Инвесторы в США обратили внимание на акции банков из-за падения доходности облигаций

Крупные инвесторы, в числе которых Fidelity International и Wilmington Trust Investment Advisors, вкладывают средства в банки на фоне падения доходности казначейских облигаций США, пишет Bloomberg со ссылкой на фонды.

По мнению инвесторов, на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система США в 2024 году перейдет к снижению процентных ставок, доходность краткосрочных заимствований упадет сильнее, чем долгосрочных, пишет Bloomberg. В этом случае увеличилась бы маржа банков от кредитования, поскольку они обычно берут в заем короткие позиции и дают длинные, а разница в доходности становится прибылью, поясняет агентство.

Подобное распределение подчеркивает предположения инвесторов, что акции банков в краткосрочной перспективе могут возрасти, поскольку ралли ценных бумаг выходит за рамки мегатехнологических компаний, пишет Bloomberg. В 2023 году акции банков отстали от рынка: этот год был отмечен отраслевым кризисом, который начался в марте и привел к краху Silicon Valley Bank, напоминает агентство. Акции банков могут догнать рынок, считает управляющий Fidelity International Таоша Вонг. По ее словам, график находится в «процессе исправления во что-то более нормальное». Крупные финансовые учреждения остаются очень устойчивыми, считает Вонг.

Fidelity почти пятую часть своих активов держит в финансовых акциях, следует из информации, раскрытой на начало декабря. По состоянию на конец августа, в число активов входили JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Wells Fargo и Bank of America, пишет Bloomberg. Wilmington Trust имеет более крупные, чем в среднем по рынку, позиции в крупных и региональных американских банках, сообщил директор по инвестициям Тони Рот: конкретные активы он назвать отказался. По словам Рота, вероятность «мягкой посадки» экономики в сочетании со снижением стоимости коротких заимствований дает банкам неплохие шансы. Кроме того, многие из акций банков торгуются по довольно заниженным ценам из-за банковского кризиса начала года, добавил Рот.

Отношение стоимости банковских акций к балансовой стоимости банков в 2023 году снизилось  на 5,7%, отмечает Bloomberg. При этом тот же мультипликатор для компаний из индекса S&P 500 вырос за год более чем на 23%. Банки отстают от рынка акций второй год, пишет агентство.