

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться