ВЗГЛЯД: Стабилизация курса рубля и возврат ставок денежно-кредитного рынка на уровень 6-7% годовых окажет поддержку рублевым облигациям - Банк Зенит

7 сентября. IFX-News - Рынок рублевых облигаций восстанавливается после снижения котировок на прошлой неделе, вызванного падением на рынке нефти и общим негативным новостным фоном с мировых фондовых площадок, констатирует эксперт банка Зенит Александр Ермак. В пятницу курс рубля продолжил укрепление по отношению к бивалютной корзине, ставки рынка МБК остались на относительно невысоком уровне, что позволило котировкам показать органичный рост в пределах 10-20 б.п. по большинству ликвидных бумаг. Активность инвесторов была высокой – общий объем сделок превысил 18 млрд руб.
"Голубые фишки" торговались достаточно разнонаправлено, хотя, судя по ценовым индексам, в целом, этот сегмент закончил день небольшим ростом: Газпрнефт-3 (+13 б.п., 13,16%), Газпром-13 (+5 б.п., 12,48%), РЖД-12 (+10 б.п., 12,72%), газпром-4 (-7 б.п., 9,08%), РЖД-14 (-5 б.п.). Среди субфедеральных бумаг резко подорожали облигации МГор-61 (+64 б.п., 13,55%), МГор-50 (+94 б.п., 12,18%), при этом среднесрочная МГор-61 явно имеет потенциал к дальнейшему снижению доходности.
Во "втором эшелоне" была заметна фиксация прибыли в телекомах, которые наперекор общему движению рынка пользовались повышенным спросом все прошлую неделю: МТС-3 (-9 б.п., 11,91%), СЗТелек-3 (-14 б.п., 12,455). "В начале недели мы ожидаем продолжения неспешного роста котировок, стабилизация курса рубля и возврат ставок денежно-кредитного рынка на уровень 6-7% годовых окажет поддержку рублевым облигациям", - полагает А. Ермак.