Андрей Мовчан
При массовых фальсификациях на выборах открывайте короткие позиции
Как политические события влияют на фондовый рынок
Инвесторы — это особенно заметно в последнее время — часто связывают движения на фондовом рынке с политическими событиями. Но факты говорят нам, что зависимость курсов акций от политики не всегда очевидна. Некоторые события оказывают сильнейшее влияние на индексы, а другие почему-то вовсе не привлекают внимания биржевых площадок. От чего это зависит? Давайте разберемся.
Греция, 8 декабря 2008 года. В Афинах начинаются беспорядки, напоминающие революцию. Индекс греческой биржи Athex Composite Share Price Index за неделю падает на 6% по сравнению с MSCI World. Но уже через месяц возвращается на прежний уровень и к концу февраля опережает его на 3%.
Похожим образом индексы реагируют и на другие политические выступления. В сентябре прошлого года канадская некоммерческая организация Adbusters Media Foundation добилась начала движения Occupy Wall Street, к 1 октября оно стало массовым, арестовано более 700 человек. S&P 500 провалился на 10%, но к 10 октября вернулся на прежние уровни.
Читайте также:
Статьи по теме
Ключевые слова
Эти события вызывали страх, опасения, скандалы — рынки же показывали краткосрочное снижение с быстрым восстановлением, как будто ничего не происходит. Может быть, рынки игнорируют политику? Нет. Обратите внимание на египетский сценарий.
С 25 января 2011 года в Каире начались демонстрации. К 1 февраля митингующих около 200 000, через четыре дня — уже миллион, государство бросило против них армию, через 14 дней власть в стране перешла к военным. Египетский рынок упал на 16% за неделю демонстраций, биржа прекратила работу. Она открылась только 22 марта, чтобы упасть еще на 14%. В дальнейшем рынок подрос, но так и не вернулся к январскому уровню.
Что из этого следует? Рынки ценных бумаг циничны — их не интересуют мораль и демократия. Они реагируют на опасности для экономики. Беспорядки в Греции отражали положение дел, но не ухудшали его, напротив — подавали надежду на ускорение перемен. А вот революции рынки боятся, даже если она свергает диктатора и ведет народ к светлому будущему. Поэтому египетский рынок потерял почти треть своей стоимости.
По итогам выборов в Государственную думу тысячи наблюдателей сообщили о массовых фальсификациях в пользу «Единой России». Последовавшие за этим акции протеста были подавлены, арестованы сотни человек. В России до 10 декабря рынки оценивали вероятность революции по египетскому сценарию всего в два раза ниже, чем в самом Египте. В первой половине декабря индекс РТС, до этого хорошо коррелировавший с MSCI EM, за 10 дней потерял 8% относительно MSCI EM — это половина «египетского падения».
На митинги 10 и 24 декабря в Москве вышло до 100 000 человек. Власть проявила мудрость — не стала препятствовать их проведению. В последующие 10 дней после митинга на Болотной площади индекс РТС отыграл у MSCI EM 4%. Можно сказать, что нынешняя власть уберегла нас от вероятной революции решением не противостоять митингу 10 декабря.
Революции не случилось, а значит, инвесторам пока бояться нечего. Но впереди в России президентские выборы. Как будет развиваться ситуация и насколько будет велика доля «революционной» составляющей в этом процессе, сейчас сказать просто невозможно. Если власть поведет себя разумно, то выборы президента не повлияют на рынок — это пока все, что можно сказать. И конечно, верно обратное: при массовых фальсификациях можно утром 5 марта смело открывать короткие позиции — рынок пойдет вниз в ожидании египетского сценария.
журнал forbes
архив »Forbes объясняет
Комментарии
Инвест идеи | НАШ ответ ИХНЕМУ ФОРБСУ (или наиболее вероятный сценарий поведения предвыборных рынков) http://smart-lab.ru/blog/ideas/39606.php 11 февраля 2012, 01:25|XoXoL-T В ответ на грязный заказной пасквиль из ИХНЕГО бурЖуйского ФОРБСа, опубликованый тут: http://smart-lab.ru/blog/news/39571.php представлю своё вью на поведение рынков в феврале-марте сего года... Се Может и должнО быть использовано как инвест идея… :))) Значит так… Реакция на президентские выборы такая: В связи с ростом популярности В.В. Путина и ОБЩЕНАРОДНОГО движения в его поддержку начавший было нервничать фондовый рынок уверенно выбирается из коррекции имевшей место в первой половине февраля… Даже не смотря на турбулентность долгового рынка Европы и волатильность американских индексов основные фишки ТЭК (ГазПром, НоваТЭК, РосНефть, ЛукОйл) и банковского сектора (Сбер, ВТБ) быстро восстанавливают свои котировки, надёжно удерживая их выше долгосрочных 200-дневных МА… За ними на продолжающемся БайБэке подтягиваются акции УралКалия, а ГМК НорНикель пробивает уровень сопротивления 6000 даже несмотря на заявления некоторых кандидатов (Жириновский и Зюганов) о необходимости национализации ГМК НН (см. http://smart-lab.ru/blog/ideas/39372.php )… С приближением выборов 4 марта поток нерезидентских денег, осознавших как круто они облажались в ожиданиях развала России, стремительно возвращается в российские активы, что сопровождается также уверенным ростом рубля… Шортистов систематически загоняют на стопы, но не смотря на очевидную тенденцию они продолжают палиться и открывать новые шорты, поддаваясь внушениям Овального БлоХера и немцовскочириковскойпропаганды (одно слово с маленькой буквы) про то, что ФсиОПрАпАлА, что только усиливает рост и потери оппозиционирующих посредством рынка... Кульминацией роста акций НоваТЭКа и УралКалия становится итог выборов: полная и безоговорочная победа Владимира Владиммировича Путина в 1-м туре выборов со значительным (в десятки процентов) перевесом против остальных конкурентов… Открытие рынков 5 марта сопровождается заметным ГЭПом вверх, однако потом наступает некоторая коррекция после президентского ралли на фоне вялых выступлений «несистемной оппозиции» и разочарования других кандидатов… По итогам 1-го квартала Российские ПИФЫ отбивают все потери 4-го квартала 2011-го года и отчитываются о заметной прибыли !!! Всё поняли ??? ;)
Andre, основная задача Мовчана(со товарищи) - скорее сохранить капиталы своих клиентов, а не заниматься активными торговыми стратегиями на рос.рынке акций. Россия( к сожалению) - такой же высокорискованный рынок, как и остальные(упомянутые в статье (да и многие др. неупомянутые)). поэтому выводы, сделанные Мовчаном, вполне могут быть справедливы и для рос.рынка. Другое дело, что побегут с рынка(попытаются сыграть на фактах фальсификаций) в первую очередь спекулянты(многие серьезные инвесторы - привычные к России - будут ждать развития событий). посмотрим, как оно будет... P.S. на месте редакции я бы сменил фотографию Мовчана(8-летней давности). уж слишком издевательская на фотографии улыбка....
Andre, основная задача Мовчана(со товарищи) - скорее сохранить капиталы своих клиентов, а не заниматься активными торговыми стратегиями на рос.рынке акций. Россия( к сожалению) - такой же высокорискованный рынок, как и остальные(упомянутые в статье (да и многие др. неупомянутые)). поэтому выводы, сделанные Мовчаном, вполне могут быть справедливы и для рос.рынка. Другое дело, что побегут с рынка(попытаются сыграть на фактах фальсификаций) в первую очередь спекулянты(многие серьезные инвесторы - привычные к России - будут ждать развития событий). посмотрим, как оно будет... P.S. на месте редакции я бы сменил фотографию Мовчана(8-летней давности). уж слишком издевательская на фотографии улыбка....
Так на то и давят подобными статейками, что спекули укатают в очередной раз рынок ниже плинтуса, причём, буквально ни на чём, и можно будет тыкать в лицо финансовой общественности якобы "объективный" факт, что все беды Фондового Рынка в России от "плохой власти"... Ну, то есть опять таки "виноват Путин" и рынок-то какой-то у нас недемократичный (и коза дура)... А пострадают в итоге кто ??? Имиджевые потери у объединённой биржи, имиджевые потери у власти и будущего президента, прямые финансовые потери у инвесторов, которые отнесли свои несчастные накопления в ПИФы (что вообще куда как более серьёзнее для формирования и национального богатства и лояльного отношения к властям), потери у самих ПИФов, ну, и удар в принципе по идеям о формировании в Москве МФЦ, что вполне могло бы иметь место в обозримом будущем...
Тошнит от такой пропаганды. Людей уже прокачивают: будут беспорядки, скидывайте акции, будет хаос. За последние полгода мнение о Форбс изменилось не в лучшую сторону.
ФОРБС дождётся... Чем больше подобных пасквилей и откровенной заказухи на его страницах, тем меньше желания у приличных людей в России будет его читать... В конце концов, журнал просто потеряет своих наиболее платёжеспособных читателей и необходимость в его русском издании отпадёт вместе с возможностью его чепятать :)))