«Новая блестящая игрушка»: Уолл-стрит увидела риски для Tesla в IPO SpaceX
IPO SpaceX окажет давление на котировки Tesla, ожидают аналитики Уолл-стрит, опрошенные Bloomberg. По их мнению, акции производителя электромобилей считаются ставкой на амбиции Илона Маска, и если на биржу выйдет еще одна его компания, она перетянет на себя внимание и капитал инвесторов как «новая блестящая игрушка»
Аналитики Уолл-стрит полагают, что выход SpaceX Илона Маска (№1 в глобальном рейтинге миллиардеров Forbes, состояние, по данным Forbes Real-Time Billionaires на 19 мая, — $802,4 млрд) на биржу несет серьезный риск для Tesla, пишет Bloomberg со ссылкой на опрошенных экспертов. Годами производитель электромобилей был единственной публичной компанией среди фирм миллиардера и единственным же способом сделать ставку на его видение. Но за счет IPO SpaceX рынок получит новую точку входа в «маскономику», и аналитики полагают, что внимание и капитал инвесторов переключатся с Tesla на «новую блестящую игрушку» Маска, пишет Bloomberg.
Сам Маск наверняка сосредоточится в первую очередь на SpaceX, считает портфельный менеджер Integrity Asset Management Джо Гилберт. По его мнению, раньше миллиардер доказывал, что он способен балансировать между несколькими проектами, но теперь космическая компания как будто стала его главным детищем в ущерб Tesla. Для производителя электромобилей выход SpaceX на биржу — «точно не позитив», считает Гилберт. Конкуренция между Tesla и SpaceX — ключевая причина, по которой Маск, по слухам, рассматривает возможность слияния этих компаний, пишет Bloomberg.
В зависимости от точки зрения, Tesla сейчас не то топчется на месте, не то сдает позиции, отмечает Bloomberg. Рост продаж электромобилей замедлился, фундаментальные показатели ухудшаются. Но финансовые результаты не особо влияли на котировки: акции Tesla воспринимались как ставка на амбиции Маска, отмечает агентство. В 2023–2025 годах они подорожали на 265%, и, хотя с начала 2026 года акции подешевели на 8,8%, они торгуются с мультипликатором около 196 годовых прибылей на горизонте 12 месяцев. Это делает их вторыми по дороговизне акциями в составе S&P 500.
Столь заоблачная оценка основана на вере инвесторов в планы Маска превратить Tesla в разработчика автономного транспорта и робототехники, которая еще и производит электромобили. Но в этой сфере высокая конкуренция, отмечает Bloomberg. В бизнесе электромобилей — со стороны китайских производителей и традиционных американских автоконцернов; в сфере роботакси — со стороны Waymo от Alphabet, которая уже работает на рынке; а в разработке человекоподобных роботов — со стороны множества технологических компаний.
SpaceX — другое дело по ряду причин. Ее бизнес не пересекается с Tesla, она — безусловный лидер в своей отрасли, а потенциал роста сейчас выглядит безграничным, перечисляет Bloomberg. «Мы ожидаем, что SpaceX выйдет на рынок с астрономической оценкой. У нее фактически нет настоящих конкурентов», — считает Гилберт.
Маск долгое время считается объектом восхищения частных инвесторов, но этот энтузиазм, похоже, начал ослабевать, отмечает Bloomberg. С декабря 2025 года — с тех пор, как стало известно о планах SpaceX провести IPO — чистый приток средств розничных инвесторов составил около $1 млн к 18 мая, следует из данных Vanda Research. Частные инвесторы владеют примерно 40% акций Tesla, оценил аналитик BNP Paribas Джеймс Пикарьелло. По его мнению, IPO SpaceX окажет давление на котировки Tesla, поскольку оно «поделит» базу поддерживающих Маска частных инвесторов.
Иного мнения придерживается главный инвестиционный директор Tigress Financial Partners Айван Файнсет. Он считает, что IPO SpaceX усилит «концепцию экосистемы Маска». Бизнесы Tesla и SpaceX принципиально разные, и инвесторы, которые верят в видение Маска, захотят получить долю в обеих компаниях, полагает гендиректор Roundhill Financial Дейв Мазза. Вместе с тем он отмечает, что SpaceX сейчас — «новый блестящий объект», и инвесторы наверняка переведут туда часть капитала из Tesla, чтобы воспользоваться текущим ажиотажем.
Влияние IPO SpaceX на Tesla проявится примерно через три месяца, ожидает сооснователь DataTrek Research Николас Колас. Он отметил, что институциональные инвесторы перераспределяют капитал постепенно, а торги в первое время после IPO могут быть хаотичными. К тому же Tesla, по словам Коласа, может в краткосрочной перспективе выиграть от своего вхождения в состав индекса S&P 500, поскольку на индикатор завязаны пассивные инвестиции.
Объединение Tesla и SpaceX в одну компанию стало бы разумным вариантом, считает Колас. По его мнению, наличие двух публичных компаний с одинаковым драйвером в виде веры в идеи Маска выглядит нелогичным. «Если бы я кого-то консультировал, я бы сказал: давайте соберем все под одной крышей. Люди хотят инвестировать в ваше видение — так сделайте это проще», — сказал Колас.
IPO SpaceX состоится 12 июня, писали Bloomberg и Reuters со ссылкой на источники. По их данным, компания Маска рассчитывает привлечь около $75 млрд при оценке свыше $2 трлн. В этом случае размещение SpaceX станет крупнейшим IPO в истории: пока лидерство за Saudi Aramco, государственной нефтяной компанией Саудовской Аравии, которая при выходе на биржу в 2019 году привлекла более $29 млрд.