18.11.2009 18:33

ВЗГЛЯД: На рынке облигаций преобладает умеренный оптимизм, поддерживаемый конъюнктурой сырьевых рынков и крепким рублем - УК "Ингосстрах-Инвестиции"

18 ноября. IFX-News - По мнению главного аналитика УК "Ингосстрах-Инвестиции" Георгия Засеева, на рынке облигаций преобладает умеренный оптимизм, поддерживаемый конъюнктурой сырьевых рынков и крепким рублем. Обилие денег на рынке позволяет поддерживать плавный рост котировок российских облигаций, однако этого недостаточно для предновогоднего ралли на рынке. Необходимы новые стимулы для очередного витка снижения доходностей, полагает эксперт. Таким стимулом, например, по его мнению, могут стать действия ЦБ РФ по дальнейшему снижению ставок денежного рынка.
На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли ФСК-4 (+1,85% от цены закрытия во вторник), Москва56 (+1,01%), Икс5-Фин-4 (+0,57%), ГазпромА11 (+0,54%), Москва62 (+0,5%), Москва63 (+0,42%), Белгор2006 (+0,4%), ВК-инвест3 (+0,4%), СевСтБО-1 (+0,33%), РЖД-10 (+0,18%), НЛМК-5 (+0,09%), МТС-4 (+0,08%), ЮТК-4 (+0,03%). Снижались котировки следующих бумаг - Сибметинвест-1 (-0,01%), Зенит-5 (-0,02%), ТрансКред-3 (-0,03%), ГазпромА4 (-0,07%), ХКФ-2 (-0,08%), ГидроОГК-1 (-0,13%), ЛукойлБО18 (-0,15%), ВТБ24-1 (-0,24%), Москва54 (-0,32%), РЖД-9 (-0,56%), Томск-2 (-0,85%), РСХБ-3 (-1,01%).
Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды вырос на 13,8 млрд руб. и составил 886,9 млрд руб. Ставки денежного рынка низкие - Mosprime O/N - 5,53%, 1M - 6,48%, 3M - 7,54%. Кривая NDF выглядит, по мнению Г. Засеева, также комфортно - 1M - 5,61%, 3M - 6,22%, 1Y - 6,66%. По итогам второй половины торгового дня доллар снизился на 0,35% до 29,712 руб., евро вырос на 0,28% до 42,893 руб. Курс бивалютной корзины к рублю подрос на 0,06%, и составил 35,093 руб.
Макростатистика по США в среду оказалась нейтральной, за исключением данных по рынку недвижимости. Рост потребительских цен незначительно опережает прогнозы - CPI +0,3% (ожидалось +0,2%), а CPI Ex Food&Energy +0,2% (прогноз +0,1%).  Данные по новостройкам за октябрь оказались значительно хуже ожиданий - снижение составило 10,3% (529 тыс.), в то время как ожидался рост на 1,6% (600 тыс.).  Количество разрешений на строительство также снизилось на 3,7% (552 тыс.), в то время как прогнозировался рост на 1,2% (580 тыс.). Эксперт УК "Ингосстрах-Инвестиции" полагает, что значительного роста котировок не произойдет, т.к. уже на следующей неделе ожидается очередная волна первичных аукционов UST объемом более $100 млрд.
В среду, перед началом торгов в США Г. Засеев вновь отмечает незначительную отрицательную коррекцию  по кривой: UST-2 - 0,773% годовых (+1б.п.), UST-10 - 3,331% годовых (+1б.п.), UST-30 - 4,253% годовых (-1б.п.). В сегменте российских еврооблигаций спроса пока не успел восстановиться из-за снижения на рынке сырья - Rus-30 подорожал на 0,39% до 114,19% от номинала, доходность выпуска составляет 5,214% годовых(-8б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 9б.п. и составляет 188 б.п.