Выход из клинча: почему стал возможен мир в «Норникеле»?

фото ИТАР-ТАСС
Как основные акционеры ГМК «Норильский никель» нашли общий язык впервые после долгих месяцев кофликта?

Впервые за многие месяцы конфликта между основными акционерами ГМК «Норильский никель» — «Интерросом» Владимира Потанина и UC Rusal Олега Дерипаски, который тянется с лета 2008 года, наметились варианты выхода из кризиса. Впрочем, окончательно ставить точку пока рано: достижение нового мира в «Норникеле» — это скорее позитивный сценарий, реализация которого все еще под большим вопросом, говорят собеседники Forbes.

«Ведутся переговоры, и есть разные варианты разрешения конфликта, но ни один из них не является окончательным», — говорит источник, знакомый с ходом переговоров между «Интерросом» и UC Rusal. В частности, «Интеррос» демонстрирует, что готов соглашаться с некоторыми условиями UC Rusal, хотя при внимательном рассмотрении это трудно назвать уступками. «Интеррос» готов согласиться на отставку гендиректора «Норникеля» Владимира Стржалковского, который занял этот пост в августе 2008 года.

Тогда Стржалковский, бывший сослуживец Владимира Путина по КГБ, считался «человеком Кремля», своего рода сторонним арбитром, который по поручению власти должен был «принудить к миру» сошедшихся в клинче Потанина и Дерипаску. Через три месяца перемирие было действительно заключено, Стржалковский наслаждался статусом «миротворца», но его отношения с Дерипаской не заладились. Глава UC Rusal обвинял топ-менеджера в том, что тот по сути играет на стороне Потанина, а конфликт акционеров вскоре разгорелся вновь.

Отставка Стржалковского — это одно из давних требований UC Rusal. И вот «Интеррос» согласен — но только при том условии, что место гендиректора займет не кто иной, как сам Потанин, говорит один из собеседников Forbes. С учетом всей предыстории конфликта совершенно не ясно, почему фигура Потанина должна устраивать UC Rusal больше, чем фигура Стржалковского. Тем не менее источник в «Норникеле» называет такой вариант «одним из высоко вероятных».

Правда, в обмен на это условие «Интеррос» готов согласиться на двукратное увеличение дивидендов «Норникеля» — до 50% от чистой прибыли против записанных в действующем уставе 20-25%. Дивиденды «Норникеля» — вопрос для UC Rusal жизненно важный: чистый долг компании на 30 сентября 2012 года составил $10,71 млрд, а чистый убыток алюминиевой компании за 9 месяцев этого года — $117 млн. Где компания возьмет $1,3 млрд для выплаты по долгам, вопрос открытый. На днях UC Rusal был вынужден занять 17,7 млрд рублей у своих крупнейших «дочек» — «Русал Братск» и «Русал Красноярск».

С одной стороны, Дерипаска трижды отказывался от денег, которые за его пакет предлагал «Интеррос», и этот категорический отказ даже вызвал конфликт между акционерами самого UC Rusal, с демонстративным уходом Виктора Вексельберга с поста совета директоров. С другой стороны, по итогам 9 месяцев прошлого года UC Rusal заработал $1,2 млрд чистой прибыли и тогда была надежда на светлое будущее, похороненная нынешними падающими ценами на алюминий. Дерипаска и раньше добивался повышения дивидендов «Норникеля», деньги у которого были, но топ-менеджмент вместе с «Интерросом» предпочитали голосовать за выкуп собственных акций: с лета 2008 года компания потратила на buyback около $9 млрд, тогда как на дивиденды за это же время — около $4 млрд, что откровенно бесило нуждающегося в наличных Дерипаску. Согласится ли он сейчас не воевать с Потаниным в обмен на деньги, забыв о прежних амбициях?

Вероятно, именно это обсуждалось на встречах, которые 8 и 9 октября этого года последовательно провел глава правительства Дмитрий Медведев с Олегом Дерипаской и Владимиром Потаниным. Как и в 2008 году, государство настоятельно советует врагам помириться, но от прямого участия в конфликте подчеркнуто воздерживается. Возможно, этим займутся посредники с опытом участия в щекотливых ситуациях — такие, как Роман Абрамович, о возможном участии которого в переговорах Потанина и Дерипаски сообщил в понедельник «Коммерсант». По версии газеты, Абрамович может стать акционером «Норникеля», выкупив 6,9% акций (в перспективе — до 10%) казначейских акций компании. Давний знакомый обоих бизнесменов Роман Абрамович должен стать «белым рыцарем» и способствовать примирению сторон. Представитель Millhouse воздержался от комментариев, а один из источников Forbes говорит, что участие Абрамовича в переговорах «это лишь один из вариантов».

Сами конфликтующие стороны, «Интеррос» и UC Rusal отказываются от любых комментариев. Юристы компаний по-прежнему готовятся к запланированному на 3 декабря началу слушаний в лондонском суде по иску Дерипаски к Потанину о нарушении того самого перемирия, заключенного в конце 2008 года. Недавно Дерипаска уже прекратил один лондонский суд, заключив мировое соглашение со своим противником Михаилом Черным. Тогда посредником выступил другой давний знакомый обоих предпринимателей Искандер Махмудов. Если сообщения об участии в конфликте вокруг «Норникеля» Абрамовича подтвердятся, вполне вероятно, Дерипаска рассматривает возможность заключения мира и в этом судебном разбирательстве. Другой вопрос, на каких условиях — признавать свое поражение в корпоративных войнах ему всегда было несвойственно. А согласие на то, что «Норникель» возглавит Потанин, а UC Rusal будет просто получать больше денег в качестве портфельного инвестора, не выглядит победой.

Новости партнеров