К сожалению, сайт не работает без включенного JavaScript. Пожалуйста, включите JavaScript в настройках вашего броузера.
Рассылка Forbes
Самое важное о финансах, инвестициях, бизнесе и технологиях

Новости

 

Акции и облигации. Какие активы принесут наибольший доход в 2017 году?

Фото REUTERS / Mick Tsikas
Фото REUTERS / Mick Tsikas
Рублевые активы принесут инвестору двузначную доходность, валютные – около 10% при активном управлении

Несмотря на рост многих классов активов в 2016 году, российскому инвестору будет куда вкладывать деньги и в 2017. Наши ожидания по доходности на следующий год строятся на некоторых базовых предпосылках: рост ВВП России на 0,5-1%, снижение процентных ставок до 8%, инфляции до 4-5%. Нефть Brent будет торговаться в диапазоне $45-55 за баррель, рубль останется на текущем уровне или слегка укрепится к доллару США, международная политическая напряженность между Россией и остальным миром будет снижаться, а выборы в Европе пройдут в рамках консенсус сценария.

В этом случае рублевый инвестор может получить двузначную доходность на горизонте одного года. Невзирая на падение ставок по депозитам, банки все еще будут предлагать до 7% годовых. При этом российские облигации, в зависимости от рейтинга, предложат доходность до 10-11% годовых. Активное управление за счет дюрации (срока до погашения облигации) и маркет тайминга (изменения распределения активов портфеля в зависимости от рыночных трендов) может увеличить облигационную доходность до 12-13% годовых.

И, наконец, акции. Широкий рынок, с нашей точки зрения, может предложить 15% годовых плюс 4-5% дивидендов, а при активном управлении или увеличении риска на конкретные отрасли, инвестор может получить до 25% годовых в рублях. Конечно, необходимо заметить, что акции являются рискованным классом активов, но на долгосрочном горизонте наиболее прибыльным. Одними из наиболее привлекательных секторов для инвестирования, с нашей точки зрения, в 2017 году в России является стальной сектор, телекоммуникации и недвижимость. В других секторах также есть отдельные компании, которые интересны инвесторам, но уже как отдельные истории  (Роснефть, Сбербанк, Русагро и другие).

 

Валютный инвестор, к сожалению, может ориентироваться на меньшую доходность. Валютные долларовые депозиты предложат до 2% годовых, еврооблигации до 5-6% с активным управлением, акции международных компаний с учетом дивидендов могут дать более 10%. Самыми интересными секторами, с нашей точки зрения, являются энергетика, финансы, фармацевтика и IT.

Наиболее сбалансированным инвестированием денежных средств является составление портфеля, где инвестор в зависимости от своего ощущения риска инвестирует только определенную часть средств в рискованные продукты. Согласно классическому подходу, человек инвестирует в менее рискованные продукты (депозиты и облигации) столько процентов свободных денежных средств, сколько ему лет, остальная доля может приходиться на рискованные классы активов.

Конечно, никакое инвестирование (кроме депозитов), не спасет вас от падения стоимости портфеля в случае неправильного выбора предпосылок (о которых мы говорили выше), поэтому качественный их выбор и постоянное отслеживание их изменений — не менее важно, чем набор ценных бумаг в портфеле.

И еще несколько строк о трендах на российском фондовом рынке в 2017 году. Основным приятным сюрпризом 2016 года было активное лоббирование государством роста дивидендных выплат компаний с государственным участием. Это понравилось инвесторам, они продолжают верить в высокие дивиденды и в 2017. Особенно много внимания уделяется компаниям, которые пока платят достаточно скромные дивиденды, но способны платить больше: Газпром, Транснефть, возможно, Сбербанк. Другой интересной темой стала приватизация. Успешная продажа пакета акций Алросы с участием как иностранных, так и российских инвесторов, с последующим ростом цены акций компании, стало образцом размещения. Последующая приватизация Роснефти также оставила позитивный сантимент. Теперь инвесторы ожидают новые размещения и, как мы можем предположить, многие будут участвовать с большим энтузиазмом. В целом, инвесторы, особенно иностранные, которые являются ключевыми игроками на российском рынке акций, хорошо заработали в 2016 году и мы видим, что существуют достаточно весомые предпосылки для успешного инвестирования и в 2017 году.

Рассылка:

Наименование издания: forbes.ru

Cетевое издание «forbes.ru» зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций, регистрационный номер и дата принятия решения о регистрации: серия Эл № ФС77-82431 от 23 декабря 2021 г.

Адрес редакции, издателя: 123022, г. Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, эт. 4, пом. X, ком. 1

Адрес редакции: 123022, г. Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, эт. 4, пом. X, ком. 1

Главный редактор: Мазурин Николай Дмитриевич

Адрес электронной почты редакции: press-release@forbes.ru

Номер телефона редакции: +7 (495) 565-32-06
Перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, возможны только с письменного разрешения редакции. Товарный знак Forbes является исключительной собственностью Forbes Media LLC. Все права защищены.
AO «АС Рус Медиа» · 2022
16+