Аналитики допустили связь повышения ставки ЦБ с подготовкой бюджета на 2024 год
Аналитики Альфа-банка связали решение ЦБ повысить ключевую ставку до 12% с параметрами нового бюджета на 2024 год. Они предположили, что в свете предстоящих президентских выборов могут увеличиться расходы на социальные нужды, и тогда важны темпы инфляции в 2023 году как база для их индексации. Внеплановое повышение ставки наносит урон предсказуемости действий ЦБ, считают аналитики
Решение Банка России повысить ключевую ставку может быть связано с параметрами нового бюджета на 2024 год, считает Центр макроэкономического анализа Альфа-банка.
Аналитики центра предположили, что российский бюджет может столкнуться с существенным ростом расходов на социальные нужды накануне президентских выборов, которые должны состояться весной 2024 года. В этом случае очень важны темпы инфляции в 2023 году как база для индексации расходов, отмечают эксперты. «Это может объяснять, почему ЦБ РФ действует в подобной спешке, чтобы минимизировать инфляционные риски не на горизонте 2024 года, но в гораздо более короткий период», — считает центр.
Рынок ожидал меньшего повышения ставки Центробанком, отмечает центр. Исходя из заявления, ЦБ принял такое решение, чтобы ограничить риски ценовой стабильности, но все упомянутые факторы были известны на 21 июля, когда прошло предыдущее заседание по ставке, и рынок не получил новых аргументов в поддержку внеочередного решения, считают аналитики. По их мнению, нынешнее повышение ставки наносит урон предсказуемости действий регулятора и выглядит негативным в контексте его коммуникации с рынком. В июле Банк России прогнозировал, что ставка 10% станет максимальной в 2023 году, но нынешнее решение повысить ее до 12% значительно превосходит этот недавний прогноз, напоминают эксперты.
Центр макроэкономического анализа Альфа-банка не считает, что динамика инфляции давала основания резко повышать ставку. Аналитики ожидают, что по итогам года она составит примерно 6%. Кроме того, они сомневаются, что повышение ставки позволит взять под контроль ослабление рубля. При этом аналитики Альфа-банка не исключают, что в дальнейшем ЦБ может снова повысить ключевую ставку. Следующее заседание запланировано на 15 сентября.
Банк России 15 августа повысил ключевую ставку сразу на 350 б. п., до 12% годовых. Решение было принято «в целях ограничения рисков для ценовой стабильности», сообщил ЦБ. Последний раз регулятор поднимал ставку 21 июля до 8,5%, перед этим она держалась на уровне 7,5% с сентября 2022 года.
О решении внепланово пересмотреть ключевую ставку ЦБ объявил после того, как рубль упал до минимальных значений за 16 месяцев. 14 августа доллар поднялся выше 101 рубля, евро превысил 111 рублей. Утром того же дня ТАСС опубликовал колонку помощника Владимира Путина Максима Орешкина, в ней Орешкин указал, что на ослабление рубля повлияла слишком мягкая политика Банка России и что у регулятора есть инструменты, чтобы нормализовать ситуацию. ЦБ, в свою очередь, настаивал, что не видит рисков для финансовой стабильности из-за падения рубля.
Анонс внеочередного заседания ЦБ заметно поддержал рубль: к закрытию торгов 14 августа он укрепился до 97,66 рубля за доллар и 107,05 рубля за евро. Тем не менее 15 августа вновь началась прибавка в стоимости. На 15:59 мск доллар торгуется по 98,46 рубля (+80 копеек), евро стоит 107,63 рубля (+58 копеек).