ВЗГЛЯД: Уралсиб поднял оценку акций Мосэнерго на 78%, рейтинг – "покупать"

29 сентября. IFX-News - Финансовая корпорация (ФК) "Уралсиб" повысила прогнозную стоимость акций ОАО "Мосэнерго" на 78% - до $0,13 за штуку, сообщается в обзоре аналитиков ФК Матвея Тайца и Александра Селезнева.
Рекомендация "покупать" для этих бумаг была подтверждена.
Основными факторами повышения прогнозной цены стали новые макроэкономические прогнозы от экономистов "Уралсиба", пересмотренные тарифы на мощность, а также последние операционные и финансовые результаты "Мосэнерго".
По итогам пересмотра, аналитики ФК повысили свой прогноз EBITDA "Мосэнерго" в 2010 году на 20% - до $871 млн, а их прогноз средней EBITDA компании в 2011-2012 годах был увеличен на 24%. Также эксперты понизили показатель WACC (средневзвешенная стоимость капитала) для "Мосэнерго" до 12,3% годовых.
"Высокая топливная эффективность позволит "Мосэнерго" значительно увеличить операционную прибыль в ходе либерализации оптового рынка электроэнергии, поскольку себестоимость производства электроэнергии будет заметно ниже либерализованных тарифов. Либерализация рынка и рост свободных цен на электроэнергию обеспечат, по нашим оценкам, почти троекратное повышение EBITDA "Мосэнерго" по итогам 2011 года (год, когда рынок электроэнергии будет полностью либерализован) с уровня 2008 года (среднегодовые темпы роста EBITDA в 2009-2011 годах составят 35,5%). Чистая прибыль за тот же период должна увеличиться более чем в пять раз (среднегодовые темпы составят 77,3%). Кроме того, "Мосэнерго", по всей видимости, уже в текущем году зафиксирует положительный свободный денежный поток, тогда как другие генерирующие компании - только в 2011-2012 годах", - говорится в обзоре.
По данным базы данных "СПАРК", в настоящее время консенсус-прогноз цены акций "Мосэнерго", основанный на оценках аналитиков 8 инвестиционных банков, составляет $0,0996 за штуку, консенсус-рекомендация - "покупать".
На 13:15 МСК в РТС лучшая котировка на покупку этих бумаг составила $0,091 за штуку.