ВЗГЛЯД: Решение ЦБ о снижении ставок делает рублевые бонды более привлекательными для нерезидентов - ИБ "Траст"

2 октября. IFX-News - Рынок рублевых облигаций вчера сохранил оптимистичный настрой, котировки бумаг во всех сегментах демонстрировали уверенный рост, отмечает аналитик ИБ "Траст" Владимир Брагин. В "первом эшелоне" облигации Москвы по-прежнему лидировали, отдельные выпуски, например, Москва-62 (YTM 11,86%) и Москва-61 (YTM 11,64%), выросли на 1,0-1,5 п.п. При этом заметно ускорился рост цен других таких бумаг первого эшелона, как облигации РЖД, Газпрома и Лукойла.
Начал подтягиваться и "второй эшелон". Очень хорошо вчера смотрелись выпуски АФК Система-2 (YTP 12,98%), МРСК Юга-2 (YTP 16,57%), Северсталь БО-1 (YTP 12,69%), обновившие собственные минимумы доходности.
В сегменте госбумаг на вторичном рынке активизировался Минфин, которому удалось вчера разместить ОФЗ 25070 на сумму RUB2,55 млрд. и ОФЗ 26202 объемом RUB4,12 млрд, что не помешало средневзвешенной цене этих бумаг вырасти на 0,1 п.п. и 0,4 п.п. соответственно. Остальные выпуски ОФЗ также закрылись в плюсе.
"Отметим, что хотя поводом для нынешнего витка снижения доходности рублевых бумаг стало решение ЦБ о снижении ставок, дальнейшее движение доходности вниз может быть обеспечено снижением стоимости хеджирования валютного риска. На фоне продолжения атаки на рубль в сторону его укрепления ставки NDF продолжили снижаться, делая рублевые бонды все более привлекательными для нерезидентов. Например, ставка годового NDF по итогам вчерашнего дня оказалась в районе 9,3%", - резюмирует аналитик ИБ "Траст".