«Центр финансовой поддержки» решил выйти на фондовый рынок
МФК «Центр финансовой поддержки» намерена разместить на фондовом рынке 10 млн обыкновенных акций на сумму 33 млн рублей. В июле начались торги акциями «Смарттехгрупп» (ей принадлежит МФК «Кармани»). До конца 2024 года на IPO могут выйти еще две-три микрофинансовые компании, полагают эксперты
Акционеры микрофинансовой компании (МФК) «Центр финансовой поддержки» (ЦФП) 15 сентября приняли единогласное решение о приобретении компанией статуса публичности и размещении 10 млн обыкновенных акций на сумму 33 млн рублей (по номиналу) по открытой подписке, сообщает «Коммерсантъ». Число МФК, которые обращаются к рынку акций в условиях трудностей с привлечением фондирования на долговом рынке будет расти, отмечают эксперты, опрошенные газетой.
ЦФП работает под брендом «Viva Деньги» и предлагает займы на сумму до 100 000 рублей сроком до одного года. По итогам первой половины 2023 года процентные доходы компании составили 3,13 млрд рублей, чистые процентные доходы — 1,44 млрд рублей, чистая прибыль — 0,61 млрд рублей. Уставный капитал компании разделен на 20 млн акций. Совокупный капитал ЦФП на середину года оценивался почти в 3 млрд рублей. Большая его часть приходилась на нераспределенную прибыль — 2,6 млрд рублей. Ни дата размещения ценных бумаг, ни цена размещения пока не объявлены. В ЦФП не ответили на запрос газеты.
В начале июля на Московской бирже начались торги акциями «Смарттехгрупп» (МФК CarМoney). До конца 2024 года на IPO могут выйти еще две-три микрофинансовые компании, ожидает директор по инвестициям финтех-группы IDF Eurasia Антон Храпыкин. Собеседники газеты не смогли назвать конкретные компании, которые могут готовиться к IPO. По оценке аналитика УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артема Аутлева, ЦФП может привлечь в капитал сотни миллионов рублей. «Смарттехгрупп» привлекла 824 млн рублей.
Управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров отметил, что на рынке акций сейчас доминируют физические лица — они обеспечивают более 80% биржевых торгов. По его словам, это положительный момент: облигации МФК также покупаются преимущественно физическими лицами — «у крупнейших игроков уже есть сформировавшаяся база инвесторов». Привлечь денежные средства через IPO для подобных эмитентов дешевле, чем путем размещения облигаций в период высоких процентных ставок, добавил Аутлев.
По оценке СРО «МиР», 7–10% фондирования микрофинансового рынка приходится на облигационные займы. Размещения проводили 13 компаний из 34 МФО, которым разрешено привлекать средства таким способом. По данным RusBonds, сейчас в обращении находятся два выпуска облигаций МФК ЦФП с погашением в 2024 году на сумму 1,5 млрд рублей и доходностью 16,4% и 18% годовых.
По словам Храпыкина, понимание владельцами компании и потенциальными партнерами ее рыночной стоимости позволит привлекать больше кредитных линий от банков по лучшим условиям, а привлеченными деньгами можно погасить более дорогие кредитные обязательства. Риски сегмента эксперты видят в продолжающемся ужесточении регулирования: это более жесткие макропруденциальные лимиты и снижение полной стоимости кредита.
Аутлев отмечает, что инвесторам нужно очень аккуратно подходить к инвестициям в акции МФО: у них — довольно рискованная бизнес-модель и невысокие кредитные рейтинги, а котировки могут быть крайне волатильны из-за низкого объема ликвидности. Размещение акций «Смарттехгрупп» сложно назвать успешным для инвесторов: сделка была совершена по завышенным мультипликаторам, с момента размещения акции значительно снизились, сказал Александров. На бирже они котируются около 2,7 рубля, а в начале июля сделки заключались даже по 3,5 рубля.
Для сравнения, индекс самой Московской биржи вырос на 13%. Александров полагает, что для проведения успешного размещения эмитенту следует формировать базу инвесторов, которые действительно понимают бизнес и видят его долгосрочное развитие. Такой подход, по мнению эксперта, «обеспечит более сдержанное предложение акций на вторичных торгах, а значит, поддержит котировки в процессе обращения».