15.10.2009 08:39

Fitch подтвердило рейтинги Украины на уровне "B", прогноз "Негативный"

15 октября. IFX-News - Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") Украины в иностранной и национальной валюте на уровне "B" с "Негативным" прогнозом. Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте и рейтинг странового потолка подтверждены на уровне "B", говорится в сообщении агентства.
"Существует серьезный риск невыполнения Украиной условий программы МВФ на момент следующей проверки их соблюдения в ноябре, главным образом, из-за дальнейшего ослабления дисциплины проводимой политики, и в результате возможна задержка с предоставлением МВФ очередного транша кредита, - отмечает Эндрю Кохун, директор в аналитической группе Fitch по суверенным рейтингам. - Если программа будет приостановлена, это может подорвать хрупкое доверие к национальной валюте и банковской системе, что, в свою очередь, может усилить давление в сторону понижения рейтингов".
Правительство Украины фактически отошло от обязательств в плане проводимой политики, взятых на момент второй проверки соблюдения условий программы МВФ в июле 2009 г., в том числе по повышению розничных тарифов на газ с целью сокращения дефицита бюджета до 6% ВВП в 2009 г., или 8,6% с учетом дефицита государственной энергетической компании НАК Нафтогаз (рейтинг "RD" (ограниченный дефолт)/Rating Watch "Развивающийся"). По прогнозам Fitch, дефицит бюджета составит 8,5%, или 11,1% с учетом Нафтогаза. Корректирующие действия маловероятны до проведения президентских выборов в 2010 г. Если не будут предоставлены средства от МВФ и других международных финансовых организаций, Украина может столкнуться со сложностями с финансированием дефицита.
Макроэкономическая политика Украины является непоследовательной, поскольку власти намерены защищать валютный курс, при этом не прибегая к необходимому ужесточению налогово-бюджетной политики. Валовые официальные резервы Украины в $28,1 млрд на конец сентября 2009 г. сократились на 11% относительно уровня на конец 2008 г. в $31,5 млрд, несмотря на $6,1 млрд, полученные в течение года по программе МВФ.
Дальнейшее резкое снижение курса гривны, отмечают аналитики Fitch, усилило бы давление на затронутую кризисом банковскую систему страны. Показатель проблемных кредитов достиг 30% на конец июня 2009 г. согласно данным МВФ, и на него оказали существенное воздействие сокращение ВВП на 18% во 2 кв. 2009 г. (относительно того же периода предыдущего года) и девальвация гривны на 60% с момента наступления кризиса в сентябре 2008 г. (сказавшаяся на тех 54% кредитов, которые номинированы в иностранной валюте). Признаки возобновления стресса в финансовой системе, такие как резкое снижение курса гривны и/или отток депозитов, усилили бы давление на рейтинги в сторону понижения.
Несмотря на такую непростую ситуацию, Украина погасила государственные еврооблигации с наступающими сроками погашения на $1,2 млрд в августе и сентябре 2009 г., что свидетельствует о готовности обслуживать свои долги. Глобальный и региональный макроэкономический прогноз демонстрирует некоторые признаки улучшения, что поддерживает перспективы для экспортных отраслей Украины. Показатели пролонгации по внешней задолженности частного сектора находятся на относительно высоком уровне приблизительно в 89% для банков и 80% для компаний. Рейтинги Украины по-прежнему поддерживаются за счет низкого валового совокупного государственного долга. Прогнозируется увеличение отношения долга к ВВП до 23% к концу 2009 г. по сравнению с 14% на конец 2008 г., однако этот уровень остается ниже прогнозируемого медианного значения для стран с рейтингом в категории "B" (29% в 2009 г.). Рейтинги Украины также поддерживаются по-прежнему относительно высокими средними доходами на душу населения для рейтинговой категории "B".

Новости партнеров