По оценке Forbes, средняя стоимость команды НХЛ достигла $240 млн, что на 5% выше показателя прошлого года. Рост капитализации связан с увеличением выручки клубов в сезоне 2010-2011 годов на те же 5% (средняя выручка составила $103 млн). Популярность НХЛ на телевидении и в интернете растет. К примеру, трансляция матчей The Bridgestone NHL Winter Classic каналом NBC стала самой популярной трансляцией матчей регулярного сезона НХЛ за последние 36 лет (ее посмотрели 4,5 млн телезрителей в прайм-тайм). А число ежемесячных уникальных посетителей сайтов NHL.com и всех 30 команд лиги также достигло рекордного числа — 22 млн человек. Кроме того, НХЛ расширила свое европейское влияние, подписав соглашения о трансляции игр в Ирландии, Великобритании, Чехии, Германии и Австрии.

Но, несмотря на отличные спортивные результаты, прибыль НХЛ снижается. Показатель EBITDA (прибыль до вычета расходов по уплате процентов, налогов и амортизации) лиги по результатам сезона 2010-2011 составил $126 млн, что на 21% меньше по сравнению с прошлым годом. Главная причина снижения прибыли — рост зарплат игроков для среднего клуба на 11% до $59 млн. 

Потолок зарплат НХЛ, установленный в размере 57% от общей выручки, слишком высок для некоторых команд и не позволяет им оставаться рентабельными. Действующее коллективное соглашение истекает в сентябре 2012 года, и можно ожидать, что  владельцам команд и профсоюзу игроков будет непросто договориться о новом соглашении. Нельзя исключать вероятность и локаута (например, в 2004-2005 годах сезон НХЛ был отменен). На наш взгляд, профсоюзу игроков придется идти на уступки, как это было в случае НФЛ (американский футбол, 48%) и НБА (50%).

Три года назад комиссар НХЛ Гэри Бэттман заверил меня, что ни одна команда НХЛ не стоит менее $200 млн. Но при этом убыточные команды продаются за гораздо меньшие деньги. В феврале 2011 года миллиардер Терренс Пегула купил за $165 млн команду Buffalo Sabres. Две другие команды — St. Louis Blues и Carolina Hurricanes — также были проданы по цене значительно ниже $200 млн. Клуб New Jersey Devils, стоимость которого снизилась на 17%, до $181 млн, сейчас находится в очень плохой финансовой ситуации; ходят слухи, что он может стать банкротом и его продадут через суд, как Dallas Stars.

Впрочем, несколько хоккейных команд, присутствующих на больших рынках, превосходно чувствуют себя и сейчас, зарабатывая много денег: совокупная EBITDA трех самых дорогих команд превышает показатель остальных команд НХЛ. Например, у самой дорогостоящей команды НХЛ — Toronto Maple Leafs ($521 млн) показатель EBITDA за последний сезон равен $81,8 млн. Стоимость клуба New York Rangers, занимающего второе место в рейтинге Forbes, оценивается в $507 млн при EBITDA $41,4 млн. И наконец, третье место у Montreal Canadiens стоимостью $445 млн и показателем EBITDA $47,7 млн. 

1. Toronto Maple Leafs

Стоимость: $521 млн

Выручка: $193 млн, EBITDA: $81,8 млн

Уровень долга/стоимость: 0,25

Количество выигранных Кубков Стэнли: 13 (последний — 1967)

2. New York Rangers

Стоимость: $507 млн

Выручка: $169 млн, EBITDA: $41,4  млн

Уровень долга/стоимость: 0

Количество выигранных Кубков Стэнли: 4 (последний — 1994)

3. Montreal Canadiens

Стоимость: $445 млн

Выручка: $165 млн, EBITDA: $47,7 млн

Уровень долга/стоимость: 0,65

Количество выигранных Кубков Стэнли: 24 (последний — 1993)

4. Detroit Red Wings

Стоимость: $336 млн

Выручка: $127 млн, EBITDA: $16,3 млн

Уровень долга/стоимость: 0

Количество выигранных Кубков Стэнли: 11 (последний — 2008)

5. Boston Bruins

Стоимость: $325 млн

Выручка: $125 млн, EBITDA: $2,7 млн

Уровень долга/стоимость: 0,35

Количество выигранных Кубков Стэнли: 6  (последний — 2011)

Полный рейтинг стоимости клубов НХЛ смотрите по ссылке.