Совет директоров «Северстали» рекомендовал отказ от финальных дивидендов за 2025 год
«Северсталь» откажется от финальных дивидендов за 2025 год: такую рекомендацию дал совет директоров компании. Свободный денежный поток, на который компания ориентируется в дивидендной политике, оказался отрицательным, выручка и прибыль упали из-за снижения цен на сталь и спроса на нее. «Северсталь» хочет сосредоточиться на своих стратегических проектах и укреплении своего финансового положения, поэтому аналитики ожидают, что дивидендов не будет и в 2026 году
Совет директоров «Северстали» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам четвертого квартала 2025 года, говорится в сообщении компании.
Такое решение связано со слабым спросом на сталь в России и отрицательным свободным денежным потоком за минувший квартал, сообщил гендиректор «Северстали» Александр Шевелев. Именно к этому показателю привязана дивидендная политика компании. Решение отказаться от дивидендов позволит сохранить ресурсы для реализации ключевых стратегических проектов и обеспечения долгосрочной финансовой устойчивости, пояснил Шевелев.
До этого «Северсталь» не выплачивала дивиденды за три других квартала 2025 года, а также за четвертый квартал 2024-го. Акции «Северстали» на 13:29 мск торговались по 1000 рублей (+1,05%).
«Северсталь» также опубликовала финансовую отчетность по международным стандартам (МСФО) за четвертый квартал и весь 2025 год. Годовые результаты компании:
- Выручка — 712,9 млрд рублей (-14% год к году);
- EBITDA — 137,6 млрд рублей (-42%);
- Рентабельность по EBITDA — 19% (-10 п.п.);
- Свободный денежный поток — −30,49 млрд рублей (-132%);
- Чистая прибыль — 31,99 млрд рублей (-79%);
- Чистый долг / EBITDA — 0,16х.
Падение выручки и вслед за ней EBITDA «Северсталь» связала со снижением средних цен реализации своей продукции и увеличением доли полуфабрикатов в продаже. Свободный денежный поток перешел в отрицательную область из-за падения EBITDA и увеличения инвестиций в рамках реализации стратегических проектов. Высвобождение денежных средств из оборотного капитала составило 34,3 млрд рублей, в основном благодаря снижению запасов сырья и готовой продукции после окончания крупных ремонтов. Инвестиции увеличились на 46%, до 173,5 млрд рублей. На чистую прибыль повлиял в том числе разовый убыток от обесценения долгосрочных активов сегмента «Северсталь Ресурс».
2025 год оказался сложным для металлургической индустрии — и российской, и мировой, сообщил Шевелев. По его словам, экспорт стали из Китая вырос на 7,5% год к году, до исторического максимума в 119,02 млн тонн, и это оказало давление на цены во многих регионах мира. При этом в России, по словам Шевелева, спрос на сталь существенно снизился на фоне охлаждения экономики при высокой ключевой ставке. Несмотря на то, что денежно-кредитная политика Банка России постепенно смягчается, «Северсталь» ожидает снижение спроса на сталь и в 2026 году, добавил Шевелев.
Аналитики БКС оценили финансовые результаты «Северстали» как умеренно негативные. «Учитывая наш прогноз отрицательного денежного потока на фоне слабого спроса в секторе и обширной программы капитальных затрат, новость о дивидендах была ожидаемой», — добавили они.
Фокус «Северстали» смещается на продолжение масштабной инвестиционной программы, и это логично с точки зрения долгосрочного развития, но снижает привлекательность акций для ориентированных на дивиденды инвесторов в ближайшей перспективе, указывает «Цифра брокер». Аналитики ожидают, что компания вернется к дивидендам лишь после завершения активной фазы капитальных вложений и восстановления ситуации на рынке металлов. Аналитик «Т-Инвестиций» Ахмед Алиев добавляет, что вероятность выплаты дивидендов «Северстали» за 2026 году «выглядит крайне низкой».