ФРС США снизила ставки на четверть процентного пункта

Федеральная резервная система (ФРС) США снизила процентные ставки третий раз в 2025 году — на четверть пункта, до диапазона 3,5–3,75%. Это решение вызвало три возражения — президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби и президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид заявили, что ставку следует оставить без изменений, в то время как член Совета управляющих ФРС Стивен Миран снова выступил за ее снижение на полпроцента.

Американский ЦБ дал понять, что в ближайшей перспективе стоимость заимствований вряд ли снизится еще больше, передает Reuters. 

«В поддержку своих целей и с учетом изменения баланса рисков Комитет принял решение снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 1/4 процентного пункта, до 3,5–3,75%. При рассмотрении вопроса о степени и сроках дополнительных корректировок целевого диапазона ставки по федеральным фондам Комитет будет тщательно оценивать поступающие данные, меняющиеся перспективы и баланс рисков. Комитет твердо намерен поддерживать максимальную занятость и возвращать инфляцию к целевому показателю в 2%», — говорится в заявлении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee — FOMC). 

В него были добавлены формулировки, использовавшиеся в прошлом для обозначения паузы в действиях по снижению ставок, пишет Reuters. Рынок ожидает как минимум два снижения ставки в 2026 году и одного снижения в 2027 году. Политики прогнозируют замедление инфляции примерно до 2,4% к концу следующего года, даже несмотря на то, что экономический рост ускорится до 2,3%, а уровень безработицы останется на умеренном уровне в 4,4%. 

«Имеющиеся показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность растет умеренными темпами», — говорится в заявлении ФРС. Председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после заседания сказал: «Я хотел бы отметить, что после снижения нашей учетной ставки на 75 базисных пунктов с сентября и на 175 базисных пунктов с сентября прошлого года ставка по федеральным фондам теперь находится в широком диапазоне оценок ее нейтрального значения, и мы можем спокойно ждать, как будет развиваться экономика». Он добавил, что представители ФРС не приняли решения о том, что делать со ставками на следующем заседании в конце января.

Основные фондовые индексы США закрылись в плюсе, доллар ослаб по отношению к корзине валют, а доходность казначейских облигаций снизилась. По предварительным данным, индекс S&P 500 вырос на 46,3 пункта, или на 0,67%, и составил 6886,26 пункта; Индекс Nasdaq Composite вырос на 72,41 пункта, или на 0,33%, и составил 23 654,40; промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 501,03 пункта, или на 1,05%, и составил 48 061,32 пункта. «Когда ФРС снижает ставки, а экономика не находится на грани неизбежного спада или рецессии, рынкам это, как правило, нравится», — сказала Мона Махаджан, руководитель отдела инвестиционной стратегии компании Edward Jones в Нью-Йорке.

«Снижение ставки на 25 базисных пунктов было ожидаемым, а экономические прогнозы остаются оптимистичными. Я бы назвал это полуголубиным, осторожным заявлением. Рынки приветствуют это решение», — сказал Питер Кардилло, главный экономист по рынку в Spartan Capital Securities. Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Wealth, напротив, заявил, что это «определенно «ястребиная» позиция. По его словам, как минимум шесть членов комитета ФРС ранее «не планировали снижать ставку». 

«Мы считаем, что ФРС, скорее всего, на какое-то время приостановит свою деятельность, хотя сохраняющаяся мягкость некоторых показателей рынка труда, безусловно, может привести к еще одному снижению ставки на 25 базисных пунктов в январе», — сказал Рик Ридер, директор по инвестициям в глобальные активы с фиксированным доходом в BlackRock и один из пяти финалистов, которых Трамп рассматривает в качестве преемника Пауэлла (срок его полномочий истекает в мае 2026 года). «У нас есть все возможности для того, чтобы подождать и посмотреть, как будет развиваться экономика», — заявил Пауэлл на пресс-конференции. 

Выступая в Белом доме 10 декабря, Трамп заявил, что снижение процентной ставки ФРС было незначительным и могло быть более существенным. На прошлой неделе Трамп заявил, что объявит о своем выборе преемника Пауэлла в начале следующего года. В опубликованном 9 декабря интервью Politico президент США отметил, что поддержка немедленного снижения процентных ставок будет обязательным условием для любого, кого он назначит главой ФРС.