Bank of America спрогнозировал рост индекса S&P 500 на 4% к концу 2026 года
Bank of America ожидает, что в 2026 году акции компаний США вряд ли продемонстрируют значительный рост после двузначной доходности три года подряд. Банк прогнозирует, что к концу 2026 года индекс S&P 500 составит около 7100 пунктов, что на 4% выше уровня, на котором он завершил торги 2 декабря. В 2025 году индекс вырастет примерно на 16% после роста как минимум на 23% за предыдущие два года
Bank of America (BofA) ожидает, что в следующем году прибыль корпораций в США вырастет на двузначную величину, но акции покажут «незначительную динамику цен», передает Bloomberg со ссылкой на аналитическую записку главы отдела банка по акциям и количественной стратегии в США Савиты Субраманиан. Индекс S&P 500 к концу декабря 2026 года, по основному прогнозу BofA, составит около 7100 пунктов, это примерно на 4% выше уровня, на котором он завершил торги 2 декабря.
В 2025 году индекс S&P 500 вырастет примерно на 16% после роста как минимум на 23% за предыдущие два года. Стратег отмечает в своей записке, что узкий круг лидеров на фондовом рынке и высокие мультипликаторы напоминают ситуацию в канун краха доткомов в 2000 году, но рынок не ждет такая участь. Однако существует риск, что фондовый рынок попадет в «пустой карман» искусственного интеллекта (ИИ), где мегакапитализация еще не монетизировала огромные расходы на технологии, полагает Субраманиан.
«Сегодня ликвидность на пике, но направление движения, скорее всего, будет в сторону уменьшения, а не увеличения», — пишет стратег. «Меньше обратного выкупа, больше капитальных затрат», меньше сокращений со стороны центральных банков и смягчение политики ФРС только в случае слабого роста, перечисляет она.
В описанном аналитиком оптимистичном сценарии к концу 2026 года индекс S&P 500 вырастет до 8500, это на 24% больше, чем на момент закрытия торгов 2 декабря. Аналитик считает, что это возможно, если компании значительно превзойдут ожидания по прибыли. В представленном ею «медвежьем» сценарии индекс S&P 500 упадет до 5500, если не материализуются благоприятные макроэкономические факторы и не реализуется ставка на ИИ.
Стратег отмечает по поводу возможного «пузыря» на фондовом рынке: по сравнению с 2000 годом инвесторы вкладывают меньше средств в акции, рост прибыли поддерживает доходность, а интерес к спекулятивным, убыточным компаниям не так высок. «Сегодня мы видим больше различий, чем сходств с 2000 годом», — сказала Субраманиан. На стыке 1990-х и 2000-х из-за спекуляций и неоправданного оптимизма инвесторы потеряли около $5 трлн. Биржу обрушил взлет доткомов — убыточных интернет-стартапов, чья бизнес-модель целиком основывалась на работе в Сети.
Большинство аналитиков ожидают дальнейшего роста американского фондового индекса, который упал на 5% по сравнению с рекордным показателем конца октября, прежде чем вырасти в последнюю неделю ноября. Индекс S&P 500 торгуется с коэффициентом, в 22 раза превышающим прогнозируемую прибыль за следующие 12 месяцев, что на 19% выше его долгосрочного среднего значения. Бинки Чадха из Deutsche Bank считает, что в следующем году индекс вырастет до 8000, а Майк Уилсон из Morgan Stanley прогнозирует 7800. JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group Inc. прогнозируют 7500 и 7600 соответственно, при этом все они предполагают доходность в 10% и выше четвертый год подряд, пишет Bloomberg.