S&P поместило рейтинги «Калины» на пересмотр в связи со сделкой с Unilever

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's поместило национальный рейтинг «ruA+» крупнейшего в России производителя парфюмерии, косметики и бытовой химии ОАО «Концерн «Калина» в список на пересмотр с возможным повышением (список CreditWatch)в связи с приобретением компании одним из мировых лидеров по производству потребительских товаров повседневного спроса Unilever, передает РИА «Новости».

Напомним, в октябре компании сообщили о том, что Unilever заключил соглашение о приобретении 82% «Калины». Сделка требует обязательного одобрения со стороны регулирующих органов и, как ожидается, должна быть завершена к концу 2011 года.Ее стоимость сделки рассчитана исходя из оценки полной стоимости собственного капитала компании в размере 21,5 млрд рублей (€500 млн). Сумма, уплачиваемая за приобретение 82% акций, составляет приблизительно 16,7 млрд рублей, или €390 млн.

На решение аналитиков S&P повлияло то, что предложение «Калине» было сделано Unilever PLC, имеющей более высокий кредитный рейтинг – долгосрочный «А+» со «стабильным» прогнозом.

«Помещение рейтинга в список CreditWatch отражает наше мнение, что рейтинг «Калины» будет подтвержден или повышен в случае, если сделка состоится», – отмечается в сообщении агентства. Рейтинги будут выведены из списка в ближайшие три месяца.

Решение о подтверждении или повышении рейтинга будет сделано в зависимости от оценки S&P связи материнской компании Unilever и ее дочерней структуры «Калина».

В то же время негативное влияние на рейтинг «Калины» оказывает высокая конкуренция на российском рынке косметики и товаров личной гигиены, невысокий уровень географической диверсификации компании и небольшой объем бизнеса по сравнению с иностранными конкурентами. По мнению экспертов S&P, дополнительные риски обусловлены менее чем достаточными показателями ликвидности компании, ее подверженностью валютным рискам, невысокой финансовой гибкостью и низкими показателями свободного операционного денежного потока.

«Мы полагаем, что эти риски частично компенсируются устойчивой моделью бизнеса, относительно высокой рентабельностью и способностью компании сохранять значительную долю рынка в основных сегментах бизнеса», – говорится в сообщении.

После закрытия сделки Unilever намеревается сделать обязательное предложение остальным акционерам концерна «Калина» о выкупе акций.

Концерн «Калина» является крупнейшим российским производителем косметической продукции и занимает ведущие позиции в сегментах средств по уходу за кожей и средств по уходу за волосами. Оборот компании за 2011 год ожидается на уровне 13 млрд рублей (€303 млн).