ВЗГЛЯД: В начале новой недели не ожидаем быстрого восстановления роста на рынке рублёвых облигаций - Банк Зенит

21 сентября. IFX-News - Рынок рублевых облигаций продолжает консолидироваться на достигнутых уровнях, констатирует эксперт банка Зенит Александр Ермак. В пятницу волатильность торгов была невысокой, движения котировок не были едиными. Активность снизилась, объем торгов едва превысил 10 млрд руб. Укрепление рубля могло бы способствовать более масштабным покупкам, тем более что обстановка на рынке МБК несколько улучшилась к пятнице. Однако уровень ликвидности в банковской системе снижается, на этой неделе предстоят налоговые выплаты, что, по-видимому, и привело к снижению спроса на рублевые активы, отмечает эксперт.
В "первом эшелоне" торги проходили разнонаправлено, изменения цен по большинству бумаг не превышали 5-15 б.п.: РЖД-10 (+4 б.п., 12,46%), РЖД-11 (+5 б.п., 9,58%), РЖД-12 (-15 б.п., 11,26%), Газпром-13 (+12 б.п., 11,88%), Газпром-11 (+10 б.п., 12,34%), ФСК-ЕЭС-4 (-2 б.п., 11,55%). "Хуже рынка" выглядели облигации Газпрнефт-4 (-138 б.п., 11,71%). В субфедеральном сегменте прошла фиксация прибыли в активно торговавшихся в последние дни бумагах СамарОбл-5 (-63 б.п., 14,3%), среди облигаций Москвы спрос был заметен только в недооцененной МГор- 61 (+13 б.п., 12,41%). Сильно просели котировки недавнего лидера торгов "второго эшелона" – МТС-4 (-40 б.п., 12,01%). "В начале новой недели мы не ожидаем быстрого восстановления роста, предстоящие налоговые платежи будут оказывать давление на рынок", - полагает А. Ермак.