ВЗГЛЯД: Рынок рублевых облигаций постепенно теряет инвестиционную привлекательность - ИБ "КИТ Финанс" | Forbes.ru
$58.39
69.28
ММВБ2158.07
BRENT63.55
RTS1164.32
GOLD1290.45

ВЗГЛЯД: Рынок рублевых облигаций постепенно теряет инвестиционную привлекательность - ИБ "КИТ Финанс"

читайте также
+1415 просмотров за суткиСанкции пора отменять. Как вернуть качественные российские продукты на прилавки +892 просмотров за суткиКорона Британской империи: состояние королевской семьи оценили в $88 млрд +601 просмотров за суткиПочему люди нарушают правила традиционной экономики и как на этом заработать. Книги декабря +378 просмотров за суткиЗа прошлую неделю на аукционах было продано произведений искусства на $2,3 млрд. Как так вышло? +2453 просмотров за суткиВодить детей к репетиторам — это болезнь родителей +2284 просмотров за суткиКоробка с миллионом долларов. Сколько зарабатывают политтехнологи +833 просмотров за суткиХолодный прием: фильм недели — «Снеговик» +1554 просмотров за суткиПрофиль заемщика. Как поведение в социальных сетях может снизить ставку по кредиту +5134 просмотров за суткиШвейцарский банк: как Роджер Федерер стал самым дорогим брендом среди спортсменов +1989 просмотров за суткиНедетская литература: 10 книг для родителей по воспитанию себя +10714 просмотров за суткиМиллиардер Илон Маск на спор установил в Австралии крупнейшую в мире батарею +2985 просмотров за суткиМиллиардер Рэй Далио признался, что искусственный интеллект помогает ему принимать решения +2894 просмотров за суткиСюрпризы от Трампа. Как налоговая реформа в США отразится на фондовых рынках +221 просмотров за суткиВыбран «Предприниматель года — 2017» в России +2493 просмотров за суткиКак хранить энергию. Расплавленная соль, сжатый воздух и супермаховик +2128 просмотров за сутки«Свет для гаражной экономики»: как вывести бизнес из тени +1141 просмотров за суткиВышел декабрьский номер Forbes +1128 просмотров за суткиПомехи «Северному потоку-2»: «Нафтогаз» нанял лоббистов в США для противодействия «Газпрому» +5 просмотров за сутки20 директоров-капиталистов. Новый рейтинг Forbes +710 просмотров за суткиПраво волоса: новые средства и способы обновления +3681 просмотров за суткиДержись, шофер. Реформа заставит водителей вернуться за парты
Новости 21.09.2009 14:16

ВЗГЛЯД: Рынок рублевых облигаций постепенно теряет инвестиционную привлекательность - ИБ "КИТ Финанс"

21 сентября. IFX-News - "Факторы влияния на рынок рублевых инструментов с фиксированной доходностью те же – укрепление рубля, ожидания мягкой денежно-кредитной политики в регионе (снижающиеся ставки ЦБ, беззалоговые аукционы и пр.), продолжающийся пересмотр суверенной рублевой кривой", - отмечают аналитики ИБ "КИТ Финанс". Однако, на их взгляд, рынок рублевых облигаций постепенно теряет инвестиционную привлекательность, в особенности, в коротком и среднем крыле.
По коротким бондам цены вплотную подобрались к номиналу, отражая уже неинтересные купонные доходности по большинству бумаг. В среднесрочном сегменте цены по свежеразмещенным бумагам столь высоки, что ждать дальнейшего роста опасно, хотя и выходить, учитывая набегающие текущие купоны жалко – в итоге четкой идеи в сегменте не видно, подчеркивают эксперты ИБ.
Аналитики ИБ "КИТ Финанс" полагают, что ловить прибыль легче на длинных рублевых бондах, где вслед за суверенной рублевой кривой есть шансы снизиться в доходности у большинства качественных займов. Ведь даже при снижении доходности на 0,2-0,3 п.п. в ценах заработок будет более осязаем - измеряться целыми фигурами (в зависимости от дюрации).
Кроме того, эксперты ИБ по-прежнему отмечают интерес в участии в первичных аукционах, где формируется весьма существенный переспрос на «качество». Так из последних размещенных займов, на взгляд аналитиков, стоит выделить биржевые облигации Северстали, где целевые ориентиры организаторов, предложенные за неделю до размещения, оказались на 100-200 б.п. «вне рынка». Тем не менее, не стоит забывать, что при прочих равных, новые займы обладают более высокими купонами, а, соответственно, более высокой текущей доходностью, указывают эксперты ИБ "КИТ Финанс".
"Отдельные идеи для инвесторов с высоким аппетитом к риску предлагаем искать в оставшихся «неэффективностях» - в ценообразовании выпусков эмитентов 2-3 эшелона с кредитным качеством, позволяющим обслуживать долговую нагрузку. Из такого рода идей все еще актуальны выпуски Дикси, Соллерс, ЛСР, ЧТПЗ – однако, каждый из упомянутых эмитентов имеет свои «нюансы» в кредитном портфеле", - резюмируют специалисты ИБ "КИТ Финанс".

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться