Вычет как стратегия: почему инвесторы в четыре раза нарастили взносы на ИИС

Рекордный рост

Чистый приток средств на индивидуальные инвестиционные счета в 2025 году вырос почти в четыре раза по сравнению с 2024 годом — до 230 млрд рублей, следует из обзора тенденций сегмента ИИС, опубликованного ЦБ. Примечательно, что почти половина из этих взносов, 104 млрд рублей, пришла на ИИС в октябре — декабре прошлого года, это значение стало рекордным за 10 лет. 

«Взносы на ИИС выросли на фоне снижения доходности альтернативных инструментов для вложения средств», — объясняет ЦБ, отмечая в первую очередь снижение доходностей по депозитам на фоне уменьшения ключевой ставки. Кроме того, по данным ЦБ, в отдельные моменты 2025 года инвесторы вкладывали деньги в ценные бумаги в надежде на «ослабление геополитической напряженности», иными словами — на успех инициатив президента США Дональда Трампа по прекращению конфликта на Украине.

Помимо объема взносов, выросло и число открытых ИИС — на 800 000. Сейчас в России открыто 6,4 млн таких счетов, при этом 1,4 млн приходится на новые ИИС третьего типа сроком от пяти лет. С 2024 года это единственный тип ИИС, который можно открыть инвесторам. Депозиты между тем давно остаются главным способом накопления: по данным АСВ, объем средств на депозитах достиг 65,2 трлн рублей, увеличившись более чем на 16%. 

Кроме того, в прошлом году увеличился объем средств на ИИС — по итогам 2025 года он составил 888 млрд рублей, что почти на 50% больше, чем годом ранее. При этом большая часть активов сосредоточена на сравнительно небольшой части счетов: по данным ЦБ, на 79% ИИС, открытых у брокеров, объем активов не превышает 10 000 рублей — ИИС все же далек от массового народного инструмента накоплений. 

Во что же предпочитают вкладывать деньги те, кто все же работает с ИИС? По статистике ЦБ, 28% на счетах приходится на акции, 27% — на корпоративные облигации, третье место делят гособлигации и паи резидентов: у обоих классов активов по 15%. Оставшиеся 15% приходятся на денежные средства, депозитарные расписки и прочие активы, в том числе драгоценные металлы. Ничего необычного, но чем ИИС вдруг привлекли инвесторов? 

Налог на вклады и снижение ставки

До 2024 года в России было два типа ИИС, которые отличались набором налоговых льгот. По счету типа «А» налоговый вычет можно было получать ежегодно, по счету типа «Б» один раз, при закрытии, — все заработанное не облагалось налогом. Оба счета можно было пополнять максимум на 1 млн рублей и получить вычет максимум с 400 000 рублей. Льготы действовали при условии не менее трех лет непрерывного владения счетом. Инвестору нужно было выбрать заранее, какой тип счета ему подходит, потому что иметь можно было только один ИИС. 

С начала «спецоперации»* государство всячески пытается стимулировать граждан на долгосрочные накопления, поэтому выбирать теперь не из чего. На смену двум первым ИИС пришел ИИС-3: теперь можно открывать до трех таких счетов, а также конвертировать в третий тип старые счета. Сумма пополнения не ограничена. ИИС-3 объединяет льготы первых двух типов, но срок непрерывного владения должен составлять пять лет, в перспективе он будет увеличен до 10 лет. Именно налоговые преимущества привлекают инвесторов в ИИС. 

По словам заместителя генерального директора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам» Дмитрия Леснова, в его компании число новых ИИС-3 за год практически удвоилось. И главную причину он формулирует так: получение налоговых вычетов как основная цель инвестирования. При этом он отмечает, что ситуация может быть разной у разных брокеров: у кого-то клиенты просто держат счет ради льгот, у кого-то активно инвестируют. 

Коммерческий директор АО «Доля роста» Валерий Богинский объясняет так: если открыть вклад под текущие 15% годовых, придется заплатить НДФЛ, а это снижает доходность. Если у инвестора ИИС первого или третьего типа — можно получить вычет от суммы взноса, не превышающей 400 000 рублей. При НДФЛ 13% это 52 000 рублей в начале года, при НДФЛ в 22% — уже 88 000 в год. 

«По сути, это эквивалентно 13% дополнительной доходности на первые 400 000 рублей, и при этом без какого-либо дополнительного риска», — говорит он. Налоговый вычет в 13, 15, 20% — это гарантированная доходность, которая в сочетании, например, с облигациями дает прирост портфеля на уровень более 20%, отмечает, в свою очередь, основатель инвестфонда Central Asia Capital Антон Собин. 

Еще один фактор в пользу ИИС — это то, что с прошлого года инвесторам разрешили переводить дивиденды по акциям с инвестиционного счета на обычный, говорит портфельный управляющий General Invest Димитрий Резепов. «Это позволило инвесторам, использующим ИИС, не только получать налоговые льготы и вычеты, но и дивиденды, не блокируя при этом средства на счете на срок более пяти лет», — говорит он. При этом выводить доход по облигациям с ИИС нельзя, добавляет Резепов. 

Без права на льготу

При этом сроки непрерывного владения ИИС-3 для получения налоговых льгот остаются предметом дискуссий на рынке, потому что многие его участники убеждены, что россияне не готовы инвестировать так надолго. 

«Пятилетний срок, необходимый для получения льготы на ИИС-3, — сдерживающий фактор для многих инвесторов», — отмечает пресс-служба Сбербанка. По данным клиентского опроса, это мнение разделяют 63% владельцев ИИС предыдущих видов. Сбербанк делает вывод, что в случае увеличения срока инструмент может совсем потерять интерес таких инвесторов. «Среди инвесторов с ИИС-3 к дальнейшему увеличению не готовы 71% наших клиентов», — сообщает пресс-служба Сбербанка. «В СберИнвестициях» предлагают не повышать срок владения счетом для получения льготы, а наоборот, сократить его для инвесторов с небольшими чеками до трех лет.

О том, что длительный срок владения счетом для получения льгот — это сдерживающий фактор, также говорит руководитель дирекции развития инвестиционных продуктов Альфа-банка Иван Власенко. «Если срок владения счетом продолжит увеличиваться и другие условия не будут скорректированы, темпы открытия новых счетов могут замедлиться. При этом клиенты, которые уже открыли ИИС-3, продолжат активно использовать эти счета», — уверен он. 

Пять лет — это психологический барьер для консервативных инвесторов, особенно для тех, кто привык к старым типам счетов, говорит директор по развитию ИИС «БКС Мир инвестиций» Артем Киракосян. Особенно это характерно для инвесторов в возрасте, в отличие от целевой аудитории ИИС-3, которой являются преимущественно мужчины до 40 лет.

 * Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.