Reuters сообщил о перетоке инвесторов с рынка акций США в Китай из-за пошлин Трампа
Глобальные инвесторы предпочитают китайские акции американским на фоне пошлин Трампа, пишет Reuters. Китайские акции в последнее время выглядят привлекательными за счет успеха DeepSeek и его ИИ-модели, который привел к ралли в технологическом секторе, а также дешевизны бумаг
Глобальные инвесторы начали переходить на китайский рынок акций вместо американского на фоне введения президентом США Дональдом Трампом пошлин на импорт товаров в страну и опасений по поводу возможной рецессии из-за этого, пишет Reuters со ссылкой на аналитиков.
Hang Seng, базовый индекс Гонконгской фондовой биржи, в который входят многие крупные китайские компании, после инаугурации Трампа в январе 2024 года вырос на 17%, пишет Reuters. Hang Seng China Enterprises, который отслеживает динамику китайских акций в Гонконге, с 20 января 2025 года прибавил более 20%. Американский индекс S&P 500 при этом упал примерно на 9%, а по сравнению с пиками, достигнутыми в феврале, потерял $4 трлн рыночной стоимости, указывает Reuters.
Непоследовательные заявления Трампа по поводу импортных пошлин и меры по сокращению расходов федерального правительства США поставили под сомнение привлекательность американских акций, которые превосходили большинство мировых аналогов с 2021 года, пишет Reuters. Инвесторы перешли от веры в концепцию TINA (There is no alternative to U.S. assets; альтернативы американским активам нет) к TIARA (There is a real alternative; реальная альтернатива есть), считает старший руководитель подразделения Pictet Asset Management в Гонконге Энди Вонг.
Одна из причин оптимизма инвесторов по поводу китайского рынка — дешевизна акций на нем: сейчас они торгуются по стоимости на 30% дешевле максимумов, зафиксированных в 2021 году. По оценке London Stock Exchange Group (LSEG), оператора Лондонской фондовой биржи, индекс Hang Seng торгуется с прогнозным коэффициентом P/E (price-to-earnings; цена к прибыли) на уровне 7х, в то время как S&P 500 — 20х.
В основном рост китайского рынка был связан со взлетом акций технологического сектора, отмечает Reuters. С начала 2025 года бумаги китайских технологических компаний выросли на 29%, достигнув самого высокого уровня за более чем три года. На это повлиял ажиотаж вокруг китайского стартапа DeepSeek, который в конце января представил модель искусственного интеллекта R1. По мощности она оказалась сопоставима с ChatGPT от OpenAI, но, как заявил стартап, на ее разработку потребовалось куда меньше средств — всего $5,6 млн. Для сравнения, глава ИИ-стартапа Anthropic Дарио Амодеи приводил диапазон подобных расходов в $100 млн — $1 млрд.
Инвесторы видят значительный потенциал роста для китайских акций после ралли в технологическом секторе, пишет Reuters. Еще одним фактором поддержки китайского рынка агентство называет фискальное стимулирование со стороны властей: инвесторы рассчитывают, что они могут подстегнуть потребительский спрос, который считается слабым местом китайской экономики. Кроме того, в феврале Си Цзиньпин встретился с лидерами китайского бизнеса, что было воспринято как позитивный для рынка сигнал. По данным Morgan Stanley, притоки фондов, которые инвестируют в китайские акции и базируются за пределами КНР, составили $3,8 млрд после трех месяцев оттока.
S&P 500 перешел в зону коррекции, потеряв 10% после достигнутого в феврале пика. Аналитики Уолл-стрит понижают прогнозы по американскому индексу на конец 2025 года и свои рейтинги акций в США до «нейтрального» уровня. Тем временем спотовая цена золота 14 марта впервые в истории поднялась выше $3000. Золото регулярно обновляет рекорды с начала 2025 года на фоне опасений по поводу торговой войны Трампа.