15.01.2010 13:42

Нефть и приток капитала окажут поддержку рублю

МОСКВА (Рейтер) - Рубль продолжит укрепление в начале 2010 года благодаря высоким ценам на нефть и притоку иностранного капитала на российский рынок, при этом сдерживающим рост рубля фактором останутся интервенции Центробанка РФ, прогнозируют аналитики ведущих банков.
Основную поддержку рублю в настоящее время оказывают цены на нефть, которые, несмотря на недавнее падение ниже $80 за баррель, держатся вблизи самых высоких с осени 2008 года уровней.
"Мы ожидаем, что при ценах на нефть выше $78 за баррель умеренное укрепление рубля как на спотовом, так и на форвардном рынке, продолжится, - говорится в аналитическом обзоре Уралсиб Кэпитал. - Роста стоимости бивалютной корзины до 36 рублей следует ожидать при ценах на нефть ниже $75 за баррель".
В пятницу днем курс рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на ММВБ колебался в районе 35,35-35,45 рубля, тогда как фьючерсы на нефть WTI стоили около $79,0 за баррель, фьючерсы на нефть Brent - $78,1 за баррель.
Высокие цены на нефть обеспечивают РФ положительное сальдо торгового баланса и текущего счета: в ноябре прошлого года, согласно последним данным ЦБ, положительное сальдо торгового баланса России составило $11,6 миллиарда.
Росту рубля в краткосрочной перспективе может поспособствовать сохранение притока капитала в РФ, который возобновился к концу 2009 года.
Центробанк РФ на этой неделе сообщил, что по итогам 2009 года чистый отток капитала из РФ составил $52,4 миллиарда, а в четвертом квартале сложилось положительное сальдо капитального счета частного сектора РФ в размере $11,6 миллиарда.
Аналитики Тройки Диалог считают, что в начала этого года РФ может стать нетто- импортером капитала благодаря ожидаемому выходу позитивной макроэкономической статистики в первом квартале, частично обусловленной эффектом низкой базы.
"В этом случае укрепление рубля к бивалютной корзине может продолжиться", - полагают аналитики Тройки.
Участники рынка говорят, что в конце января дополнительную поддержку рублю окажут продажи валюты со стороны экспортеров в рамках подготовки к налоговым выплатам.
В настоящее время ситуация на рынке валютных деривативов также указывает на ожидания в отношении укрепления российской валюты: ставки по трехмесячным и годовым беспоставочным форвардам (NDF) находятся на самом низком уровне с августа 2008 года, когда еще не началась плавная девальвация рубля, торгуясь в районе 4,8-5,0 процента и 5,2-5,6 процента соответственно.
Локальным фактором, препятствующим укреплению рубля, являются интервенции Банка России.
В ноябре прошлого года первый зампред ЦБР Алексей Улюкаев раскрыл пределы плавающего коридора бивалютной корзины, на границах которого регулятор проводит интервенции: 35-38 рублей.
Улюкаев в ноябре также говорил, что внутри этого плавающего коридора корзины ЦБР проводит плановые интервенции и покупает иностранную валюту, когда курс рубля находится ближе к нижней границе, и продает - ближе к верхней границе.
На первой торговой неделе 2010 года курс рубля к корзине изменялся в пределах от 35,22 рубля до 35,68 рубля, и, по словам участников рынка, ЦБР проводил плановые интервенции, которые сдерживали рост российской валюты.
Аналитики Номос-Банка говорят, что вчера ЦБР принимал участие в торгах, покупая валюту внутри коридора.
"Поскольку текущие цены на нефть по-прежнему ориентируют участников на рост рублевого курса, вполне возможно, что в ближайшие дни Банку России придется снова осуществлять операции на валютном рынке", - считают аналитики Номос- Банка.
(Андрей Остроух. Редактор Елена Фабричная)

Новости партнеров