Рынок слияний и поглощений в России восстанавливается после провала 2020 года
По итогам полугодия объем сделок M&A (слияния и поглощения) на российском рынке составил почти $17,2 млрд, что на 16,5% выше показателя 2020 года. Количество сделок выросло почти на 39%. В отраслевом разрезе лидируют строительство и IT
Объем сделок на российском рынке слияний и поглощений (M&A) за полугодие достиг $17,2 млрд, превысив почти на 17% прошлогодний показатель. Лидерами по количеству и объему сделок M&A продолжают оставаться строительная отрасль и IT. При этом компании с российскими акционерами стали использовать за рубежом для приобретения новых активов механизм SPAC (специальных компаний, которые привлекают для поглощения средства инвесторов), пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на исследование агентства AK&M.
Количество сделок выросло почти на 39% — до 294. Увеличилось и число крупных сделок: за отчетный период было четыре сделки стоимостью более $1 млрд, тогда как год назад — три сделки. Тенденция к снижению средней стоимости сделок (за вычетом крупнейших) сохранилась — средняя стоимость сократилась до $38,6 млн, это на 6,4% меньше, чем годом ранее. Крупнейшей сделкой стала январская покупка Citrix Systems IT-компании Wrike у Андрея Филева и фонда Vista Equity Partners за $2,25 млрд. Второе место заняла продажа имущества Антипинского НПЗ компании «Русинвест» Анатолия Яблонского за $1,51 млрд. На третьем месте — покупка ТМК группы ЧТПЗ у Андрея Комарова за $1,11 млрд. Замыкает четверку крупнейших сделок продажа Олегом Ткачом и Владимиром Узуном издательства «Просвещение» консорциуму Сбербанка, РФПИ и ВЭБ.РФ за $1,1 млрд.
«Сделки в российском ретейле еще будут»: президент «Магнита» о консолидации на розничном рынке
На первое место по объему сделок вышла IT-отрасль ($3,75 млрд), а строительство и девелопмент опустились на второе место ($3,07 млрд). Почти половина сделок (131) пришлась на сегмент недвижимости, а с активами IT-компаний заключалась лишь каждая десятая сделка. Заместитель гендиректора AK&M Людмила Еремина отметила, что спрос на активы в строительстве и девелопменте снижаться не будет, несмотря на сокращение объемов транзакций. Перевод жилищного строительства на проектное финансирование постепенно вытесняет слабых игроков с рынка, добавила Еремина.
Объем слияний и поглощений в мире упал до минимума с 2012 года
Эксперты ожидают, что высокая активность на рынке M&A сохранится. На российском рынке сделки проходили более оживленно, чем в 2020 году, сказала руководитель практики M&A PwC в России Елена Ершова. Так, в ближайшие полгода-год, по заявлениям самих компаний, ожидается завершение около 30 сделок стоимостью более $100 млн. В основном это строительные активы, также ожидается рост числа крупных сделок в торговле, электроэнергетике и телекоммуникациях, прогнозирует Еремина. Сдерживающим фактором будет ограниченность зарубежного капитала — сказываются и санкции, и пандемия, дополняет Ершова.
Одним из новых трендов на рынке M&A за шесть месяцев стало использование российскими компаниями за рубежом механизма SPAC. Специально созданная компания привлекает средства инвесторов для поглощения реального бизнеса в течение определенного времени. Если сделка поглощения не складывается, то средства возвращаются инвесторам. По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), в первом квартале «Яндекс» инвестировал более $131 млн в несколько IPO, проведенных с привлечением SPAC-компаний. Этот тренд будет только усиливаться, считают авторы исследования.
«Тинькофф Капитал» запустил фонд для инвестиций в SPAC
С внедрением механизмов SPAC в российские реалии есть смысл ожидать дальнейшего роста сделок в технологически значимых отраслях — IT, телекоммуникациях, энергетике, точном машиностроении, отметила Еремина. Руководитель направления исследований Центра исследования финансовых технологий «Сколково-РЭШ» Егор Кривошея предупредил о ключевых рисках использования SPAC: «Изначально инвесторы вкладываются в спонсора, а не в компанию, и от дальнейших его действий зависит исход всей цепочки сделок. При приближении к окончанию срока выбор может уходить в пользу доступных, а не лучших компаний».