Какие облигации надо покупать в кризис и почему | Forbes.ru
$59.03
69.61
ММВБ2131.91
BRENT62.74
RTS1132.45
GOLD1292.57

Какие облигации надо покупать в кризис и почему

читайте также
+97 просмотров за суткиЖивительная эмиссия. Сколько инвестбанки заработали на размещении российских бумаг +20 просмотров за суткиСоветы инвесторов: о принципах, табу и криптоэкономике +1 просмотров за суткиКому на Руси одолжить хорошо. Стоит ли покупать региональные облигации? Выше потолка: как рекордный госдолг США повлияет на рынки облигаций +3 просмотров за суткиНиже номинала: что будет с еврооблигациям «Открытия»? +3 просмотров за суткиИллюзия инфраструктурных облигаций. Почему фокус не удался? +2 просмотров за суткиБанк России готовится к выпуску облигаций. Будет ли спрос? +1 просмотров за суткиЧем выше ставка, тем выше риск: стоит ли покупать облигации категории «single B»? +5 просмотров за суткиНовые правила: как изменение Ломбардного списка отразится на рынке облигаций +3 просмотров за суткиУдвоение малого бизнеса: как облигации могут заменить банковское финансирование +8 просмотров за суткиНизкий рейтинг: что делать частным инвесторам с облигациями «ФК Открытие»? +1 просмотров за суткиПредседатель правления НРД Эдди Астанин: «Финансовая индустрия — это киберпространство» +42 просмотров за суткиПодняли до миллиона: 10 акций, которые стоит купить на ИИС +3 просмотров за суткиБразильский коррупционный скандал: перетекут ли средства разочарованных инвесторов в Россию? +38 просмотров за суткиИнвестиции для каждого, или куда деть миллион +3 просмотров за суткиСтратегия пенсионных накоплений. Пошаговая инструкция подготовки личной «подушки безопасности» +2 просмотров за суткиЕще одни «народные» облигации: в чем плюсы и минусы ипотечных бумаг для населения? +1 просмотров за суткиЭра низких ставок: где найти привлекательную доходность? +3 просмотров за суткиНалог на депозиты: пополнит бюджет или отправит состоятельных вкладчиков на фондовый рынок? Сбербанк и ВТБ24 начали продавать «народные» ОФЗ Минфина +2 просмотров за суткиСтавка на Африку: зачем российскому частному инвестору облигации ЮАР

Какие облигации надо покупать в кризис и почему

Леонид Игнатьев Forbes Contributor
Cамыми безрисковыми отраслями стоит признать телекоммуникации, нефтянку, энергетику и транспорт

Кризис — вовсе не обязательно синоним потерь, события 2008–2009 годов стали раем для разборчивых инвесторов на рынке облигаций. Ведь здесь даже при самом неблагоприятном раскладе рисков гораздо меньше, чем на рынке акций. Если российский рынок акций в острой стадии кризиса упал почти в четыре раза, то цена еврооблигаций снизилась в среднем на 35%, а рублевые бумаги лучших эмитентов и вовсе показали устойчивость к рыночной панике. Рынок акций до сих пор не восстановился до докризисного уровня и вряд ли восстановится в обозримом будущем, а цены еврооблигаций вернулись к прежним значениям уже через год и сейчас успешно бьют новые рекорды. Рублевые облигации достигли исторических минимумов по доходности в августе 2010 года.

Насколько велик риск купить облигации, эмитенты которых потом не расплатятся? По статистике, риск полной потери инвестиций в облигации колеблется в пределах 5% от общей капитализации рынка. При этом в кризис 2008–2009 годов на еврооблигациях, например металлургических компаний, можно было заработать более 100% годовых только за счет цены, не учитывая купонных выплат.

Вы готовы инвестировать в облигации? Сначала несколько общих советов.

1. Облигации — это долг без обеспечения. Вы даете свои деньги акционерам выбранной вами компании под честное слово вернуть их обратно. Поэтому покупайте кредитные риски (то есть облигации) тех эмитентов, чьи бенефициары вызывают у вас доверие.

2. Старайтесь покупать бумаги при размещении. Новый эмитент обычно дает премию по доходности, которая нивелируется в первые дни торгов на вторичном рынке ростом цен. Например, дебютные облигации сотового дискаунтера Tele2, размещенные в середине лета, уже в первый день торгов выросли на 100 базисных пунктов — с 100% до 101% от номинала.

3. При прочих равных кредитные риски выше в таких отраслях, как девелопмент, АПК, машиностроение, отчасти в розничном сетевом бизнесе; самыми безрисковыми стоит признать телекоммуникации, нефтянку и, с рядом оговорок, энергетику и транспорт.

4. Рублевые облигации, как правило, дают доходность на 150–250 базисных пунктов больше, чем сопоставимые еврооблигации. Если стартовый капитал в рублях и вы не верите в девальвацию, покупайте рублевые бумаги.

5. Покупка еврооблигаций российских банков может стать более выгодным вложением, чем валютный депозит в том же банке. Например, евробонды Сбербанка с погашением в 2017 и 2021 годах торгуются сейчас с доходностью 4,7% и 5,8% годовых соответственно, а валютный депозит дает доходность 2,25–3% на один-два года.

Автор — глава дирекции анализа долговых рынков банка «Траст»

[processed]

Закрыть
Уведомление в браузере
Будь в курсе самого главного.
Новости и идеи для бизнеса -
не чаще двух раз в день.
Подписаться