Napster возвращается: зачем стартап Infinite Reality объявил о своем ребрендинге
Молодая компания Infinite Reality, базирующаяся во Флориде, 15 мая провела закрытое совещание, на котором сообщила некоторым из своих 1500 акционеров о решении провести ребрендинг и изменить название на Napster Corporation — в знак уважения к файлообменной пиринговой сети, созданной в 1999 году Шоном Паркером, первым президентом Facebook (принадлежит Meta, признанной в России экстремистской и запрещенной), а ныне миллиардером. В настоящее время Паркер не имеет никакого отношения к Napster. Некогда революционное приложение, насчитывавшее на пике своей популярности около 75 млн пользователей, в 2002 году объявило о банкротстве после решения суда о том, что деятельность компании нарушает авторские права в США. После компания сменила множество владельцев: сначала новым владельцем Napster выступил разработчик ПО Roxio, затем — ретейлер бытовой техники Best Buy, и в конце концов Napster изменил формат, став стриминговым конкурентом Spotify. Тем не менее, согласно данным Data.AI, стриминговому сервису удалось занять лишь 39-е место среди музыкальных приложений.
Infinite Reality, до недавнего времени специализировавшаяся на создании метавселенных, в марте приобрела музыкальный стриминг Napster за $207 млн. На момент заключения сделки Napster имела невыплаченные роялти в размере более $56 млн, гендиректор компании Джонатан Влассопулос также покинул свой пост в середине мая. Сейчас Infinite Reality проводит ребрендинг: после смены названия на Napster, компания стала позиционировать себя как поставщика «цифровых решений на базе ИИ».
На том же совещании компания сообщила инвесторам о новом плане получения ликвидности, объяснив, что с июня станет доступна продажа акций по цене в $20 за штуку (без учета комиссии) благодаря анонимному инвестору. Если предположить, что количество акций Infinite Reality не претерпело существенных изменений за последние пару месяцев, то это означает, что новая оценка компании составит примерно $18 млрд — более чем в 240 раз больше ее дохода в $75 млн в прошлом году.
Тем не менее это не первый ребрендинг, через который прошла молодая компания. В 2019 году Джон Акунто и несколько инвесторов приобрели соцсеть Tsu, объявившую о банкротстве, и позже переименовали в Display Social. Новый проект принес совокупный доход за первые три года равный всего $150 000. В 2022 году Акунто снова решил изменить направление деятельности компании после приобретения продюсерской фирмы Thunder Studios и начинающей компании Infinite Metaverse в результате сделки с обменом акциями на общую сумму около $235 млн в январе 2022 года. Компания снова получила новое имя — Infinite Reality — и позже приобрела еще девять фирм, что привело к росту ее оценки.
С 2022 года Infinite Reality (сейчас Napster) уже в четвертый раз обещает инвесторам предоставить возможность вывести средства, однако этого так и не произошло. Примерно в то же время, когда компания изменила свое название на Infinite Reality, она также подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), чтобы выйти на биржу путем обратного слияния. В декабре 2022 года эта попытка провалилась. Две недели спустя было заключено соглашение о проведении IPO с помощью компании-пустышки (SPAC), однако и этого не произошло. В декабре соглашение было расторгнуто, и, как сообщается, SPAC подала в суд на Napster из-за невыплаченной комиссии в размере $7 млн. В январе, вскоре после объявления о поступлении финансирования в размере $3 млрд от анонимного инвестора, компания объявила о вторичной продаже акций через Nasdaq Private Market, торговую площадку для продажи акций частных компаний.
Во время февральского совещания с инвесторами, когда обсуждалась вторичная продажа акций, гендиректор Джон Акунто похвастался высокими результатами, которые положительно отразились на акционерах. «В результате инвестиций в Infinite Reality более 600 наших акционеров стали миллионерами, — заявил Акунто. — Я хочу напомнить вам, что наша главная задача заключается не только в построении сенсационной компании, но и в создании прибыли для наших акционеров... и мы хотим дать вам возможность извлечь эту прибыль из рынка».
Однако некоторые акционеры к этому моменту не испытывали особого энтузиазма по поводу этой новости. «Когда я услышал о сделках на вторичном рынке, я подумал о том, что это лишь очередное обещание, которое никогда не будет реализовано», — признался один из акционеров и бывший сотрудник компании, участвовавший в сделке с Nasdaq Private Market.
У акционеров были веские причины не доверять новому обещанию. Все началось с того, что в какой-то момент веб-страница Nasdaq Private Market для торговли акциями Infinite Reality стала недоступна, а затем, по словам Джиллиан Шелдон, руководительницы отдела коммуникаций Napster, 7 мая сделка была отменена. Шелдон заявила, что это было обоюдное решение Napster и торговой площадки. Nasdaq Private Market не ответила на просьбу о комментарии и перенаправила многочисленные запросы акционеров в Infinite Reality (сейчас Napster).
Последнее заявление компании о том, что инвесторы смогут продать свои акции, похоже, связано с появлением анонимного инвестора, которого представляет брокерская фирма Cova Capital, базирующаяся на острове Лонг-Айленд. Согласно информации на официальном сайте, компания участвовала в проведении сделок с Palantir, SpaceX и ИИ-стартапом Cohere. В марте этого года Служба регулирования отрасли финансовых услуг (FINRA) оштрафовала Cova на $30 000 за рекомендацию розничным инвесторам трех сделок по продаже частных акций без «проведения тщательной проверки, которая предоставила бы разумные основания полагать, что эти предложения подходят или отвечают интересам хотя бы части инвесторов». Обвинение включало в себя утверждения о том, что Cova не приложила достаточно усилий, чтобы убедиться в том, что эмитент действительно имеет права на акции, или определить размер наценки на них; Cova оплатила штраф, «не признавая и не отрицая обвинение».
«Мы представляем интересы инвестора, который заявил о своей заинтересованности сделать предложение существующим акционерам. Предложение предоставит возможность акционерам, зарегистрированных по состоянию на 31 мая — через две недели с сегодняшнего дня, — продать свои доли», — заявил Эдвард Гибстейн, гендиректор Cova, инвесторам Napster во время совещания 15 мая. Гибстейн добавил, что инвестор подписал предварительное соглашение. Кендалл Клафф, менеджер по работе с клиентами компании Carta, специализирующейся на автоматизированном управлении таблицей капитализации, а также отвечающей за администрирование сделки, рассказал, что «фирма не может назвать точный уровень интереса продавцов до начала сделки, однако ожидается, что общая сумма составит несколько миллиардов долларов».
По словам Гибстейна, Cova и Napster начали свое сотрудничество еще в 2021 году — до того, как Napster провел серию громких сделок с обменом акциями с такими стартапами, как Landvault и Drone Racing League. В заявлении SEC, связанном с привлечением финансирования Napster в июле 2024 года, Cova также указана в качестве брокера.
Согласно полученным Forbes USA документам, примерно в тот же период Cova пыталась предложить шестимесячные займы под высокий процент (33%) с варрантами на покупку акций Napster при «сниженной» оценке в $1,25 млрд. В том же документе указывалось, что если компания привлечет $20 млн или более в рамках акционерного финансирования до истечения срока займа, то инвестор может потребовать досрочный возврат средств по более низкой процентной ставке. По условиям договора, такая возможность должна была стать доступной в июле, когда Napster привлекла финансирование в размере $350 млн, и в январе, когда компания объявила о привлечении $3 млрд. Однако два инвестора, которые, по их словам, подписали аналогичные соглашения, сообщили Forbes USA, что им до сих пор не вернули средства. В мае пять инвесторов подали на Napster в суд, обвинив в невыплате займов, несмотря на отправку в компанию уведомлений о неисполнении договорных обязательств в декабре. Представитель Napster заявил, что все долговые обязательства находятся на «различных стадиях погашения».
Гендиректор Cova Гибстейн не ответил на просьбу прокомментировать последнюю сделку. Тем не менее 15 мая он поделился некоторой информацией — за несколько часов до того, как объявил о новом предложении акционерам. В то время Forbes USA пытался выяснить, кто инвестировал $3 млрд в Infinite Reality при оценке в $12 млрд. Гибстейн не стал раскрывать личность инвестора, сославшись на соглашение о соблюдении конфиденциальности, однако рассказал, что он является клиентом Cova, и подтвердил, что крупное привлечение финансирования «не было долговой сделкой».
В апреле Forbes USA опубликовал расследование, касающееся Infinite Reality (сейчас Napster) и ее анонимного инвестора, однако уже через 90 минут компания выпустила пресс-релиз, в котором говорилось, что «из-за большого интереса со стороны СМИ анонимный инвестор Infinite Reality, выделивший $3 млрд, решил раскрыть себя». Изначально в пресс-релизе было заявлено, что инвестором выступила нью-йоркская венчурная фирма Sterling Select, однако позже в заявлении появилось уточнение, что фирма — «представитель инвестора». Тем не менее личность инвестора так и не была раскрыта. Директор по маркетингу Infinite Reality Карина Коган позже сообщила Forbes USA, что Sterling Select не является тем самым инвестором, однако фирма представила Napster «инвесторам», которые, в свою очередь, и выделили финансирование. Sterling Select не ответила на многочисленные просьбы дать комментарий.
Все последние события — лишь новая глава в саге об этой таинственной компании. Многие инвесторы с нетерпением ждут обещанной возможности вывести средства в июне. Большая часть акционеров компании не имеют богатого опыта инвестирования в стартапы и в сферу технологий, поэтому вложили средства в размере всего $50 000 в надежде, что Napster станет новой сенсацией. «Меня обманули, или же мне несказанно повезло и я инвестировал в будущую величайшую ИИ-компанию?» — написал один из акционеров в своем письме Forbes USA. «Многие акционеры, с которыми мы общались после нашего совещания, очень довольны предложением ликвидности. Мы с гордостью можем заявить, что они представляют подавляющее большинство», — ответила глава отдела коммуникаций Napster Шелдон.
На прошлой неделе еще один акционер сообщил Forbes USA, что его брокер «не может найти покупателя по цене менее $2» за акцию, не говоря уже о $20. Ирония заключается в том, что его брокером выступает Гибстейн, гендиректор Cova.
Перевод Ксении Лычагиной