Крупнейшие российские экспортеры в начале ноября вчетверо сократили покупки валюты

В период с 3 по 9 ноября валютная выручка крупнейших российских экспортеров, о которой они отчитываются по указу президента «Об обязательной продаже иностранной валюты некоторыми российскими экспортерами», сократилась на 15% по сравнению со средними показателями октября. Компании получили эквивалент 252,7 млрд рублей, из них 106 млрд — в рублях, сообщает РБК со ссылкой на источники. 

Издание напомнило, что 22 октября США объявили о санкциях против «Роснефти» и «Лукойла», они вступили в силу с 21 ноября. На этом фоне стоимость российской нефти упала ниже $40 за баррель, а отгрузки нефти и конденсата морем по данным Vortexa снизились на 20%. При этом курс рубля остается стабильным, отметило СМИ. 

За 3–9 ноября экспортеры зачислили на счета в российских банках всю свою экспортную выручку, несмотря на то что норматив не действует с середины августа, и продали около 97 млрд рублей — показатель снизился по сравнению со средненедельным значением октября более чем на треть, поясняет СМИ. Однако еще сильнее упали покупки ими валюты в России — почти на 75%, до 8,9 млрд рублей, тогда как средненедельное значение октября было на уровне почти 35 млрд рублей. Таким образом, «чистая» продажа иностранной валюты экспортерами составила 88 млрд рублей, или 91% от совокупных продаж валют, что на 15% больше, чем в среднем за октябрь (76%), отметило РБК. 

Издание добавило, что в октябре и ноябре 2025 года рубль оставался стабильным и все еще демонстрирует тенденцию к укреплению, дорожая по отношению к доллару. Глава Сбербанка Герман Греф в кулуарах Domclick Digital Forum отметил, что нацвалюта слишком крепкая и ее равновесный курс должен быть на уровне 98–105 рублей. В ЦБ, где ведут свой мониторинг продаж валюты экспортерами, РБК заявили, что чистые продажи валюты компаниями в октябре выросли на 68% по сравнению с сентябрем, до $8,2 млрд в месяц. Регулятор связал рост показателя со снижением потребности компаний накапливать валюту для погашения обязательств перед кредитными организациями.

В Банке России также сообщили, что не наблюдают аномалий в части чистых продаж валюты экспортерами, ноябрьские значения находятся на среднем уровне предыдущих двух месяцев. В Минфине отметили, что процесс контролирует Росфинмониторинг, издание направило в финразведку запрос. 

Аналитики, опрошенные СМИ, отметили, что недельные значения экспортной выручки и продаж валюты экспортерами некорректно анализировать, поскольку цифры могут меняться в зависимости от графика отгрузок и платежей, зачисления выручки и других факторов. Кроме того, в октябре экспортеры выплачивали квартальный НДД (налог на дополнительный доход в нефтегазовом секторе), что влияло на объем продаж валюты. Эксперты добавили, что не стоит проводить параллель между снижением выручки и санкциями, так как видимость таких процессов ограничена и эффект рестрикций будет более явным в декабре и начале 2026 года.  

Экономисты пояснили изданию, что на курс рубля влияет факт репатриации валютной выручки попавших под санкции компаний. Кроме того, продажи валюты экспортерами не так велики и составляют около $4–8 млрд в месяц, в то время как общие продажи валюты за рубли юрлицами находятся на уровне около $30 млрд в месяц. «Непонимание этого ставит под вопрос релевантность прогнозирования [курса] рубля, если смотреть только на суммы небольших продаж от экспортеров», — объяснил старший экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин.

Несмотря на снижение экспортной выручки в ноябре, рубль остался крепким, таким образом, прямой зависимости между показателями нет, считает он. Директор по инвестициям «Астра Управление активами» Дмитрий Полевой отметил, что крепкая национальная валюта — это следствие сохраняющегося баланса потоков в сторону большего предложения валюты на фоне стабильного торгового профицита и низкого спроса на валюту по финансовому счету. По мнению эксперта, рубль станет слабее в конце 2025 года и в начале 2026-го, однако вряд ли снижение курса будет стремительным и масштабным. 

Директор по макроэкономическому анализу Альфа-банка Олег Кузьмин добавил, что курс рубля остается «главным сюрпризом» этого года с учетом значительного уменьшения значимости традиционных маркеров, таких как налоговый период. Он оценивает переоцененность рубля относительно нефтяных цен примерно в 16–17% на фоне высоких ставок, благодаря которым сохраняется привлекательность депозитов для компаний, и значительных продаж валюты со стороны ЦБ. Кузьмин напомнил, что Банк России ежедневно продает юани в эквиваленте более $100 млн в день.