ВЗГЛЯД: Альфа-банк поднял оценку акций Дикси на 17%, но оставил рейтинг "держать"

15 февраля. IFX-News - Альфа-банк повысил прогнозную стоимость акций ОАО "Дикси Групп" с $6,3 до $7,4 за штуку, сообщается в обзоре банка.
Между тем рекомендация "держать" ("на уровне рынка") для этих бумаг была оставлена без изменения, так как, по мнению экспертов банка, у них мало безусловных краткосрочных катализаторов для роста котировок.
"Мы полагаем, что в цене акций "Дикси" уже учтены позитивные изменения, хотя фактические результаты не указывают на существенные улучшения в бизнесе компании. Несмотря на то, что мы оптимистично настроены в отношении инициатив в операционной деятельности и коммерческих мер и ожидаем, что в конечном итоге они принесут плоды, мы, тем не менее, считаем, что слабый уровень потребления предполагает возможное увеличение первоначальных сроков проявления этих результатов. После нашей недавней встречи с руководством компании мы считаем, что значительное ускорение роста выручки, скорее всего, придется на второе полугодие 2010 года", - говорится в обзоре.
Кроме того, в нем отмечается, что рефинансирование синдицированного кредита группы в размере $135 млн представляет риск для выручки. Более того, в долгосрочной перспективе аналитики по-прежнему обеспокоены тем, что недостаток масштаба может ограничить ценовую конкурентоспособность "Дикси".
Прогнозная стоимость акций "Дикси" была повышена аналитиками Альфа-банка для того, чтобы отразить более низкие капитальные затраты группы, рост числа открытых магазинов в среднесрочной перспективе, увеличившуюся эффективность оборотного капитала и более высокие мультипликаторы в группе аналогов.
По данным базы "СПАРК", в настоящее время консенсус-прогноз цены акций "Дикси", основанный на оценках аналитиков 11 инвестиционных банков, составляет $10,06 за штуку, консенсус-рекомендация - "покупать".
На 16:22 МСК в РТС лучшая котировка на покупку этих бумаг составила $7,95 за штуку.