Усталость и апатия: почему инвесторы продают акции после угроз удара по Киеву
На полгода назад
Индекс Мосбиржи в начале недели опустился ниже психологической отметки в 2600 пунктов и оставался ниже этого значения после закрытия основной торговой сессии на площадке. На этом уровне индекс был полгода назад — в ноябре 2025-го. С начала года российский фондовый рынок снизился на 7%.
Возврат рынка акций на уровень полугодовой давности произошел после заявления российского МИДа в ответ на атаку беспилотников на колледж и общежитие в Старобельске (ЛНР). В результате атаки погиб 21 человек в возрасте от 18 до 21 года. Президент Владимир Путин назвал случившееся терактом, а российский МИД отметил, что все это «переполнило чашу терпения», в связи с чем российские вооруженные силы «приступают к последовательному нанесению системных ударов по предприятиям украинского ВПК в Киеве».
Инвесторов такая риторика, означающая новый виток эскалации конфликта на Украине, судя по всему, огорчила. «Геополитика сейчас — основной фактор, который управляет настроениями на рынке», — говорит инвестиционный аналитик Wealth iQ Александр Алексеевский. «Эскалация конфликта на Украине тянет весь российский рынок вниз. Отдельные позитивные новости, например, низкие данные по инфляции, не могут перевесить геополитический фактор», — отмечает он.
Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Доверительная» Константин Асатуров характеризует настроения как удручающие. Он считает, что «геополитический негатив» будет давить на акции как минимум ближайшие пару недель. «А если будет ужесточаться риторика или наблюдаться активизация обстрелов с обеих сторон, то эффект может затянуться на еще более длительное время», — считает он.
Сплошная «напряженность»
Рынок устал от «спецоперации»* на Украине, говорят инвесторы. Например, один из них пишет, что отсутствие роста российских акций связано с «затягиванием завершения СВО» наряду с долгим периодом высоких ставок и укреплением рубля. Финансист и блогер Евгений Коган называл происходящее на российском рынке «апатией от беспросветности», упомянув атаки украинских дронов.
В интервью РБК председатель правления Московской биржи Виктор Жидков описал состояние российского рынка акций словом «усталость»: «Мне кажется, это хорошая фраза, описывающая состояние. Потому что, действительно, наш рынок очень перспективный. Но сказывается борьба за геополитическое влияние, различные ограничения, какие-то страхи инвесторов».
Новые атаки участников конфликта и фактическая заморозка переговоров по Украине создали подавленное настроение, но распродажи не было, успокаивает инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин. Помимо усиления геополитических рисков, рынок сползает вниз на фоне крепкого рубля, говорит руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых.
«Все еще высокие цены на нефть мало помогают рынку: стоимость нефти марки Brent намного выше, чем до атак на Иран, но индекс нефтегазового сектора Мосбиржи не только уже растерял первоначальные выигрыши, но даже торгуется ниже уровней 28 февраля», — отмечает она.
Без переговоров — никуда
В то же время паники и агрессивных распродаж на рынке тоже нет, поэтому не исключено, что он может стабилизироваться в ближайшее время, особенно, если рубль будет дешеветь и наметится прогресс в переговорах по Украине, говорит Малых.
Константин Асатуров считает, что поддержка рынку может прийти со стороны монетарных властей. Он полагает, что внимание инвесторов переключится на статистику по инфляции и комментарии ЦБ в преддверии очередного заседания по ключевой ставке, которое состоится 19 июня. Если все будет говорить о продолжении снижения ставки, инвесторы могут быстро нарастить вложения в российские акции, считает он.
Александр Бахтин из «Гарда Капитал» также говорит, что инвесторов может оживить возможное ослабление рубля и рост курса доллара до 75 рублей из-за ожидаемого увеличения покупок Минфином валюты по бюджетному правилу, оживления импортеров, старта сезона отпусков и снижения ключевой ставки. Он ждет, что индекс Мосбиржи вернется к 2700 пунктам в июне.
Александр Алексеевский из Wealth IQ настроен более скептически. Он считает, что акции будут периодически подрастать просто потому, что рынок находится на очень низких значениях. Но о переходе к устойчивому росту говорить, по словам Алексеевского, не приходится. Более того, говорит он, сохраняются риски дальнейшей эскалации и усиления санкций в отношении России. А вероятное скорое завершение конфликта между США и Ираном он называет риском для акций, в первую очередь для акций компаний-экспортеров.
«Без прогресса в геополитике мы не ожидаем заметного улучшения динамики рынка акций», — резюмирует Алексеевский.
* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением», либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.