Смена модели: почему банки снижают свою роль в экономике | Forbes.ru
$58.41
69.06
ММВБ2160.16
BRENT63.19
RTS1159.11
GOLD1290.08

Смена модели: почему банки снижают свою роль в экономике

читайте также
+2083 просмотров за суткиЖилье под вопросом. Подорожает ли ипотека из-за новых требований ЦБ +4442 просмотров за суткиБанки накопили рекордный объем свободных денег. Подешевеют ли кредиты? +244 просмотров за суткиБизнес нового поколения лидеров. Как ускорить рост стартапов в России +293 просмотров за суткиЖесткая просадка. Акции банка ВТБ упали до минимальной отметки за три года +387 просмотров за суткиВа-банк: изучен гендерный состав правлений в российском банковском секторе +204 просмотров за суткиБез блокчейна и Big Data. Банк «ФК Открытие» покинули ключевые специалисты по инновациям +104 просмотров за сутки«Вызов для меня сам по себе является мотивацией». Forbes сыграл в Го с председателем ВЭБа +50 просмотров за суткиКризис не отпускает. Российские банки чаще рефинансируют старые кредиты, чем выдают новые +59 просмотров за суткиПлата за Uber. Консорциум во главе с SoftBank вложит в сервис $10 млрд +34 просмотров за суткиКража со взломом. Как защитить банковскую карту от мошенников нового типа +21 просмотров за суткиEn+ Олега Дерипаски оценили в $8 млрд. Стоит ли вкладываться в ее акции? +27 просмотров за суткиЦБ страшнее: банкиры боятся роста доли госучастия на рынке больше западных санкций +13 просмотров за суткиВслед за «Совестью» и «Халвой». Что будет с картами беспроцентной рассрочки +16 просмотров за суткиЦБ с косой: почему банковская система возвращается в СССР +18 просмотров за сутки Секрет подарка. Что покупают себе россияне на подарочные карты +31 просмотров за суткиИмперия Cargill: как живут самые скрытные миллиардеры Америки +14 просмотров за суткиКуда идут деньги «из-под подушек» +10 просмотров за суткиГид по скидкам: в каких банках малый бизнес может сэкономить на обслуживании +8 просмотров за суткиПожертвовать анонимностью: как выиграть в гонке за цифровые монеты +53 просмотров за суткиТретий лишний. Почему банкам придется стать человечнее или исчезнуть +21 просмотров за сутки«Господи, благослови Milky Way»: о несладкой жизни основателей Mars
Бизнес #банки 02.06.2017 09:14

Смена модели: почему банки снижают свою роль в экономике

фото Fotobank / Getty Images
Российская экономика, возможно, переходит от континентальной модели финансового рынка, где большую роль играют классические банки, к англосаксонской модели. В ней превалирует инвестиционный бизнес

В российской экономике всегда преобладала так называемая континентальная модель финансового рынка. В этой модели ключевую роль в перераспределении финансовых потоков играют классические банки. В противовес ей существует англосаксонская модель, для которой основной упор делается на небанковские финансовые организации: от инвестбанков до брокеров и различных фондов.

Несмотря на усилия многих игроков и заинтересованность регулятора, последние несколько лет ситуация с расстановкой сил  на рынке усугублялась: фондовый рынок с трудом восстанавливался после кризиса 2008 года, рынок акций откровенно стагнировал. Сейчас ситуация начала пусть медленно, но меняться.

На смену традиционному механизму, при котором депозиты населения и бизнеса в банках возвращаются обратно в экономику в виде кредитов, приходят более сложные и многогранные схемы. Так, в недавнем докладе Банка России «Финансовое обозрение: условия проведения денежно-кредитной политики» прямо говорится о том, что «растущая конкуренция за клиента между участниками финансового рынка в последние годы привела к усилению рыночных позиций финансовых организаций, предлагающих нишевые продукты».

По данным ЦБ, именно небанковские финансовые организации (от инвестфондов и микрофинансовых организаций до страховых и лизинговых компаний) обеспечили значительную часть финансовой активности на рынке. И даже банковские кредиты шли в первую очередь таким финансовым организациям. При этом кредитование реального сектора экономики падает: в прошлом году, по данным ЦБ, общий объем займов бизнесу снизился на 9,5%, до 30 трлн рублей.

Сложности в отношениях с банками испытывают не только предприятия, но и физлица. Они, во-первых, все меньше доверяют банкирам – сказывается непрекращающаяся кампания по очистке банковского рынка, в ходе которой лицензий лишилось уже более трехсот игроков. Во-вторых, по мере снижения инфляции сокращаются ставки по депозитам: если в начале 2016 года средневзвешенная ставка по депозитам физлиц сроком до года составляла 8,2%, то по итогам марта 2017 года — уже 5,91%.

Сказывается и сформировавшийся в системе так называемый структурный профицит ликвидности: с начала года долг банковской системы перед ЦБ сократился с 2,7 трлн рублей до 1,5 трлн рублей, при этом объем средств, которые банки держат на счетах регулятора, стабильно составляет 2,9-3,1 трлн рублей. Другими словами, в системе накопился условный «излишек» денег, благодаря которому банки могут не конкурировать за клиента высокими ставками по вкладам.

На этом фоне и происходит оживление небанковского сегмента финансового рынка. Рынок растет — пусть неравномерно, но впечатляющими темпами. Например, по данным Национального рейтингового агентства, двадцать крупнейших управляющих компаний в 2016 году смогли нарастить объем активов до 4,4 трлн рублей – это больше значений 2015 года почти на 30%.

Многие компании смогли показать впечатляющую динамику, собрав под управлением средства пенсионных фондов, но рост рынка обусловлен и появлением новых розничных клиентов. С этой точки зрения впечатляет рост сегмента паевых инвестиционных фондов. Начиная с 2008 года рынок почти ежегодно показывал отток средств. На сегодня динамика принципиально иная: в 2016 году, по данным Investfunds.ru, приток средств в ПИФы составил 13,5 млрд рублей, с начала этого года — уже 16,8 млрд рублей. Средства, которые привлекают управляющие компании и фонды, все активнее инвестируются внутри страны.

Банк России указывает, что происходит улучшение макроэкономической ситуации внутри страны, что сказывается на активах паевых фондов: за 2016 год доля российских акций и облигаций в их активах увеличилась с 56% до 72,6%.  Восстановление рынка после кризисов 2014-2015 годов отражается и на заработках управляющих компаний. По данным «Эксперт РА», в 2016 году топ-20 УК увеличили среднюю выручку от управления на 72% — до 1,1 млрд рублей, причем наиболее высокие темпы прироста (+35% по показателю средней выручки на 1 млн рублей активов) продемонстрировали розничные управляющие.

В своем докладе Банк России отмечает рост числа людей, напрямую выходящих на фондовый рынок через небанковские финансовые организации. Что самое важное – приходят они в принципиально иных условиях, а не в период бума фондового рынка, который был до кризиса 2008 года.

Связано это с изменением всей инфраструктуры рынка, а также с тем, что сегодняшний период, наверное, один из самых уникальных для физлиц с точки зрения многочисленных льгот.

Еще в 2015 году заработал инструмент индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), позволивший благодаря существенным льготам сделать интересными вложения в акции и облигации. В этом году число открытых ИИС превысило отметку в 200 000 счетов. А в марте 2017 года Госдума освободила частных инвесторов еще и от уплаты НДФЛ с купонного дохода по облигациям российских эмитентов. Едва ли этим законодательное стимулирование инвестиций на фондовом рынке остановится, поскольку еще раньше, в декабре прошлого года, Банк России предлагал распространить эту льготу еще и на граждан, вкладывающих в инвестфонды.

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться