ВЗГЛЯД: Рынок облигаций заканчивает неделю снижением - УК "Ингосстрах-Инвестиции"

5 февраля. IFX-News - Динамику рынка облигаций на текущей неделе главный аналитик УК "Ингосстрах-Инвестиции" Георгий Засеев оценивает как смешанную. Окончание налоговых выплат и дорожающая нефть оказали поддержку позициям российского рубля и ставкам денежного рынка, что в целом способствовало росту привлекательности рублевых долговых инструментов. В первую половину недели наблюдался рост торговой активности и преобладание покупателей на рынке. Однако довольно стремительное ухудшение конъюнктуры на западных площадках было болезненно воспринято на внутреннем рынке. "Снижение в пятницу пока не носит характер агрессивной распродажи, но в случае если коррекция на внешних рынках окажется продолжительной, курс рубля может оказаться под сильным давлением, что в свою очередь нивелирует всю привлекательность рублевого рынка облигаций", - считает Г. Засеев.
С наибольшими оборотами росли Зенит-5 (+0,58%), Москва61 (+0,37%), РЖД-12 (+0,3%), Москва62 (+0,18%), ВТБ-5 (+0,1%). Снижались котировки следующих бумаг - Газпромнефть-3 (-0,02%), ВТБ-6 (-0,02%), МДМ БО-1 (-0,05%), РЖД-10 (-0,05%), ГазпромА9 (-0,16%), Москва56 (-0,19%), Мечел-5 (-0,25%), НЛМК БО-5 (-0,48%), Райффазб-4 (-0,54%), Система-3 (-0,63%), ЦентрТел-5 (-0,67%), Система-2 (-0,69%).
Завершение налогового периода благоприятно отразилось на уровне рублевой ликвидности. За 7 календарных дней общий объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ вырос на 15,4% до 995,6 млрд. руб. на утро пятницы, 22 января. Конъюнктура денежного рынка остается благоприятной: ставки Mosprime O/N - 4,19%, 1M - 5,28%, 3M - 5,93%. Кривая NDF выглядит комфортно - 1M - 4,96%, 3M - 5,44%, 1Y - 6,19%. По итогам второй половины пятницы за неделю доллар подрос на 0,22% до 30,415 руб., а евро "подешевел" на 0,96% до 41,741 руб. За неделю курс бивалютной  корзины к рублю снизился на 0,37%, и составил 35,514 руб.
Ключевые для инвесторов данные по безработице за январь были встречены инвесторами с умеренным оптимизмом, т.к. несмотря на сокращение рабочих мест на 20 тыс. (ожидался рост на 15 тыс.), совокупный уровень безработицы снизился до 9,7% (прогноз - 10%). Кроме того, хорошим сигналом стало сообщение о том, что средняя продолжительность рабочей недели наряду с числом занятых по временным договорам выросла. Доходность по длинным выпускам выросла за неделю в диапазоне 4-8 б.п. -  UST-2 - 0,803% годовых (-1 б.п. к четвергу), UST-10 - 3,627% годовых(+2б.п.), UST-30 - 4,575% годовых (+2б.п.). "Перед открытием рынков в США в пятницу, мы видим активизировавшиеся продажи рынке US Treasuries. В сегменте российских еврооблигаций сохраняется невысокая активность -  Rus-30 за неделю "просела" на 0,27% цены до 112,18% от номинала, доходность выпуска составляет 5,467% годовых(+23 б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 1 б.п. до 184 б.п", - замечает главный аналитик.