26.02.2010 17:54

ВЗГЛЯД: В случае стабилизации внешних рынков растущий тренд на долговом рынке может возобновиться - УК "Ингосстрах-Инвестиции"

26 февраля. IFX-News - Динамику долгового рынка на текущей неделе можно оценить как нейтральную, констатирует главный аналитик УК "Ингосстрах-Инвестиции" Георгий Засеев. И без того достаточно вялый рост котировок облигаций постепенно сходит на нет. Мелкие и средние участники рынка практически не проявляют инвестиционной активности, а более крупные игроки отдают все большее предпочтение аукционам на первичном рынке. Конъюнктура по-прежнему благоприятна как резидентам, так и нерезидентам - хорошая ликвидность, стабильный рубль, снижающиеся NDF и ставки на межбанке. "Полагаем, что в ближайшее время на рынке будут преобладать разнонаправленная ценовая динамика, а с учетом возросшей нервозности на глобальных рынках, мы не исключаем "проливов" по отдельным бумагам, потенциал дальнейшего роста котировок которых во многом уже исчерпан. С другой стороны, с учетом невысокой инфляции по-прежнему сохраняется перспектива дальнейшего снижения ключевых ставок Банком России, и в случае стабилизации внешних рынков растущий тренд на долговом рынке может возобновиться", - полагает Г. Засеев.
С наибольшими оборотами росли МТС-5 (+0,97% с открытия в пятницу), Сибметин-1 (+0,88%), Система-1 (+0,36%), Ленэнерго-2 (+0,27%), Мечел-5 (+0,22%), ВТБ-5 (+0,11%), УралсибЛК-2 (+0,05%), АИЖК-11 (+0,03%), ЕБРР-1 (+0,03%), РСХБ-3 (+0,02%), ТрансКред-3 (+0,02%), ЮТК БО-4 (+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг - Система-3 (-0,01%), Система-2 (-0,02%), СевСт БО-1 (-0,02%), Москва59 (-0,02%), Лукойл БО-20 (-0,06%), Москва45 (-0,07%), ГазпромБанк-1 (-0,13%), Мечел-2 (-0,15%), ХКФ-5 (-0,22%), Газпромнефть-3 (-0,3%)
Уровень рублевой ликвидности в системе за неделю снизился. За 7 календарных дней общий объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ сократился на 3,8% до 863,2 млрд. руб. на утро пятницы, 26 февраля. Конъюнктура денежного рынка остается благоприятной: ставки Mosprime O/N - 4,14%, 1M - 5,08%, 3M - 5,56%. Кривая NDF выглядит комфортно - 1M - 4,5%, 3M - 4,6%, 1Y - 5,47%. По итогам второй половины пятницы за неделю доллар снизился на 0,16% до 29,965 руб., а евро вырос на 0,09% до 40,74 руб. За неделю курс бивалютной  корзины к рублю укрепился на 0,09% не изменился и составил 34,79 руб.
В последнее время спрос на US Treasuries поддерживают слабая статистика по США и продолжающиеся проблемы Греции. Чиновники от ФРС также заявляют, что еще не скоро будут поднимать ставку. Вышедшие в пятницу  пересмотренные данные по ВВП США за IV кв. 2009 г. оказались, как ни странно, лучше ожиданий - 5,9% против 5,7%, но не смогли вдохновить инвесторов.
Чуть позже будет опубликован индекс настроений от Университета Мичиган за февраль, который, как полагает главный аналитик УК "Ингосстрах-Инвестиции", определит настроения инвесторов на ближайшее время.  Доходность по длинным выпускам снизилась за неделю в диапазоне 10-14 б.п. -  UST-2 - 0,835% годовых (+1 б.п. к четвергу), UST-10 - 3,631% годовых(-1 б.п.), UST-30 - 4,563% годовых (-1 б.п.). Перед открытием рынков в США в пятницу наблюдаются активизировавшиеся продажи рынке US Treasuries. В сегменте российских еврооблигаций сохраняется умеренная активность -  Rus-30 за неделю "подорожала" на 0,38% цены до 113,3% от номинала, доходность выпуска составляет 5,284% годовых(-6б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 5 б.п. до 165 б.п.

Новости партнеров