03.02.2010 09:15

Standard & Poor's восстановило рейтинги АК "АЛРОСА"

3 февраля. IFX-News - Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's восстановило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги ЗАО АК "АЛРОСА" на уровне "В+/В". Агентство напоминает, что рейтинговый процесс был приостановлен 7 апреля 2009 г.
Тогда S&P приостановило поддержание рейтингов алмазодобывающей компании в связи с недостаточной информацией по поводу финансовых и операционных показателей компании. Прогноз изменения рейтингов - "Позитивный".
Восстановление рейтингов обусловлено получением финансовой и операционной информации, достаточной для мониторинга компании и присвоения ей рейтингов.
Кроме того, агентство восстановило рейтинг выпуска еврооблигаций объемом $500 млн на уровне "В+" и краткосрочный рейтинг программы выпуска коммерческих бумаг "АЛРОСА" на уровне "В". Восстановлен также рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта - на уровне "4".
Как отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Андрей Николаев, долгосрочный кредитный рейтинг "АЛРОСА" "В+" основан на характеристиках собственной кредитоспособности компании, которую Рейтинговая служба Standard & Poor's оценивает на уровне "ССС+", а также нашем мнении о "высокой" вероятности того, что правительство РФ окажет компании своевременную и достаточную экстренную поддержку в случае стрессовой финансовой ситуации.
В частности, оценка агентством вероятности предоставления экстренной господдержки компании основывается на поддержке, которая была предоставлена АК "АЛРОСА" в 2008-2009 гг., когда компания получила крупные кредиты от Банка ВТБ ) и смогла продать алмазы в Гохран России.
Оценка Standard & Poor's характеристик собственной кредитоспособности компании "ССС+" основана на оценке профиля бизнес-рисков "АЛРОСА" как "слабого", а финансового профиля - как имеющего "высокий уровень финансового рычага".
Негативное влияние на профиль бизнес-рисков "АЛРОСА" оказывают сырьевой характер и капиталоемкость алмазодобывающей отрасли. Негативное влияние на профиль бизнес-рисков также оказывают сложные условия добычи в регионе, где сосредоточена основная часть операций компании, - в Республике Саха (Якутия).
Вместе с тем положительное влияние на профиль бизнес-рисков оказывает высокая степень концентрации алмазодобывающей отрасли: два крупнейших производителя, включая "АЛРОСА", контролируют около 70% рынка.
Прогноз "Позитивный" отражает возможность повышения рейтингов в ближайшие 6-12 месяцев, если компания сумеет существенно улучшить показатели ликвидности за счет выпуска долгосрочных долговых обязательств и в случае, если условия на рынке алмазов останутся стабильными. По словам А.Николаева, для повышения рейтинга необходимо, чтобы компания генерировала как минимум нейтральную величину свободного операционного денежного потока в 2010 г. и постепенно снижала уровень финансового рычага
Если компании не удастся получить доступ к финансовым рынкам в соответствии со своими планами или если величина денежного потока в 2010 г. существенно сократится, то рейтинги могут быть понижены.
Давление на рейтинги может возникнуть в случае ослабления "очень сильной" в настоящее время связи компании с правительством.

Новости партнеров