ВЗГЛЯД: Российский рынок облигаций на текущей неделе сохранял спокойствие - УК "Ингосстрах-Инвестиции"

4 декабря. IFX-News - "Российский рынок облигаций на текущей неделе сохранял спокойствие. Угроза "второй волны" из-за долговых проблем дубайских госкомпаний сравнительно быстро сошла на нет. Однако благодаря неустойчивой динамике сырьевых рынков с одной стороны и серьезной активности эмитентов на первичном рынке с другой котировки российских облигаций не смогли возобновить позитивную динамику. Комфортные ставки денежного рынка компенсировались волатильностью курса российского рубля и не могли оказать дополнительной поддержки рынку облигаций", - комментирует главный аналитик УК "Ингосстрах-Инвестиции" Георгий Засеев.
С наибольшими оборотами росли АИЖК-5 (+1,39% от цены закрытия в четверг), РЖД-13 (+0,49%), МосОБл-5 (+0,47%), МТС-1 (+0,38%), УралсибЛК-2 (+0,1%), НЛМК БО-5 (+0,09%), АИЖК-13 (+0,05%), Лукойл БО-1 (+0,05%), МТС-5 (+0,03%), ВТБ-5 (+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг - ГазпромА13 (-0,04%), КрасноярКр-4 (-0,06%), Москва45 (-0,07%), МТС-3 (-0,1%), Зенит-3 (-0,15%), Астрахань-1 (-0,19%), РЖД-18 (-0,19%), АИЖК-12 (-0,2%), СевСтБО-1 (-0,21%), СибТлк-6 (-0,22%), МРСК Юга-2 (-0,24%), Мираторг-1 (-0,34%), РЖД-17 (-0,48%), Икс5Фин-4 (-0,53%)..
Уровень рублевой ликвидности в начале недели плавно рос. За 7 календарных дней общий объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ вырос на 1,65% до 939,8 млрд. руб. на утро пятницы, 4 декабря. Г. Засеев отмечает, вывод ликвидности умеренно-негативно сказался на денежном рынке, ставки на котором в целом нормализовались - ставки Mosprime O/N - 4,42%, 1M - 6,5%, 3M - 7,38%. Кривая NDF выглядит комфортно - 1M - 5,94%, 3M - 6,18%, 1Y - 6,8%. По итогам второй половины торгового дня в пятницу доллар подрос на 0,61% до 29,343 руб., а евро "подорожал" на 0,2% до 43,997 руб. Как результат - курс бивалютной корзины к рублю вырос на 0,27%, и составил 35,94 руб.
Пятничная макростатистика по США заставила инвесторов вновь задуматься о возможном начале предновогоднего "ралли". Большинство данных превзошли ожидания экспертов: сокращение рабочих мест в производственном и непроизводственном секторах экономики показывают серьезное замедление  лишь на 11 тыс. (прогноз -125 тыс.) и 41 тыс. раб. мест. (-45 тыс.); уровень безработицы снизился до 10% с 10,2% (прогноз - 10,2%). Доходность по ключевым выпускам выросла за неделю в диапазоне 15-25 б.п., причем более половины этого роста пришлось на четверг-пятницу -  UST-2 - 0,838% годовых (+11б.п. к четвергу), UST-10 - 3,467% годовых (+8б.п.), UST-30 - 4,409% годовых (+8б.п.). Перед открытием рынков в США в пятницу, мы видим активизировавшиеся продажи рынке US Treasuries.
В сегменте российских еврооблигаций сохраняется низкая активность -  Rus-30 "просела" на 0,14% до 113,38% от номинала, доходность выпуска составляет 5,322% годовых(+1б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 8 б.п. до 185 б.п.