20.11.2009 19:39

ВЗГЛЯД: ВТБ Капитал начал анализ ТМК и рекомендует "покупать" его акции

20 ноября. IFX-News - "ВТБ Капитал" начал анализ ОАО "Трубная металлургическая компания" (ТМК), сообщается в обзоре аналитиков "ВТБ Капитал" Ольги Даниленко, Сергея Трофимова и Евгения Пивоварова.
Прогнозная стоимость акций компании, рассчитанная аналитиками, - $7 за штуку, рекомендация - "покупать".
"Согласно нашим прогнозам, к 2011 году цены на нефть вернутся к уровню в $100 за баррель, что, естественно, положительно скажется на бизнесе мировых нефтесервисных компаний. По нашим оценкам, в ближайшие годы EBITDA ТМК будет расти в среднем на 53% в год (это лучший показатель среди мировых производителей труб) и к 2012 году достигнет $1,9 млрд. На данный момент с точки зрения прогнозного коэффициента "EV/EBITDA на 2011 год", который, по нашей оценке, равен 5,2, ТМК торгуется с дисконтом в 25% к бумагам компаний-аналогов", - говорится в обзоре.
По расчетам аналитиков "ВТБ Каптал", в период до 2015 года включительно объем рынка буровых труб будет расти в среднем на 10% в год на фоне увеличения объемов бурения и пополнения нефтяными компаниями своих запасов труб данной категории. Такая ситуация создает прекрасные условия для расширения бизнеса ТМК как единственной компании в данном сегменте рынка, располагающей значительным запасом свободных мощностей (в то время как на рынке труб большого диаметра в настоящее время, похоже, присутствует слишком много игроков), отмечают аналитики.
По данным базы данных "СПАРК", в настоящее время консенсус-прогноз цены акций ТМК, основанный на оценках аналитиков 11 инвестиционных банков, составляет $4,59 за штуку, консенсус-рекомендация - "накапливать".
На 18:20 МСК в РТС лучшая котировка на покупку акций ТМК составила $2,1 за штуку.

Новости партнеров