ВЗГЛЯД: Ренессанс Капитал поднял оценку акций М.Видео на 38%, рейтинг - "покупать"

10 сентября. IFX-News - Инвестиционная компания (ИК) "Ренессанс Капитал" повысила прогнозную стоимость акций ОАО "М.Видео" с $2,9 до $4 за штуку, сообщается в обзоре ИК.
Рекомендация для этих бумаг - "покупать".
"Компания "М.Видео" опубликовала финансовые показатели за первую половину 2009 года, которые приятно удивили по статье валовой рентабельности - 26,2%, благодаря которой рентабельность по EBITDA составила 5%, а рублевый показатель EBITDA вырос на 38% относительно января-июня прошлого года. По данным руководства, подобные уровни рентабельности окажутся неустойчивыми: в первом квартале 2009 года валовой показатель оказался высоким, поскольку потребители приобретали электронику в качестве объекта для инвестиций на фоне дешевеющего рубля. Во втором квартале чувствительность потребителей к ценам увеличилась, и компания М.Видео запустила промо-акции, количество которых выросло относительно прошлого года", - говорится в обзоре.
Кроме того, в нем отмечается, что прогноз руководства по валовой рентабельности "М.Видео" за 2009 год на уровне 24,5-25,0% полностью соответствует оценкам экспертов ИК - 24,3%.
Эксперты "Ренессанс Капитала" подчеркивают, что по итогам первого полугодия "М.Видео" усилила рыночные позиции, улучшила взаимоотношения с поставщиками (поскольку располагала денежными средствами для своевременной оплаты счетов) и повысила лояльность покупателей (благодаря промо-акциям).
На 12:40 МСК в РТС лучшая котировка на покупку акций "М.Видео" составила $3,9 за штуку.