Инвестиции в инновации: какие идеи привлекут деньги с рынка в 2025 году

Как стартапам заинтересовать инвесторов, почему усложняются технологии, надо ли компаниям концентрироваться на внутренних разработках или следует больше ориентироваться на то, что предлагает рынок, обсудили участники сессии «Инвестиции и взгляд за горизонт. В поисках инноваций» форума «Пульс цифровизации».
Объем российского венчурного рынка в 2024 году не дотянул до 10 млрд рублей, оценил Антон Устименко, партнер B1. Вдвое меньше (5 млрд рублей) собрали с инвесторов компании на pre-IPO («предварительное публичное размещение до выхода на биржу» — англ.). Для сравнения: несколько IPO («первичное размещение акций на открытом рынке» — англ.) получили более 80 млрд рублей: в прошлом году на Московскую биржу вышли 14 новых эмитентов, семь из них — из IT-сектора.
«Запросы со стороны различных сфер [бизнеса] и государства постепенно смещаются в сторону сложных технологических решений, — поделился Руслан Саркисов, управляющий партнер венчурного фонда «Восход». — Помимо цифровых алгоритмов, на первый план выходят разработки в области промышленных технологий, космосе, двигателестроении и микроэлектронике». Интересны инвесторам, по его словам, могут быть и российские стартапы в сфере медицинских и биотехнологий. Как перспективное направление Саркисов оценил робототехнику — сам «Восход» недавно вложился в пермского разработчика промышленных роботов.
Российский венчурный рынок могли бы поддержать крупные корпорации, но «корпоративный вектор» будет определяться формирующими технологическую повестку нацпроектами технологического лидерства, «государство дает четкие указания, в какие продукты вкладываться», говорит Кирилл Каем, зампредправления по приоритетным направлениям технологического развития Фонда «Сколково» (группа ВЭБ.РФ). «Это напоминает начало развития американского венчурного рынка, который тоже ориентировался на «госзаказ», — дополняет Устименко.
Михаил Корольков, руководитель центра цифровых технологий «Газпром нефти», рассказал, что у компании взвешенный подход к стартапам, предлагающим нестандартные идеи. После тщательного изучения и анализа она может разместить у них заказы, чтобы с помощью новых оптимальных решений преодолеть возникающие технологические вызовы: «Мы работаем с воронкой задач, уже собрали более 2000 кейсов. Внешних партнеров мы привлекаем для создания прототипов и тестирования гипотез».
«Аквариус» также, по словам Виктории Хаба, вице-президента по стратегическим инициативам, активно исследует рынок в поисках интересных малых компаний и команд, предлагающих продукты, которые могут дополнить его портфель. Компания может помочь «сформированным командам с проработанными идеями, которые нуждаются в инвестициях для запуска [этих идей] в промышленное производство».
Softline Venture Partners, как рассказала Елена Волотовская, его управляющий директор, работает как в венчурном направлении, покупая миноритарные доли в бизнесе, так и реализует большие сделки M&A («слияние и поглощение» — англ.) с покупкой контролирующей доли. «Мы смотрим различные компании, смотрим на информационную безопасность, активно смотрим на EdTech («образовательные технологии» — англ.)», — перечислила Волотовская. Фонд не только ищет компании для корпоративных бизнес-заказчиков, но и заинтересован во вложениях в стартапы из перспективных технологических ниш, а также в перепродаже их другим стратегическим инвесторам. Плюсом фонда является то, что продукты и сервисы его портфельных активов могут быть реализованы через каналы продаж группы компаний Softline.