ВЗГЛЯД: Тройка Диалог подняла рейтинг акций Седьмого континента до "держать" после переоценки сектора | Forbes.ru
$59.03
69.61
ММВБ2131.91
BRENT62.74
RTS1132.45
GOLD1292.57

ВЗГЛЯД: Тройка Диалог подняла рейтинг акций Седьмого континента до "держать" после переоценки сектора

читайте также
+493 просмотров за суткиПодборка статей нашего первого главреда Пола Хлебникова +5046 просмотров за суткиАлександр Солженицын — Полу Хлебникову: «Им даже в голову не приходит покаяться» +4342 просмотров за суткиПодозреваемый в убийстве первого главреда российского Forbes Пола Хлебникова задержан в Киеве +2110 просмотров за суткиForbes рекомендует. Все самое важное и интересное за неделю +1720 просмотров за суткиBoston Dynamics научила своего робота прыгать и делать сальто назад +22495 просмотров за суткиШедевры миллиардера Рыболовлева. Forbes посчитал, сколько он потерял на произведениях искусства +634 просмотров за суткиКто и когда доказал, что Сахалин — остров +675 просмотров за суткиГлавный тренер «Спартака» Массимо Каррера: «Хочешь победить — соблюдай правила» +3450 просмотров за суткиЖурнал об успехе и для успешных людей. 15 миллиардеров поздравили Forbes со 100-летием +2678 просмотров за суткиКудесник или шарлатан. Была ли первая трансплантация головы +1576 просмотров за суткиВоля к жизни. НПФ «Будущее» сократит каждого пятого сотрудника до конца года +3295 просмотров за суткиДети — наше все: шесть способов уйти от советского мышления при воспитании наследников +3427 просмотров за суткиК новогоднему столу. Почему в России выросли цены на красную икру +8043 просмотров за суткиШантаж и мошенничество: Лондонский суд встал на сторону Хорватии в ее споре со Сбербанком +1776 просмотров за суткиКрыши мира: какие стартапы из США и Европы изменят рынок недвижимости в России +3136 просмотров за суткиОбуздание инфляции: рост цен больше не будет источником дохода +1330 просмотров за суткиБронежилет для смартфона. Как бизнесу защититься от вирусов-вымогателей +1898 просмотров за суткиБизнес нового поколения лидеров. Как ускорить рост стартапов в России +710 просмотров за суткиБывший глава IBM Луис Герстнер рассказал об умении принимать решения вовремя +971 просмотров за суткиМарина Науменко: «В нашем роддоме все сосредоточено вокруг мамы и новорожденного» +732 просмотров за суткиФэйк-контроль: что произошло с бизнесом «Одевайся Легко», когда производство наконец наладилось
Новости 18.11.2009 11:46

ВЗГЛЯД: Тройка Диалог подняла рейтинг акций Седьмого континента до "держать" после переоценки сектора

18 ноября. IFX-News - Инвестиционная компания "Тройка Диалог" повысила прогнозные цены акций и депозитарных расписок анализируемых торговых сетей РФ в среднем на 29% после повышения прогноза роста их торговых площадей, сообщается в обзоре ИК.
Кроме того, для акций ОАО "Седьмой континент" была повышена рекомендация с "продавать" до "держать".
Для акций ОАО "Магнит" и ОАО "Дикси групп", а также для глобальных депозитарных расписок X5 Retail Group, была подтверждена рекомендация "покупать".
"Наш анализ денежных потоков в 2010-2011 годах в рамках доступного финансирования предполагает, что продуктовые торговые сети могут существенно повысить свои планы по открытию новых магазинов, а их капвложения могут вдвое превысить консенсус-прогнозы. Более высокие темпы открытия новых магазинов перевесят более медленный рост сопоставимых продаж, что вкупе с нашими новыми макроэкономическими прогнозами позволяет повысить нашу прогнозную оценку анализируемых компаний сектора в среднем на 29%", - говорится в обзоре.
Более того, в нем отмечается, что для крупных торговых сетей торговые площади становятся более доступными по мере ослабления конкуренции со стороны игроков второго и третьего порядка, имеющих ограниченный доступ к капиталу.
По оценке аналитиков ИК, для российских супермаркетов прогнозный коэффициент "EV/EBITDA на 2010 год" в настоящее время равен 8,1 (в июне 2008 года он составлял 15), что подразумевает 22%-ный дисконт к оценке аналогов с развивающихся рынков, тогда как до кризиса российские супермаркеты были на 35% дороже аналогов.
"Поскольку в 2009-2011 годах EBITDA в сегменте продуктовых торговых сетей РФ должна вдвое превысить EBITDA сопоставимых компаний с развивающихся рынков, мы считаем, что справедлива была бы премия в оценке. По нашим оценкам, увлечение торговых площадей российскими компаниями составит 17% в год, а рост сопоставимых продаж в среднем будет находиться на уровне 9%, что в среднем подразумевает рост выручки на 32% и EBITDA на 31% в год", - говорится в обзоре.
По мнению аналитиков, для инвесторов, желающих сделать ставку на ускоренное восстановление экономики, наиболее привлекательными являются GDR X5 Retail Group. Вторым фаворитом являются акции "Дикси", так как компания обещает резкое улучшение показателей, однако эксперты отмечают, что не стоит забывать присущих этому эмитенту рисках. Для акций "Магнита" аналитики также дают рекомендацию "покупать", так как считают, что компания может показать впечатляющие результаты открытия новых магазинов в следующем году.
Для акций "Седьмого континента" рекомендация была повышена до "держать", так как эмитент договорился об условиях реструктуризации долга с держателями своих облигаций.

Оценки и рекомендации аналитиков "Тройки Диалог" (цены в долларах США):
Прогнозная цена Х5 (для GDR) - 36,80,
(текущая цена Х5 (для GDR) - 28,25), рекомендация - покупать,
Прогнозная цена Магнит - 94,00, (текущая цена Магнит - 62,31), рекомендация - покупать,
Прогнозная цена Дикси - 9,50, (текущая цена Дикси - 7,66), рекомендация - покупать,
Прогнозная цена Седьмой Континент - 9,40,
(текущая цена Седьмой Континент - 8,84), рекомендация - держать.

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться