ВЗГЛЯД: В ближайшие дни мы увидим волатильную торговлю курса евро/доллар в диапазоне 1,4670 – 1,4815 - АКБ "Пробизнесбанк"

12 октября. IFX-News - "Сегодня - выходной день в Японии, Канаде и США, из-за чего финансовые рынки в этих странах будут закрыты. В США не будет работать рынок облигаций. А в пятницу, на фоне фиксации недельных позиций перед длинными выходными, доллар частично вернул себе потери предыдущих дней. В результате, если против евровалют победы доллара были наиболее заметны, то, против сырьевых валют – успехи были не столь очевидны", - отмечают эксперты АКБ "Пробизнесбанк". Так, наибольшее давление в пятницу испытал новозеландский доллар, который с начала недели подрос более чем на три фигуры. А канадский доллар при этом, напротив, оказался лидером роста, достигнув в пятницу уровней, максимальных с сентября 2008 года. При этом поводом для активных покупок "луни" стали неожиданно сильные данные, показавшие увеличение числа рабочих мест и снижение уровня безработицы в Канаде. После сюрпризно сильных данных по безработице в Австралии, повлекшими за собой резкий рост "оззи" на торгах в четверг, аналогичные релизы из Канады воспринимаются экспертами уже как сигналы, подтверждающие начало глобального восстановления.
Однако, позиция Банка Канады, в отличие от RBA, не столь однозначна - руководство канадского центробанка проявляет предельную сдержанность, стремясь избежать заявлений, которые могут еще более укрепить курс национальной валюты. Более того, по мере дальнейшего роста курса канадского доллара, несмотря на то, что Банк Канады не вмешивался в ситуацию на валютном рынке уже более десяти лет, вероятность проведения интервенции для предотвращения укрепления валюты заметно возрастет. В четверг ряд азиатских стран уже проводили свои локальные интервенции с целью предупреждения укрепления своих национальных валют. Так, в подобных шагах были замечены Южная Корея, Гонконг, Тайвань, Таиланд, Филиппины и Индонезия. В пятницу же поддержку курсу доллара оказывали не только позитивные данные по дефициту торгового баланса в США за август, который, при прогнозе -32,9 млрд. долларов, составил -30,7 млрд. долларов, но и неожиданные заявления председателя ФРС США Бернанке поздно вечером накануне. Так, повторив позицию, которую Комитет по операциям на открытом рынке занял на своем последнем заседании в сентябре, что мягкая денежно-кредитная политика будет оправдана еще долгое время, Бернанке все же заметил: "Однако в какой-то момент, поскольку экономика восстанавливается, нам потребуется ужесточить денежно-кредитную политику, дабы предотвратить возникновение проблемы инфляции в будущем". Также глава ФРС отметил: "По этой причине, когда наступит время ужесточать денежно-кредитную политику, мы должны либо существенно сократить чрезмерные резервы, либо, если они останутся, нейтрализовать их потенциальное влияние на более широкие показатели денежной массы и кредитования и, следовательно, на совокупный спрос и инфляцию". В пятницу свои комментарии по данному вопросу озвучил и президент ФРС Канзас-Сити Хениг, после чего укрепились ожидания того, что, в случае улучшения экономической ситуации в стране, Фед Резерв, скорее всего, пересмотрит свою кредитно-денежную стратегию в сторону более раннего, чем ожидалось, возврата к мерам ужесточения монетарной политики. Так, выступая в Денвере, Хениг заметил: “Даже если бы мы должны были немедленно начать ужесточать политику, то прошло бы достаточно времени прежде, чем постепенно возрастающее увеличение ставки рефинансирования можно было бы считать жесткой или даже нейтральной политикой”. Кроме этого, Хениг заметил: “Я не поддержал бы жесткую валютную политику в текущей экономической обстановке, однако, мой опыт говорит мне, что мы должны будем свернуть нашу очень мягкую политику как можно скорее. Процентная ставка по федеральным фондам ФРС не может оставаться низкой бесконечно. Мы находимся в начале восстановления. Самое худшее в кризисе уже позади, хотя рынок коммерческой недвижимости может столкнуться с новыми проблемами”. Мы, как и прежде, ожидаем увидеть более глубокую коррекцию в паре евро/доллар. Последние заявления представителей ФРС не исключают того, что прогнозы экспертов в отношении того, что Фед Резерв приступит к ужесточению монетарной политики лишь во второй половине 2010 года, или даже в 2011 году, могут претерпеть изменения.
Резкий отскок от январских минимумов пары доллар/иена не исключает того, что БЯ, под разговоры о «неприемлемости вмешательств» уже начинает проводить «скрытые» интервенции. Выбор у японских монетарных властей в данной ситуации невелик – либо «похоронить» национальный экспорт, либо последовать примеру азиатских коллег. "В ближайшие дни, на наш взгляд, мы увидим волатильную торговлю курса евро/доллар в диапазоне 1,4670 – 1,4815, с последующим построением «второй вершины» (первая – пик 1,4842 от 23 сентября). После чего, скорее всего, будет реализована нисходящая коррекция с целью 1,4350, и возможно ниже. Торговые стратегии, исходя из данного сценария, следует выбирать следующие: агрессивным краткосрочным игрокам – торговать внутри указанного диапазона, открывая «шорты» у верхних границ, и покупая пару у нижних. Среднесрочным трейдерам следует открывать продажи на подъемах пары к октябрьским максимумам (1,4815) с целями на 1,4350. А стратегическим инвесторам необходимо дождаться завершения глобальной коррекции, с последующим открытием «лонгов» с целями, близкими к уровням исторических максимумов (1,6038)", - резюмируют эксперты АКБ "Пробизнесбанк".